1. Función de inversión Gasto de las empresas para mantener e incrementar su capacidad productiva
Función de financiación
Consecución de medios necesarios para efectuar inversiones.
2. Financiación
Consecución de medios necesarios para efectuar inversiones.
Estructura financiera
Distribución proporcional del tipo de medios que tiene la empresa para llevar a cabo las inversiones.
“Falta de liquidez”
Escasez de fondos para pagar el pasivo a corto plazo.
3. Fuentes de financiación
Las fuentes de financiación se clasifican según tres criterios:
Duración
Se distingue entre capitales permanentes (Patrimonio Neto y Pasivo no corriente) y Pasivo a corto plazo. Las fuentes de capitales permanentes son aportaciones de socios, emisión de obligaciones y autofinanciación. Las fuentes de Pasivo corriente son los proveedores de factores y préstamos y créditos bancarios a corto plazo.
Titularidad
Se distingue entre recursos propios (no se tienen que devolver) y ajenos (se tienen que devolver). Las fuentes de recursos propios son las aportaciones de socios y la autofinanciación. Las fuentes de recursos ajenos son las distintas formas de endeudamiento.
Procedencia
Se distingue entre recursos externos (se captan fuera de la empresa) y recursos internos (se generan con su propio ahorro). Las fuentes de recursos externos son las aportaciones de los socios, la emisión de obligaciones y todas las demás formas de endeudamiento. La fuente de recursos internos es la autofinanciación.
4. Autofinanciación
La autofinanciación es la retención de beneficios propia e interna. Existen dos tipos de autofinanciación:
De mantenimiento
Formada por beneficios que se retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se puede realizar por dos vías:
Amortizaciones
Son los costes que se deducen de los ingresos para calcular los beneficios. Son una autofinanciación de mantenimiento desde un punto de vista económico, ya que el efecto es el mismo si no se deducen las amortizaciones al calcular el beneficio y luego, en el momento de realizar el reparto del mismo, se retiene una parte de él.
Provisiones
Son cantidades que se detraen de los ingresos, al calcular el beneficio, para cubrir pérdidas ciertas que todavía no se han declarado.
Enriquecimiento
Formada por los beneficios que no se reparten a los socios, sino que se retienen en la empresa para realizar nuevas inversiones y para que la empresa crezca.
5. Tipos de reservas
Reserva legal:
Las que la ley exige.
Voluntaria
Los que dota la empresa porque quieren.
Estatutaria
Las que se encuentran en los Estatutos de la empresa.
6. Ampliación de capital
Es una fuente de financiación propia y externa que consiste en emitir nuevas acciones. Existen dos procedimientos para ampliar el capital y proteger al antiguo accionista.
7. Fuentes de financiación a largo plazo.Préstamos
póliza también se acuerdan los plazos para pagar y las cuotas de estos plazos, que incluyen los intereses y las partes del montante inicial.
Clausula suelo
Indica los topes de bajada que los bancos tienen con respecto a sus tipos de interés. Cuando suben, los bancos los suben “como tiros” porque les beneficia, pero cuando éstos bajan, los bancos tardan “la de Dios” en bajarlos porque no les beneficia.
Empréstito
Préstamo a gran escala que en vez de irse a una única entidad, se pide a muchos o tantos como quieran vender ese dinero. á>Créditos.
Es la cantidad de dinero, que una entidad financiera pone a disposición de un cliente durante un periodo de tiempo. Esta cantidad de dinero se pone a disposición del cliente utilizando una cuenta o una tarjeta de crédito, para que éste vaya haciendo uso del dinero en cualquier cantidad, hasta una determinada cuantía (cantidad máxima limitada), según las necesidades que le van surgiendo.
Leasing
Es un contrato por el cual un fabricante o arrendador garantiza a un usuario o arrendatario el uso de un bien a cambio de un alquiler que éste deberá pagar a aquél durante un período de tiempo. Se distingue entre:
Leasing operativo
Contrato con opción de compra por el cual el arrendador cede al arrendatario un uso fijado y limitado de ese bien a cambio de un alquiler. El arrendador se hace cargo de la asistencia técnica y garantiza el buen funcionamiento del bien.
Leasing financiero
Contrato con opción de compra por el cual el arrendador cede al arrendatario el uso del bien a cambio de un alquiler. En este caso, el arrendatario se hace cargo de los gastos de mantenimiento y reparación.
Diferencia
En el leasing operativo el objetivo es prestar un servicio. En el leasing financiero, se trata de ofrecer una técnica de financiación.
8. Fuentes de financiación ajenas a corto plazo.Factoring
Crédito comercial
Consiste en el aplazamiento de los pagos. Se pueden tomar 2 opciones: no documentar el aplazamiento y documentarlo en letra, recibo o pagaré.
9. Diferencias entre obligaciones y acciones
Obligaciones
Títulos de deuda. → Acciones: títulos de propiedad de la empresa.<->->Obligacionistas:
Son acreedores de la empresa. → Accionistas: son socios de la empresa.<->->Obligaciones:
Se les debe pagar un interés. → Acciones: se les puede pagar unos dividendos.<->->Obligaciones:
Normalmente tienen un vencimiento. → Acciones: no tienen vencimiento.
2. Tipos de inversiones
Las inversiones tienen varias clasificaciones. La primera es la distinción entre las inversiones de Activo no corriente y las de Activo corriente. Otra clasificación es la distinción entre inversiones financieras (Activos de carácter financiero como obligaciones, acciones…, e inversiones productivas (Activos que sirven para producir bienes y servicios). La tercera clasificación se refiere sólo a las inversiones productivas y se distinguen:Inversiones de reemplazamiento para el mantenimiento de la empresa.Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o para mejorar tecnológicamente.Inversiones de ampliación de los productos o mercados existentes.Inversiones de ampliación a nuevos productos o mercados. Inversiones impuestas.
3. Concepto de inversión
Sacrificio de la empresa de algo a lo que se renuncia a cambio de una esperanza que se adquiere.
Desembolso inicial
Cantidad de dinero necesaria para realizar la inversión.
Horizonte temporal
Momentos en que se esperan que sean generados los flujos de caja.
Flujos de caja
diferencia entre el cobro generado por la inversión y los pagos que esa inversión requiere en ese instante del tiempo.
5. Pay-back
Período de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja. Este criterio da preferencia a aquellas inversiones cuyo plazo de recuperación sea menor. No atiende a los flujos posteriores a la recuperación del desembolso inicial.
VAN
Diferencia entre el valor actual de la inversión y su desembolso inicial. Inversión efectuable si el VAN es mayor que 0, indiferente si es igual a 0 y no efectuable si es negativo.
TIR
Tipo de descuento que hace que el VAN de la inversión sea igual a 0.