TEMA 2: BANCO CENTRAL EUROPEO
//INTRODUCCIÓN
El Sistema Europeo de Bancos Centrales lo componen el BCE y los bancos centrales de cada país de la UE. El objetivo principal del Banco Central es la estabilidad de precio (inflación) y, este año, proporcionar liquidez para el sistema financiero. Para lograr estos objetivos hay una serie de instrumentos:+Operaciones de mercado abierto.+Facilidades permanentes.+El sistema de reservas mínimo.+Este año, el fondo de adquisición de activos financieros.
//ENTIDADES DE CONTRAPARTIDA
Las entidades que actúan de contrapartida del Euro Sistema en las operaciones de política monetaria deben cumplir los siguientes requisitos:+Ser entidades sujetas al Sistema de Reservas mínimo. +Ser financieramente solvente. +Cumplir los requisitos exigidos por los bancos centrales nacionales.
Las entidades de crédito que cumplan estas condiciones podrán acudir a las facilidades permanentes, participar en las operaciones de mercado abierto y se les permite participar en la subasta de tipo estándar (en situaciones de crisis no hay restricciones a la subasta rápida, desde finales de 2009).
//OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO.
Tienen como objetivo el control de los tipos de interés, de la situación de liquidez en el mercado y de la orientación de la política monetaria.
Operaciones temporales
Son operaciones en las que el Sistema Europeo de Bancos Centrales presta fondos, utilizando como garantía activos financiero, o realiza REPOs o simultáneas.+REPOs: Préstamo en el que el prestatario recibe unos fondos y pasado un tiempo se devuelven esos con un interés, si lo hay, y con un activo financiero como garantía de devolución. Si la operación es del BCE tiene que ser una operación cupón cero, en este tipo de bono la TIR es igual al tipo de interés, que sirve de referencia para el resto.+Simultáneas: Legalmente son dos contratos. En el momento cero se da un contrato ligado al activo y en el momento n se puede devolver el activo con una cantidad de dinero. Mientas dure el contrato, el activo se puede vender, intercambiar, etc…, siempre que al vencimiento se devuelva un activo similar.+Préstamos Garantizados: Se trata de un préstamo cuya garantía es un activo financiero.
Operaciones principales de financiación
Desempeñan el papel principal de control de los tipos de interés y en la inyección de liquidez al sistema financiero. Suele proporcionar el grueso de la financiación del sector financiero.
Carácterísticas:+Son operaciones de inyección de liquidez, es decir, que el BCE presta a los bancos, cajas y cooperativas de crédito.+Se ejecutan cada semana.+Tiene un vencimiento de 7 días, es decir, el préstamo es a 7 días.+Se ejecuta mediante subasta estándar.+Se ejecuta de forma descentralizada desde los bancos centrales nacionales.+No hay limitación en las entidades de contrapartida.+Utiliza activo de garantía, tantos activos negociables como no negociables.
El BCE pide como garantía unos activos.Si se tratase de operaciones de absorción, el BCE es garantía suficiente. En esta operación, las entidades de contrapartida prestan al BCE.
Operaciones de financiación a más largo plazo
Se hacen regularmente, con vencimiento de 3 meses, por tanto, su tipo de interés será a 3 meses, con el objetivo de que las entidades de crédito obtengan una financiación a más plazo que la de las operaciones principales de financiación.
Carácterísticas:+Son operaciones de inyección de liquidez.+Se ejecutan regularmente cada mes.+Normalmente, su vencimiento es a 3 meses.+Se ejecutan de forma descentralizada dese los banco centrales nacionales.+Se realiza mediante subasta estándar.+No hay limitación en las entidades de contrapartida que pueden acceder a este instrumento.+Se exigen activos de garantía, tanto negociables como no negociables.
Operaciones temporales de ajuste (fin-tunning)
Intentan suavizar el mercado ante situaciones inesperadas.
Carácterísticas:+Son operaciones tanto de inyección de liquidez como de absorción de liquidez. Aparece un nuevo tipo de interés.+Su frecuencia no está estandarizada (no hay un calendario de subasta).+Las de inyección de liquidez se hacen mediante subastas rápidas, hasta el año pasado tenían limitación en las entidades de contrapartida. También se pueden realizar mediante procedimientos bilaterales. +Las de absorción de liquidez se hacen mediante procedimientos bilaterales. +Son operaciones que se hacen de forma descentralizada desde los bancos centrales nacionales. +A las de inyección de liquidez se les exige activos de garantía (el banco central presta y pide garantía), tanto negociables como no negociables.
