A continuación, se presenta una evaluación de conceptos clave en finanzas empresariales, con correcciones y explicaciones detalladas:
19) Para mejorar la rentabilidad de los inversionistas, ¿deberíamos disminuir el costo de capital de los inversionistas? R: Falso, en este caso solo habría que aumentar el beneficio neto.
20) Explique la diferencia entre información económica y financiera. R: Info. Financiera: capacidad de la empresa para responder a sus compromisos, ya sean proveedores, acreedores, etc. Info. Económica: capacidad de generar ganancia.
21) La información que proporciona el EERR, ¿es de mejor calidad que la que aporta el balance? R: Falso, EERR: analizar la capacidad de generar ganancia. Balance: foto de la empresa, información actual e instantánea en el periodo determinado.
22) Si el leverage de una empresa es igual a 0,5, entonces las deudas de corto y largo plazo son iguales. R: Falso, la deuda es la mitad del patrimonio.
23) Si el leverage de una empresa es igual a 0,67 veces, esto significa que la empresa financia el 67% de sus inversiones con deuda y el resto con aporte de los inversionistas. R: 40%
24) Si el beneficio operacional es superior al monto de los intereses, la empresa está haciendo un buen uso de sus deudas. R: Sí, R1 > interés, hay una buena gestión financiera.
25) Mientras mayor sea el ratio de rotación de los proveedores, más eficiente es la empresa, ya que el plazo que nos proporcionan los proveedores también va a ser mayor. R: Es inversamente proporcional, si uno aumenta el otro disminuye.
26) Siempre la rentabilidad del inversionista (ROE), es mayor que la rentabilidad del negocio (ROA), ya que el costo de financiar con deudas es más barato que el financiamiento con los inversionistas. R: No siempre ROE es mayor a ROA, aunque es lo óptimo.
27) Como el ratio de liquidez de la Cia. ha empeorado entre el 2008 y 2009 respectivamente, lamentablemente nos veremos enfrentados a problemas de tesorería, ya que no contaremos con el dinero suficiente para pagar nuestras deudas de CP. Ratios Liquidez 2,3-1,1. R: Falso, porque con el 1,1 aún es capaz de pagar las deudas.
28) Aunque no entiendo del todo el tema, según mis conocimientos, en una Cia. es imposible que el ciclo de caja o el ciclo de maduración resulten con valores negativos. No obstante, lo anterior, tengo la impresión que para el año 2009, en nuestra Cia. el ciclo de caja resultaría con un valor inferior a cero. ¿Será posible esto? R: Falso, no puede ser negativo.
29) La Cia. Stark creó valor para la empresa en el año 2013 por un monto igual a MMUS$1,5. Esto significa que la utilidad del ejercicio (utilidad neta) del año 2013 fue superior a la utilidad esperada por los accionistas en MMUS$1,5. R: Falso, porque se está diciendo que creó valor para la empresa en MMUS$1,5 y eso no quiere decir que también lo hará para los accionistas, ya que EVA empresa y EVA accionista son distintos y poseen distintas formas de calcular.
1) Todas las empresas se ven enfrentadas a problemas de agencia, los cuales se pueden eliminar en la medida que el gerente general realice un control efectivo de la gestión en forma periódica. R: Falso, no todas, las microempresas generalmente no poseen problemas de agencia.
2) Siempre que el margen operacional de una compañía sea bajo (por ejemplo, 3%), la rentabilidad operacional de los activos también será baja”. R: Falso, ya que el ROA se descompone en margen operacional y rotación de activos, lo cual significa que aunque el margen sea muy bajo se puede tener una rotación de activos y, por ende, no necesariamente un ROA bajo.
3) A mayor ciclo de maduración (operativo) y mayor ciclo de caja, la empresa estará mejor”. R: Falso, será peor para la empresa. Lo ideal es que ambos no sean muy altos y, para eso, un aumento en la rotación de cuentas por cobrar sería beneficioso para la empresa, al igual que disminuir el tiempo en que el stock está en bodega, disminuir el periodo de proceso de fabricación y vender al contado antes de la fecha estipulada.
4) Si bien es cierto, el ciclo de maduración puede ser negativo, es imposible que el ciclo de caja lo sea. R: Falso, el ciclo de maduración no puede ser negativo ni cero, en cambio, el ciclo de caja la mayoría de las veces es positivo porque las empresas necesitan financiamiento por los inventarios y las cuentas por cobrar. Esto significa que los pagos a proveedores se realizan antes de cobrar las ventas, lo cual implica una inversión en CXC. Si bien también puede ser negativo cuando se reducen los días de cobro y/o el pago de los proveedores se realiza después de cobrar las ventas, en este caso los proveedores financian todo el negocio y otras actividades por fuera de él. Ej: supermercados.
º Es cero cuando se paga a los proveedores el mismo día en que se cobran las ventas, no es necesaria inversión, el negocio es financiado totalmente por los proveedores.
5) El margen bruto de una empresa siempre debe ser mayor que el margen operacional. A su vez, el margen operacional debe ser mayor que el margen neto. R: Incierto, El margen bruto está expresado en U.M a menos que esté en base a las ventas, en ese caso estaría en % al igual que el margen operacional y serían comparables (el margen bruto en base a ventas debe ser mayor que el margen operacional, debido a que el margen bruto en U.M siempre es mayor a la utilidad operacional a menos que GAV sea 0 y serían iguales). Verdadero, el margen operacional debe ser mayor al margen neto siempre.
6) Para el año 2014, la Cia. Status presentó un ratio de apalancamiento (act/pat) igual a 2 veces. Por su parte, la Cia. Springfield presentó un ratio de endeudamiento (deuda/pat) igual a 1,5 veces. En consecuencia, se puede concluir que la empresa Status se encontraba más endeudada que la Cia. Springfield. *R: Falso, no son comparables debido a que con el primer ratio de apalancamiento no se puede saber de forma exacta la distribución del endeudamiento de la empresa, a diferencia que el segundo ratio (leverage) sí otorga esta información.
7) El aumento de rotación de cuentas por cobrar afecta positivamente tanto al ciclo de maduración como al ciclo de caja. R: Verdadero, Al aumentar la rotación de cuentas por cobrar, disminuyen los días en que nos paguen el crédito, por lo tanto, considerando que permanecen igual los días de permanencia en stock y de proveedores, al aumentar la rotación de cuentas por cobrar, disminuye el ciclo de caja y de maduración, lo cual es mejor para la empresa.
8) Una de las funciones del gerente de finanzas de una empresa consiste en adoptar todas las decisiones relacionadas con las inversiones de la empresa. R: Falso, el gte. de finanzas toma las decisiones de su área, que incluye las de inversión siempre que estas decisiones estén dentro de un presupuesto asignado por el gte general. Por ejemplo, de hasta $5.000.000, las decisiones que superen este monto serán tomadas por el gte. general y si son muy relevantes por el directorio, pero el gte de finanzas en este caso deberá proponer una decisión y su posible repercusión en la empresa para que así el gte. general evalúe el posible desarrollo de esta.
9) Para el año 2016, la Cia. Millenium presenta un ratio de apalancamiento (deuda/pat) igual a 0,75 veces. De esto se puede deducir que la empresa financia sus inversiones en un 75% con deuda y el resto con recursos propios. R: Falso, se financia con un 42% con fuentes de financiamiento y el 58% con recursos propios (patrimonio), (deuda/pat)= 0,75/1,75= 0,42. Los 0,75 veces solo es el cálculo del ratio que indica el nivel de apalancamiento.