Función financiera: 1

Planificación financiera: cuales son sus necesidades futuras de capital?

2

Decisiones de inversión: cuales son los proyectos de inversión mas rentables para la empresa?
3.
Obtención de recursos financieros: Cuál es la mejor forma de conseguirlos?

4

Control del equilibrio financiero:
Que nivel de endeudamiento es conveniente?// Complementariedad entre financiación e inversión: 1.
el análisis y selección de las inversiones de la empresa.
2.el análisis de las distintas posibilidades de obterber los recursos financieros que la empresa necesita.// fuentes de financiación: 1.
Según la propiedad de los recursos:

·Propia:

capital aportado por los socios

reservas.

·Ajena:

acreedores instituciones financieras

. 2

Según el tiempo de permanencia:

·Largo plazo ·Corto plazo. 3

Según su procedencia

: ·Interna:

autofinanciación

·Externa:

proviene de fuera de la empresa.// Financiación interna o autofinanciación:
esta constituida por los beneficios no distribuidos y que se retienen en la empresa para financiar la ampliación o el mantenimiento de su actividad.

1.Enriquecimiento

Reservas- Reservas legales/ estatutarias/ voluntarias 2.Mantenimiento:
fondos destinados a compensar el desgaste de los equipos, prevenir gastos y riesgos futuros. -Amortizaciones/ provisiones. // Crédito Comercial de proveedores:
forma de financiación, aplazamiento pago./ Prestamos y créditos bancarios/ Descuento cmercial o de efectos: aporta liquidez a las empresas./ Factoring:
una empresa especializada, sociedad factoring, se encarga de cobrar los derechos de cobro de otras empresas./ Emisión de obligaciones:  
venta de títulos de la empresa en forma de bonos pagares y acciones que se venden al publico y que representa una parte alícuota de una deuda de la empresa./ Créditos para adquirir inmovilizado:
Solicitar perstamos; negociar con los proveedores, letras de cambio./ LEASING:
alquiler con opción a comprar. Entre dos y 5 años 1.Financiero:
No le es posible rescindir el contrato.

2.Operativo

Se puede rescindir del contrato para no caer en la obsolescencia.// Los Ratios: son indicadores económico-finacieros que permiten analizar la evolución de la empresa o su comparación con otras empresas del mismo sector./ Período medio de maduración:
Es el tiempo que tarda una empresa, por término medio, en recuparar cada euro invertido en su ciclo de explotación./ El ciclo de explotación de una empresa es el conjunto de actividades que se repiten periódicamente: adquisición y pago de materias primas, transformación de estas en productos y venta y cobro de los mismos. /– Período medio de almacenamiento (PMa): Es el número de días que por término medio permanecen almacenadas las materias primas en el almacén. – Período medio de fabricación (PMf): Es el número de días que por término medio se tarda en fabricar los productos. – Período medio de ventas (PMv): Es el número de días que por término medio se tarda en vender los productos. – Período medio de cobro (PMc): Es el número de días que por término medio se tarda en cobrar las facturas a los clientes. // El período medio de maduración económico se obtiene por la suma de las cuatro fases anteriores:

PMMeconómico = PMa + PMb + PMv + PMc/

PMMec indica el número de días que la empresa tarda por término medio en realizar su ciclo de explotación, es decir, el tiempo que transcurre desde que entran las materias primas hasta el cobro de las ventas a nuestros clientes. //Período medio de pago (PMp): Es el número de días que por término medio tarda la empresa en pagar a sus proveedores.

PMMfinanciero = PMMeconómico – PMp/

El período medio de maduración financiero es el tiempo que tarda la empresa por término medio en recuperar cada euro invertido en la producción y comercialización de sus productos, es decir, el tiempo que transcurre desde que paga a los proveedores hasta que cobra a los clientes. //¿Cómo reducir el PMM? –

Ampliar el período medio de pago

Esto se puede conseguir negociando con los proveedores períodos más amplios de pago. –

Acortar fases del PMMeconómico

PMalmacenamiento, PMfabricación o PMventas se pueden reducir incrementando la productividad (mejorar o aumentar el capital humano, mejorar la organización o invertir en bienes de capital o tecnología) o mejorando los tiempos de ventas.//