Operaciones estructurales
Los bancos centrales tienen la posibilidad de realizar operaciones a más largo plazo que las anteriores, con el fin de modificar la situación estructural del sistema. Carácterísticas:+Son operaciones de inyección de liquidez, el banco central presta fondos a las entidades financieras.+Su frecuencia puede ser regular o no. Normalmente no existe calendario.+Su vencimiento no está estandarizado. Surge un nuevo tipo de interés que tiene vencimiento variable.+Sus subastas se realizan a través de subastas estándar. +No hay limitación en las entidades de contrapartida.+Se realizan de forma descentralizada desde los bancos centrales nacionales.+Se exigen activos de garantía (REPOs, simultáneas…), tanto negociables como no negociables.
/Operaciones Simples.
Son operaciones el sistema europeo de bancos centrales realiza compras simples de activos financieros. En esta operación existe una transferencia total de la propiedad del activo. Carácterísticas:+Pueden comprar o vender activos (inyección o absorción de liquidez).+Únicamente comprará activos negociables de muy alta calidad crediticia y de renta fija.+No hay una periodicidad normalizada.+Se hace mediante procedimientos bilaterales (entidad crédito – mercado valores).+Se suele hacer de forma descentralizada desde los bancos nacionales.+En el caso de que acuda a un mercado de valores, no va a pasar ningún tipo de limitación de contraprestación.
Emisión de Certificados de deuda del BCE
El BCE tiene la posibilidad de emitir certificados de deuda con el fin de modificar la posición estructural del sistema europeo de bancos centrales. Los certificados de deuda suponen una obligación del BCE respecto a las entidades de contrapartida.
Carácterísticas:+Los certificados se pueden emitir para absorber liquidez de mercado.+Pueden ser emitidos de forma regular o no. Hasta ahora no se han emitido.+No pueden tener un plazo superior a 12 meses.+Se emitirá mediante subasta estándar.+Se hace de forma descentralizada desde los bancos centrales nacionales.+No hay limitaciones a las entidades de contrapartida.+Puede surgir un nuevo tipo de interés.
En España existían los CDBE. Se comenzaron a utilizar en los años 80s, antes se usaban como activos de garantía las letras de cambio. Para paliar esto, se crearon activos con un gran nominal para que fueran utilizados como garantía. El problema era que estos activos no se podían negociar, por tanto, el precio no se podía fijar. Por ello, se empezó a utilizar como garantía los bonos y letras del Estado.
Swaps de divisas.
En términos generales, hay dos tipos de swaps: 1.Swaps de Tipos de Interés. 2. Swaps de divisas.
Los swaps de divisas son las transacciones simultáneas, al contado y a plazos, de euros contra otra divisa. Se utilizan con propósito de ajuste (de la liquidez del mercado), principalmente para controlar los tipos de cambio. Son operaciones en las que el SEBC compra o vende euros al contado (en el momento 0) contra una moneda extranjera, para posteriormente realizar la operación forward, donde se vende o compra euros a un tipo de cambio y en una fecha pactada (momento n).
Spot: tipo de interés en el momento 0 (compra o vende € al contado). Forward: tipo de interés en el momento n (compra o vende a la vez una divisa a plazos).
En estas operaciones, el SEBC sólo opera con divisas de alta calidad, es decir, con monedas fuertes. En cada operación swap, el BCE llega a un acuerdo sobre la prima entre el tipo spot y el tipo forward, lo cual suele denominarse “prima swap” o “tipo swap”, que es la diferencia entre el cambio spot y el cambio forward. Esa prima puede ser a favor del € o en su contra.
Carácterísticas:+Pueden ser operaciones de inyección y absorción de liquidez. +No hay una frecuencia estandarizada para estas operaciones+Tampoco está estandarizado su vencimiento. +Se realizan mediante subasta rápida o procedimientos bilaterales. +Se pueden limitar las entidades de contrapartida en estas operaciones. +Normalmente se hace de forma descentralizada, desde los bancos centrales nacionales.+El BC correspondiente puede estimar necesario pedir activos de garantía.
