Funciones del Dinero
El dinero cumple tres funciones principales en la economía:
- Medio general de pago: Es aceptado de forma generalizada por los agentes económicos para el intercambio de bienes y servicios. La aceptación universal es clave.
- Unidad de cuenta: Sirve como medida para expresar el valor de los bienes, servicios y otras magnitudes económicas. Ejemplos: dólar, euro, peso argentino.
- Reserva de valor: Permite conservar la capacidad adquisitiva a lo largo del tiempo. Los agentes económicos pueden guardar dinero con la expectativa de utilizarlo en el futuro.
Evolución del Dinero
El dinero ha evolucionado significativamente:
- Inicialmente, se utilizó una mercancía con valor intrínseco (valor por su uso directo) como dinero.
- Luego, se generalizó el uso de metales preciosos.
- Posteriormente, surgieron documentos que representaban un valor en oro o plata, emitidos por entidades confiables.
- Los billetes pasaron a ser emitidos por el Banco Central de cada país.
- Se abandonó la convertibilidad de los billetes en metales preciosos.
Así, el dinero adquirió un valor fiduciario, basado en la confianza en su aceptación como medio de pago.
Formas Modernas de Dinero
Actualmente, el dinero físico (billetes y monedas) está siendo reemplazado por formas electrónicas:
- Cheque: Orden de pago a un banco para transferir fondos desde la cuenta del emisor.
- Tarjetas de débito: Permiten transferir dinero directamente desde la cuenta del titular a la cuenta del comercio.
- Tarjetas de crédito: Permiten diferir el pago de las compras.
- Home banking: Transferencias electrónicas de dinero a través de computadoras o dispositivos móviles.
El Rol del Banco Central y la Base Monetaria
El Banco Central es el único responsable de la emisión de billetes y monedas. Controla su fabricación y los pone en circulación. La emisión del Banco Central se denomina Base Monetaria.
Dinero Bancario y Reservas
Los bancos, al recibir depósitos, no los mantienen inactivos. Prestan una parte, creando dinero bancario y multiplicando la cantidad total de dinero en la economía. La magnitud de esta multiplicación depende de:
- La proporción de dinero que los particulares depositan en los bancos.
- La proporción de los depósitos que los bancos mantienen como reservas bancarias (encaje).
Valor intrínseco: Valor de un bien por su utilidad directa o su uso en la producción.
Valor fiduciario: Valor basado en la confianza en la aceptación general del dinero.
Liquidez y Agregados Monetarios
Los billetes y depósitos sirven para realizar pagos, pero existen diferentes grados de liquidez (facilidad para realizar pagos):
- El efectivo es el activo más líquido.
- Los depósitos en cuenta corriente son altamente líquidos.
Se definen los siguientes agregados monetarios:
- M1: Efectivo en poder del público + depósitos en cuenta corriente.
- M2: M1 + depósitos en caja de ahorro.
- M3: M2 + depósitos a plazo fijo.
El Sistema Bancario
El sistema bancario argentino está compuesto por:
- Banco Central de la República Argentina (BCRA).
- Bancos comerciales.
Los bancos comerciales:
- Reciben depósitos.
- Otorgan préstamos.
- Ofrecen otros servicios financieros.
Actúan como intermediarios financieros, conectando a ahorristas e inversores. Esta intermediación es crucial porque:
- Los bancos evalúan la solvencia de los prestatarios, reduciendo el riesgo para los depositantes.
- Los bancos compatibilizan los plazos de los depósitos (generalmente cortos) con los plazos de los préstamos (a menudo más largos).
El Banco Central supervisa a los bancos comerciales para asegurar la estabilidad del sistema financiero. La pérdida de confianza en el sistema bancario puede llevar a «corridas» bancarias, como la ocurrida en Argentina en 2001.
La Inflación
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios. Este fenómeno implica:
- Cambios en los precios relativos (el precio de un bien en relación con otros).
- Desvalorización del dinero.
Componentes Clave
- Índice de Precios al Consumidor (IPC): Mide la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de un hogar típico.
- Precio Relativo: El precio de un bien o servicio en términos de otro.
- Canasta familiar: Conjunto de bienes y servicios consumidos por una familia en un período determinado.
- Deflación: Disminución generalizada de los precios.
Medición de la Inflación en Argentina: IPCNU
El INDEC utiliza el Índice de Precios al Consumidor Nacional Urbano (IPCNU) para medir la inflación. Este índice:
- Tiene cobertura nacional, a diferencia del IPC tradicional que se centraba en el Gran Buenos Aires.
- Considera seis canastas regionales: GBA, Pampeana, NEA, NOA, Cuyo y Patagonia.
- Refleja cambios en los patrones de consumo de los hogares argentinos.
- Incluye relevamientos en 146 localidades y en comercios adheridos a programas de precios.
Efectos Adversos de la Inflación
La inflación alta distorsiona la economía:
- Dificulta la asignación eficiente de recursos, ya que los precios pierden su función de señalización.
- Genera incertidumbre y desincentiva la inversión.
- Produce ganadores y perdedores, afectando la distribución del ingreso.
- Dificulta la planificación a futuro.
- Reduce el uso del dinero, afectando los intercambios.
Causas y Soluciones Propuestas para la Inflación
Existen diferentes perspectivas sobre las causas de la inflación y las políticas para combatirla:
| Visión | Causa | Propuesta |
|---|---|---|
| Monetaria | Aumento excesivo de la cantidad de dinero. | Controlar la emisión monetaria. |
| Keynesiana | Exceso de demanda agregada sobre la oferta. | Reducir la demanda agregada (menor gasto público, mayores impuestos). |
| Inflación de costos | Aumento de precios clave (ej., combustibles). | Controlar precios clave, fomentar la competencia. |
| Inflación estructural | Rigideces en la oferta, mercados imperfectos. | Reformas estructurales, intervención estatal para corregir desequilibrios. |
Conceptos Relacionados
- Indexación: Ajuste automático de precios y salarios para compensar la inflación.
- Hiperinflación: Inflación extremadamente alta y fuera de control.
- Recesión: Contracción de la actividad económica.
Historia Reciente de la Inflación en Argentina
- 1945-1974: Inflación moderada (10%-60% anual).
- 1975-1990: Alta inflación, con episodios de hiperinflación (1989-1990). La hiperinflación se debió a un déficit público financiado con emisión monetaria y a la debilidad de los gobiernos.
- 1991: Plan de Convertibilidad (paridad peso-dólar). Se logró controlar la inflación, pero con costos en términos de competitividad.
- 2001: Crisis económica y fin de la Convertibilidad.
- 2002: Devaluación y retorno de la inflación.
- 2004-presente: Inflación persistente, con varios años de dos dígitos.