Ratio de disponibilidad (0’1 – 0’5) – Si el valor de la ratio es superior a 0’5 supone un exceso de disponible y, por tanto, la empresa no le está dando utilidad a ese dinero (recursos ociosos). – Si la ratio está por debajo del intervalo significa que la empresa no tiene solvencia para efectuar un pago inmediato. – Si la ratio está entre 0’1 y 0’5, quiere decir que el efectivo de la empresa es el adecuado para su volumen de deudas a corto plazo.// Ratio de liquidez (1 – 2)
debe existir fondo de maniobra. – Si el cociente fuera menor que 1, indicaría que los activos corrientes son insuficientes para afrontar las deudas contraídas y, por tanto, podría haber problemas de liquidez, con el consiguiente riesgo de caer en una suspensión de pagos. – Si el cociente es igual a 1, significa que el activo corriente coincide con las deudas a corto plazo. No habría problemas de liquidez si los activos se van convirtiendo en dinero al mismo ritmo que las deudas van llegando a su vencimiento. Esto puede resultar arriesgado para la empresa por la posible morosidad de algunos clientes o las dificultades para vender las existencias a corto plazo. – Si el cociente está entre 1 y 2, significa que la empresa dispone de un fondo de maniobra que permite hacer frente a posibles desajustes que pudieran producirse en la corriente de cobros y pagos. – Si es mayor que 2 significa que, si bien posee fondo de maniobra, quizá sea excesivo. La empresa debería revisar su efectivo y/o clientes, seguramente demasiado altos. Por otro lado, debe revisar las cuentas de pasivo corriente (proveedores, préstamos a corto plazo,…) cuya cuantía podría ser mayor, obteniendo así mayor financiación.// Ratio de garantía o distancia a la quiebra (1 – 2’5)  – Cuando es menor que 1, la empresa está en situación de quiebra técnica, ya que, ni aún vendiendo todos sus activos inmovilizados y corrientes tendría suficiente para hacer frente a sus deudas. – Si es mayor que 2’5, la empresa debe plantearse si es adecuada su estructura financiera porque probablemente podría permitirse más financiación ajena (pasivo). Es decir, está desaprovechando la oportunidad que le brindaría el uso de recursos ajenos. // Ratio de endeudamiento (0’5 – 0’6) – Si da mayor que 0’6 indicaría un exceso de financiación ajena. Es una estructura financiera más arriesgada. Pueden surgir problemas de inseguridad financiera (solvencia, liquidez). El exceso de deuda se conoce también como descapitalización. – Si da entre 0’5 y 0’6 significa que la empresa está dentro de los márgenes recomendados, es decir, existe equilibrio entre la financiación propia y la ajena. – Si da menos que 0’5, la autonomía y seguridad financiera son altas, aunque probablemente se está desaprovechando la oportunidad de incrementar la rentabilidad de los capitales propios.// NOTA: Las ratios de rentabilidad se suelen expresar en porcentajes ->Rentabilidad económica
Relaciona los beneficios de explotación con el total de capitales invertidos propios o ajenos que están representados por el activo total. Es el beneficio obtenido por cada cien euros de capital invertidos en la empresa.// Rentabilidad financiera
Relaciona los beneficios netos obtenidos con los capitales o recursos propios de la empresa. Indica el rendimiento neto obtenido de los capitales propios de la empresa.// Los tributos son pagos obligatorios que hacen los contribuyentes al Estado, a las Comunidades Autónomas y a los Ayuntamientos, y constituyen la principal fuente de ingresos del sector público. / Los impuestos
Son pagos que se exigen por ley, sin que el contribuyente reciba un beneficio específico a cambio de forma directa. Es la figura tributaria más importante. –

Impuestos directos

IRPF; –

Impuestos indirectos

IGIC//Hecho imponible:
Es la acción que origina el nacimiento de la obligación tributaria.

Sujeto pasivo

Es la persona física o jurídica que está obligada a pagar el tributo. 

Tipo impositivo o gravamen

Porcentaje a aplicar.