-Caso de Inyección de Liquidez
Spot $/€ Forward $/€
El BC vende € y compra $ El BC compra $ y vende €
-Caso de Absorción de Liquidez
Spot $/€ Forward $/€
El BC compra € y vende $ El BC vende € y compra $
Captación de Depósitos a plazo fijo
El SEBC puede ofrecer a las entidades financieras la colocación de depósitos remunerados en el banco central de su país. Carácterísticas:+Son operaciones de absorción de liquidez.+Los depósitos se aceptan a un vto. Y a una remuneración fija.+La frecuencia no es regular.+No está estandarizado el vto.+La captación de las subasta se hace mediante subastas rápidas o procedimientos bilaterales.+No hay limitaciones en las entidades de contrapartida, pero se puede seleccionar a las mismas.+Normalmente se capta de forma descentralizada.
//FACILIDADES PERMANENTES
Facilidad Marginal de Crédito.La pueden utilizar las entidades de contrapartida para conseguir liquidez a un día, logrando esta financiación de los bancos centrales nacionales. Son operaciones de inyección de liquidez a un día. Se pretenden solventar las necesidades transitorias de liquidez de entidades de crédito.El BC va a exigir activos de garantía, por tratarse de operaciones de inyección de liquidez.Se va a exigir un tipo de interés penalizador a las entidades de contrapartida. Hoy en día, la diferencia del tipo de interés con respecto al tipo de interés de las operaciones principales de financiación es de 100 puntos básicos, es decir, un 1%, y la diferencia con respecto a las facilidades de depósitos es de 200 puntos básicos.El SEBC es el que decide otorgar la facilidad. Siempre la va a otorgar.Estas operaciones se hacen o con préstamos garantizados o con operaciones con pacto de recompra. No hay limitación en las entidades de contrapartida. Si al final del día las entidades de crédito tienen una posición deudora en su cuenta de tesorería con los bancos centrales, se entenderá que hay una petición automática de esta operación. El tipo de interés de estas operaciones está penalizado.
Facilidad de Depósito.Las entidades de crédito pueden utilizar la facilidad de depósito para realizar depósitos a un día en los bancos centrales nacionales. Los depósitos se remuneran a un tipo de interés preestablecido, siendo también un tipo de interés penalizado, y que por lógica debe de ser un tipo mínimo del Euro Sistema. Las condiciones de facilidad son iguales en toda la zona euro. El BCE puede realizar la operación según le convenga o no. La petición no es automática, como en el otro caso. Se hace por petición escrita. El acceso a la facilidad de hace siempre desde los BC nacionales. El tipo de interés al que se remunera esta facilidad tiene 200 puntos básicos de diferencia con respecto a la facilidad marginal de crédito, y 100 puntos básicos de diferencia con respecto a las operaciones principales de financiación.
+Fondo de Adquisición de Activos Financieros:
Fondo creado con la finalidad de apoyar la oferta de crédito a la actividad productiva de empresas y particulares. Esta gestionado, dirigido y Administrado por el Ministerio de Economía y Hacienda. Este fondo adquiere a las entidades de crédito activos de máxima calidad, hasta hoy ha habido 4 subastas: En la 1ª y en la 3ª se realizaron simultáneas. En la 2ª y en la 4ª se hizo compra en firme de activos financieros.
Las subastas pueden ser competitivas o no. Si lo son, las entidades de crédito sólo pueden hacer como máximo 3 pujas. Las simultáneas tienen un vencimiento de 2 años y los activos adquiridos no pasan de un vencimiento de 5 años. El agente y depositario del fondo es el Banco España.
//PROCEDIMIENTOS
Procedimientos de Subastas
Tiene 6 etapas: 1ª. El anuncio de la subasta. 2ª. Preparación y envío de las pujas. 3ª. Recopilación de las pujas. 4ª. Certificación de los resultados. 5ª. Liquidación de operaciones.
El BCE distingue dos procedimientos de subastas: Subasta estándar: transcurren 24 horas desde el momento del anuncio hasta su adjudicación. No hay limitación en las entidades de contrapartida. Subasta rápida: transcurren 90 minutos y de manera coyuntural, no hay limitación en las entidades de contrapartida.
También puede haber subastas a tipo fijo o a tipo variable: +Subasta a tipo fijo: el banco central indica cuál es el tipo de interés o tipo swap y las entidades de contrapartida, únicamente en la puja, indican la cantidad que desean.+Subasta a tipo variable: las entidades, además de la cantidad, indican el tipo o los tipos (de interés o swaps). Pueden pujar hasta con 10 tipos diferentes, como máximo. Puede darse el caso de que se puje por precios, si hubiese subastas de certificado de deuda del BC.+Subasta Tipo Fijo
Procedimiento de Operaciones Bilaterales
Los BC nacionales tiene la posibilidad de ejecutar operaciones mediante procedimientos bilaterales, que no son otra cosa que las operaciones que no se realizan mediante subasta. Existen 2 tipos de operaciones bilaterales:+Aquella operación en la que el BCE se ponen directamente en contacto con determinadas entidades de crédito.+Aquella operación donde el BCE acude a un mercado secundario, como una bolsa o un mercado de deuda anotada, o también puede acudir directamente a agentes de mercado, como una sociedad de valores o agencia de valores.
