1.EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
-Concepto clave:
el sistema financiero de un país se ocupa de conducir el flujo de recursos financieros desde los ahorradores hasta los inversores. Esta compuesto por un conjunto de instituciones, instrumentos y mercados financieros, cuya función principal es canalizar el ahorro hacia la inversión.
1.1.INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
-Concepto clave: los intermediarios financieros son el conjunto de instituciones cuya función principal es mediar entre los ahorradores y los inversores.
-Clasificación: *
Intermediarios financieros bancarios
Banco Central de España y el sistema bancario.
Sus funciones son la mediación y creación de dinero legal (BE) o bancario (entidades bancarias) *
Intermediarios financieros no bancarios
Función de mediación (sociedades de valores, de leasing, de factoring, compañías de fondos de inversión)
1.2.INSTRUMENTOS FINANCIEROS
-Son títulos o simples anotaciones en cuenta emitidos por quienes necesitan recursos financieros y adquiridos por quienes disponen de ellos
–
Un activo financiero constituye un derecho de cobro a favor de quien lo posee. Un pasivo financiero representa una obligación de pago para con terceros.
Los instrumentos financieros son a la vez un activo y un pasivo financiero
Un activo financiero para quien los adquiere (compra). Un pasivo financiero para quien los emite (vende). Ejemplo: una cuenta corriente es un activo financiero para su titular (su propietario) y un pasivo financiero para el banco donde se abríó la cuenta.
Los activos financieros y los activos reales son medios de mantener riqueza de sus propietarios
Su adquisición depende del grado de liquidez, del riesgo y de la rentabilidad. Cuanto mayor sea la liquidez y la seguridad, menor será la rentabilidad (interés). Los más líquidos son el dinero legal y el dinero bancario. Los menos líquidos son el cuasidinero: depósitos de ahorro, depósitos a plazo.
1.3.MERCADOS FINANCIEROS: el mecanismo o lugar a través del cual se produce la compraventa de activos financieros y se determinan sus precios
2.¿CÓMO SE FINANCIAN LOS AGENTES Económicos?
2.1.Empresas: *Las aportaciones de capital que realizan los socios en el momento de su constitución. FUENTE FINANCIERA PROPIA *Una parte de los beneficios generados por la empresa: beneficios no distribuidos a los socios (reservas) FUENTE FINANCIERA PROPIA *Prestamos y créditos bancarios FUENTES FINANCIERAS AJENAS[-el préstamo bancario es un contrato entre la empresa y la entidad financiera mediante el cual, la primera dispone de la cantidad de dinero previamente pactada en el momento de la concesión. A cambio se compromete a devolver su importe en el plazo establecido, así como el pago de intereses. –El crédito bancario es un contrato entre empresa y entidad financiera a través del cual la entidad financiera pone a disposición de la empresa una cantidad de dinero que actúa como limite máximo, y que ésta utilizara según sus necesidades, de tal forma que solo pagara intereses por las cantidades dispuestas y no por el limite máximo acordado]*El empréstito esta formado por un conjunto de prestamos documentados en unos títulos denominados obligaciones. FUENTE FINANCIERA AJENA *El sistema leasing: FUENTE FINANCIERA AJENA (leasing es un contrato de alquiler que permite al arrendatario, al finalizarlo, optar por la compra del bien por un valor residual
2.1.1.DIFERENCIA ENTRE ACCIONES Y OBLIGACIONES:
ACCIONES: -Títulos de renta variable (dividendo). –El que compra un titulo se convierte en propietario de la empresa. –El accionista tiene derecho a su parte proporcional en el patrimonio de la sociedad cuando esta se liquide. –Constituyen una fuente de financiación propia OBLICACIONES: -Títulos de renta fija (intereses). –El que compra un titulo efectúa un préstamo a la empresa. –El obligacionista tiene derecho a que le devuelvan el importe del capital prestado previamente establecido. –Las obligaciones constituyen una fuente de financiación ajena a la empresa
2.2. LAS FAMILIAS: *Ahorros *Los prestamos personales e hipotecarios constituyen un pasivo financiero para las familias y activo financiero para quienes los conceden.