Procedimientos de Liquidación
Lo normal es que los bancos centrales liquiden sus operaciones con las entidades de contrapartida financieras de dos formas:+A través de las cuentas que tienen las entidades de contrapartida en los bancos centrales nacionales.+A través del sistema TARGET (Sistema Transeuropeo Automatizado de Transferencia Rápida con liquidación bruta en tiempo real).
//ACTIVOS DE GARANTÍA
Todas las operaciones de inyección de liquidez en las que haya por medio tipos de interés, utilizan los activos de garantía, ya sea mediantes repos, simultáneas o préstamos garantizados. También se utilizan para las operaciones simples. Hoy en día, el BCE tiene una lista de activos de garantía que denomina “Lista Única”. Dentro de esta lista hay activos negociables y activos no negociables. Solamente los pueden utilizar las entidades de contrapartida como garantía. Dentro de los activos negociables sucede que, dentro de la primera categoría hay un activo no negociable, que son los certificados de deuda del BC. En cuanto a los valores negociables, pueden ser valores de renta fija, con la excepción de bonos y obligaciones convertibles y los bonos subordinados. En cuanto a los activos de garantía, tiene prioridad aquellos activos que estén localizados en el país del BC correspondiente, aunque si es necesario se pueden admitir activos no localizados en el país. En cuanto al principal de los activos de garantía, tiene que ser fijo, en cambio, el cupón puede ser cupón cero, cupón explícito e incluso puede ser un cupón que este en función de un índice bursátil, de un índice de tipos de interés (EURIBOR,…), inflación, etc…. Se pide como condición que la rentabilidad no sea negativa, tampoco admite instrumentos de renta fija en los que el índice re refiera a un activo o pasivo de la entidad. Los activos de garantía no admiten activos en los que tramos so subtramos, dependan de otros tramos o subtramos. Se exige una valoración de una empresa de rating, como mínimo de A, con respecto a la calidad crediticia. Si no tiene dicha valoración, el BC admite un aval, pero éste tiene que ser de alguien solvente, incondicional, al primer requerimiento, su legislación tiene que ser de una estado miembro de la UE y debe de haber aprobación previa. En algunos caso de admiten activos que no tienen un mínimo de calificación de A ni un aval, como valores emitidos por un ente público, y el SEBC deberá realizar la calificación de ese activo. La emisión debe de ser dentro del Espacio Económico Europeo o dentro de un país del G-10, siempre y cuando la legislación de ese país se considere adecuada. En el caso de los bonos de titulización, su emisión debe estar dentro de un país del Espacio Económico Europeo, y en caso de existir avalista, también debe estar dentro del Espacio Económico Europeo. Si la emisión la realiza una entidad no financiera, ésta debe ser en la Zona Euro. Las excepciones son el caso de aquellos agentes supranacionales, a los cuales no se les va a considerar su ubicación. En todos los caso de activos negociables, la emisión tiene que ser en euros. En cuanto a los activos no negociables, se refieren a préstamos de entidades no financieras contra una contrapartida del Euro Sistema. No pueden ser ni créditos, no descubiertos en cuenta. Si admite préstamos sindicados. El principal del préstamo no puede estar sujeto a variaciones, ni se puede dar el caso de que su valor llegue a ser negativo. El cupón puede ser fijo o variable. Los deudores tienen que ser entes públicos, que pueden ser supranacionales o empresas no financieras. El préstamos debe der ser de al menos 500.000€ y debe de estar denominado en €. Las exigencias, tanto para los activos negociables como para los no negociables, no se van a aceptar activos de garantía en los que haya una vinculación importante entre la entidad de contrapartida y el activo financiero correspondido. No puede haber más de un 20% de propiedad sobre el capital de la empresa emisora por parte de la entidad de contrapartida. Tampoco se admitirá si se considera, que la entidad de contrapartida tiene el poder de control sobre la empresa emisora. Tampoco se van a admitir aquellos activos de garantía cuyo vencimiento sea anterior al período de garantía. No puede haber dentro del período de garantía, ningún tipo de renta derivada del activo de garantía. No se admiten activos de garantía derivados como futuros, opciones, warrants, swaps,…Tampoco se van a admitir activos de garantía cuya renta dependa de la cotización de divisas.No se admitirán activos de garantía que tengan anexo un derivado.
Lista Única
Antes existían dos listas (la 1 y la 2), pero hoy en día solamente exista la llamada lista única. Dentro de la lista se distingue entre 2 tipos de activos:
+Activos negociables
Dentro de estos activos (que cotizan en un mercado secundario), el banco central distingue entre 4 categorías: la 1ª categoría incluye los activos considerados de mayor solvencia y así progresivamente hasta la 4ª categoría, donde se incluyen los activos de menor solvencia:
1ª Categoría: Emitidos por administraciones centrales y los activos emitidos por bancos centrales. Los certificados del BCE estarían incluidos en la esta categoría. Se incluyen aquí porque, aunque estos certificados son no negociables, no hay un mercado secundario para ellos, además, porque son lo más solvente que existe. En esta categoría también están incluidas las deudas públicas de los estados de la Uníón Monetaria.
2ª Categoría: Renta fija emitida por administraciones regionales y locales, también tiene activos similares o iguales a las cédulas hipotecarias tipo JUMBO (su emisión es de 1.000 mill. De € y al menos hay 3 creadores de mercado, de las mejores entidades de crédito), pero con alta calidad crediticia. Además, incluye los instrumentos emitidos por instituciones públicas (Ejemplo: ICO) y por instituciones supranacionales (Ejemplo: Banco Mundial).
3ª Categoría: Son cédulas hipotecarias o activos similares y deudas emitidas por entidades no financieras.
4ª Categoría: Activos de renta fija emitidos por entidades de crédito que no estén garantizados.
En la 5ª categoría están los bonos y obligaciones que tienen como garantía una hipoteca (titularización). Se harán recortes para garantía, a mayor vencimiento, mayor recorte. También aparece como categoría, los Instrumentos Negociables a Tipo Flotante Inverso, en los cuales, sus cupones funcionan al contrario que algún índice. Existe un suelo al cupón, para que no llegue a ser negativo, y también se establece un techo.
Los activos que están incluidos en estas categorías deben cumplir:+Deben ser valores de renta fija.+Deben tener una alta calidad crediticia, por ejemplo, que estén valorados por empresas rating.+Deben estar localizados en el área del euro y su liquidación está sujeta a la ley correspondiente a un país de la zona euro.+Deben estar denominados en euros, aunque en casos excepcionales se pueden admitir activos garantizados en libras, dólares o yenes.+Deben ser emitidos o garantizados por entidades de la zona euro. Este año también se admiten activos cuya rentabilidad vaya en función de la inflación, aunque estén en la lista.+Aunque estén en la lista, en ninguna categoría se van a admitir como garantía:-Aquellos activos en los que la entidad de contrapartida que las pretende presentar tenga un importante grado de control.-Si los activos sean de una entidad en la que se puede ejercer control indirectamente (ej.: si hay directivos comunes). -Aquellos activos cuyo vencimiento sea anterior al final del periodo garantizado (ej.: si un repo es a 14 días, el activo de garantía no puede vencer a los 12 días, porque entonces habría 2 días sin garantizar). -Aquellos activos de renta fija que en medio del periodo garantizado tengan un cupón o cualquier otro tipo de renta (un repos, simultáneas y préstamos de garantía que tenga el BCE con otra entidad). Esto sólo está prohibido si está implicado el BCE, si el repos, simultánea, etc. No se emite por el BCE, sí se permiten como garantía, ya que el BCE trabaja con activos cupón cero. -Los valores de renta fija que sean convertibles en acciones o que tengan incluido algún tipo de derivado (warrant, etc.).+En cuanto al principal de los activos de garantía, no pueden estar sometidos a condiciones, salvo en el caso de los bonos de titularización. Lo que se admite es que los cupones de esos activos sean cupones de tipo variable, ligados a un tipo de interés de referencia o a la inflación.
+Activos no negociables.