2.3. EL ESTADO: *Impuestos *Emisión de títulos de deudas públicas (letras, bonos y obligaciones del Estado) suponen un pasivo financiero para el Estado y un activo financiero para los adquirientes
3.1. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS:EL BANCO DE ESPAÑA: Habría que distinguir entre el Eurosistema, formado por el BCE y los bancos Centrales Nacionales (BCN) de los Estados que han adoptado el euro como moneda, y el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), compuesto por el Banco Central Europeo y los BCN de los 28 miembros de la Unión Europea. Los bancos centrales de los países no integrados en la zona euro no participan ni en el diseño ni en la ejecución de la política monetaria de esa zona. -FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA: -Funciones como miembro del SEBC –Funciones como Banco Central Nacional -FUNCIONES COMO BANCO CENTRAL NACIONAL: -Supervisión del sistema financiero. –Prestación de servicios de tesorería y gestión de la Deuda Publica
3.2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS: EL SISTEMA BANCARIO
-FUNCIONES: -Captación de depósitos (captación del ahorro). Interés de captación. –Concesión de créditos (créditos, en sentido amplio). Interés de colocación.- Prestación de servicios bancarios. Comisión
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN= TIPO DE Interés DE Colocación – TIPO DE Interés DE Captación
¿QUIENES FORMAN EL SISTEMA BANCARIO? *
Los bancos son instituciones financieras de carácter privado y con fin lucrativo. Su forma jurídica es la sociedad anónima. Sus beneficios se reparten entre sus accionistas. *
Las cajas de ahorro son instituciones financieras de carácter social. Una parte de sus beneficios se destina a obra benéfico-sociales. *
Las cooperativas de crédito son instituciones financieras cuya forma jurídica es la de sociedad cooperativa.
4.1. FONDOS DE INVERSIÓN: instituciones cuya función principal es captar recursos con los que crean un fondo patrimonial a partir de las aportaciones de sus partícipes, para invertirlos de forma conjunta en la adquisición de distintos activos financieros y, de este modo, poder diversificar el riesgo:acciones, títulos de deuda publica, obligaciones… El fondo se divide en partes iguales llamadas participaciones.
El valor asignado a cada participación se denomina valor liquidativo
-El valor patrimonial del fondo es variable por distintas razones:
Permite la entrada y salida de partícipes. *Los rendimientos que proporcionan los títulos adquiridos( intereses, dividendos, etc) se incorporan al fondo incrementando su valor.
-El valor liquidativo de las participaciones se fija diariamente. El rendimiento obtenido por la venta de una participación es la diferencia entre el precio de venta y el precio de adquisición
4.2. COMPAÑÍAS DE SEGUROS: instituciones financieras cuya función principal es realizar operaciones de seguro que tratan de cubrir determinadas contingencias futuras.
-La persona o entidad que contrata una póliza de seguros (asegurado) tiene que pagar las primas y la compañía de seguros (aseguradora) se compromete a indemnizar al asegurado en caso de que se produzca la contingencia para la que ha sido suscrita la póliza
5. LA BOLSA DE LOS VALORES: UN MERCADO FINANCIERO
-La bolsa de valores es un mercado organizado donde se negocian (compran y venden) fundamentalmente activos de renta variable –acciones- y activos de renta fija –bonos y obligaciones- EXISTEN: Bolsa de Madrid, de Barcelona, de Valencia y de Bilbao
-Las acciones que cotizan en bolsa se agrupan por sectores: acereras, constructoras, eléctricas…
Una persona puede acceder con su capital a este mercado a través de
*Agencias de Valores y Sociedades de Valores *Bancos y Cajas de Ahorros
5.1. SISTEMAS DE Contratación: *MERCADO CONTINUO DE ACCIONES: en este sistema las cuatro bolsas españolas actúan de forma integrada mediante redes informáticas conectadas con un ordenador central al que dirigen sus ordenes de compraventa. *SISTEMA TRADICIONAL DE CORROS: la contratación de los valores se realiza en los llamados “corros”, de viva voz, en un corto periodo de tiempo y por sectores. *SISTEMA Electrónico DE RENTA FIJA: mediante este sistema se contrata la deuda publica y los valores de renta fija. Ejemplo: la bolsa de Madrid
6. LA Política MONETARIA: conjunto de acciones que la autoridad monetaria lleva a cabo para controlar la cantidad de dinero y su precio, el tipo de interés, y así poder alcanzar los objetivos marcados a nivel macroeconómico