Pueden ser a créditos o instrumentos no negociables con garantía hipotecaria. Nota: cuando hablamos de créditos nos referimos sobre todo a préstamos, porque habla de créditos con parte fija. Los créditos e instrumentos deben ser emitidos por entidades de contrapartida, es decir, el acreedor debe ser una entidad de contrapartida. Ejemplo: si Caja Canarias le debe dinero al BBVA, éste último puede presentarlo como garantía, sería un préstamo no negociable.Los activos de garantía, tanto negociable como no negociable, tienen recortes en su valoración, el 100% del valor del activo no se admite. Entendemos como recorte el porcentaje de valor que se quita al valor del activo, por tanto, el activo debe de ser de mayor valor que la garantía. La categoría 1 tendrá menos recorte que la 2, y así sucesivamente, y a menos vencimiento, menor recorte, y a mayor vencimiento, mayor recorte, ya que actúa por solvencia.El banco central, además, puede exigir garantías adicionales, es decir, aunque el activo esté en la lista, puede considerar que dará problemas y puede pedir más garantías. Por otro lado, el banco central también puede, aún estando en la lista, excluir un activo de la misma. Los activos de garantía negociables tienen que realizarse mediante una anotación en cuenta, no pueden ser un documento físico.
//RESERVAS MÍNIMAS.
Antiguamente se llamaba coeficiente de caja. El BCE exige a las entidades de contrapartida el mantenimiento de una reserva mínima en los bancos centrales nacionales. El importe de dichas reservas se calcula en función de un método de promedios de los saldo mantenidos por las entidades de contrapartida durante un mes. El sistema de reservas mínimas tiene por objeto la estabilización de los tipos de interés y la creación de un déficit estructural de liquidez, pero en el fondo es una forma de financiarse. Hay 3 tipos de pasivo computables para su cálculo:+Pasivos a los que se les aplica un coeficiente de reserva positivo (2%). Estos pasivos serán los depósitos a la vista (cuentas corrientes), los depósitos a plazo de 2 años o menos y los instrumentos de mercado monetario.+Pasivos a los que se les aplica un coeficiente cero. Esos serán los depósitos a más de 2 años, las cesiones temporales de activos (repos y simultáneas) y cualquier valor de renta fija con un periodo superior a 2 años.+Pasivos excluidos, a lo que no se les aplica ningún tipo. Se refiere a las operaciones entre el BCE y las entidades de contrapartida y a las operaciones entre entidades de contrapartida.
El mantenimiento de las reservas mínimas es obligatorio realizarlo por parte de las entidades de crédito de la zona euro, aunque el BCE puede eximir de su cumplimiento a entidades en proceso de liquidación o de saneamiento o en crisis. También puede eximir a aquellas entidades de crédito sin ánimo de lucro que se dedican al desarrollo regional o internacional o que no tengan que tener saldos aplicados a las reservas mínimas. El periodo de mantenimiento de las reservas mínimas es de un mes, comenzando el día 24 del mes corriente y terminando el 23 del mes siguiente (días laborales).
Si el coeficiente fuese menor que 2%, se entiende que el banco pide la facilidad marginal de crédito. Hasta el 2% lo va a remunerar al tipo marginal de las operaciones principales de financiación. Si fuese el cociente mayor que 2%, el BCE no va a remunerarle ese dinero a la entidad de contrapartida. Los grupos consolidados de entidades de crédito y también las entidades de crédito independientes, están obligadas a tener un coeficiente de solvencia.
Desde Febrero de 2.011 puede ser, en España, del 10% para aquellas entidades de crédito que no cotizan en bolsa o que su capital social no llega a estar en manos privadas por un mínimo del 20%; si cotizara en bolsa o su capital social están en manos privadas en un 20€ o más, el coeficiente de solvencia será del 8%. Lo computable con los activos.
El BC español realiza estas operaciones para:+Cubrir riesgo de cartera.+Cubrir riesgo de crédito.+Cubrir riesgo de divisas.+Cubrir el riesgo de la devaluación en el valor de los inmuebles. Se trata de un ratio que se tiene que cumplir. Dentro de los activos computables, hay 5 grupos de ponderación:
Nula,10%,20%,50% y100%.
Hay unas cuentas específicas de las entidades financieras que se tienen en cuenta en el coeficiente de solvencia. Éstas son las cuentas de orden:+Pólizas de crédito.+Créditos documentados (promesas de pago).
En el caso de los bancos consolidados, se permite que los valores varíen con respecto al 10% y el 8%. Si se trata de un grupo, el grupo debe de compensarlo, es decir, el ratio total del grupo debe de ser del 10% al 8%.
Participación (+90%, 90%-50%, 50%-20%, -20%) Coeficiente de solvencia ( 50% del 10% u 8%, 60% del 10% u 8%, 90% del 10% u 8%, 100% del 10% u 8%)