TEMA 11

1. Las políticas económicas

Son las formas de intervención del Estado en la economía para alcanzar unos objetivos económicos.

A. Objetivos o fines

-Crecimiento económico.

-Pleno empleo.

-Estabilidad de precios.

B. Medios.

-Directos: son los organismos que elaboran y ponen en práctica la política económica.

-Indirectos: no son agentes económicos propiamente dichos, como la banca.

C. Tipos de política económica.

-Política fiscal: Definición.

-Política monetaria: es el conjunto de medios que toma el Banco Central de una nacíón con el fin principal de mantener la estabilidad de los precios mediante la variación de la cantidad de dinero en circulación.

-Política exterior.

-Política de rentas.

2. Política fiscal

Es la acción intencionada del Estad para aumentar o disminuir la actividad económica, principalmente mediante la recaudación de impuestos y la aplicación del gasto publico.

A. Tipos de política fiscal.

Instrumentos fiscales

-Políticas fiscales discrecionales: son las que aplican los gobiernos cuando quieren influir sobre los ingresos o gastos intencionadamente, es decir, las que deben activarse por iniciativa propia porque no están regladas.

·Programas de obras públicas.

·Planes de empleo y formación.

·Programas de transferencias.

·Modificación de los tipos impositivos.

-Estabilizadores automáticos: son los ingresos o los gastos públicos que aumentan o disminuyen a la par que el nivel de producción de un país.

·Los impuestos proporcionales.

·Los impuestos progresivos.

·Las cotizaciones sociales.

·Los subsidios de desempleo.

Efectos sobre la economía

Expansiva: |G. Publico  |Impuestos

|Renta;  |Consumo  |Inversión;  |Demanda;  |Producción  |Empleo  |Precios.

Restrictiva: |G. Público  |Impuestos

|Renta;  |Consumo  |Inversión;  |Demanda;  |Producción |Empleo  |Precios.

3. Los Presupuestos Generales del Estado

El presupuesto expresa los planes de gastos e ingresos. Los Presupuestos Generales del Estado (PGE), relación detallada de los gastos y las previsiones de los ingresos que realiza la Hacienda Pública durante el año correspondiente.

….Cuadro…

Ingresos: Cotizaciones; Tributos (impuestos y tasas); Otros ingresos (Trasferencias corrientes, Ingresos patrimoniales, Enajenación de bienes de inversión, Transferencia de capital) 

Gastos: Corrientes (compras de bienes y servicios, pagos a los funcionarios); Inversión; Transferencia y subvenciones.

A. Los ingresos públicos de los PGE.

-Cotizaciones sociales: son las cantidades que los trabajadores afiliados a la Seguridad Social pagan para que, en situaciones de necesidad, ellos y sus familias tengan derecho a cobertura: enfermedad…

-Tributos: son los ingresos públicos.

·Los impuestos: son pagos exigidos por las administraciones  públicas sin que el contribuyente reciba algo a cambio. Los impuestos pueden ser directos o indirectos. La diferencia entre impuestos directos e indirectos radica en que los directos tienen en cuenta la situación económica de la persona o la empresa a los que afectan y los indirectos no.

·Las tasas: son pagos de la utilización de un servicio público o una actividad que proporcionan un beneficio directo al usuario.

-Otros ingresos: los más importantes son:

·Transferencias corrientes.

·Ingresos patrimoniales.

·Enajenación  de inversiones.

·Trasferencias de capital.

B. Los gastos públicos del PGE.

El gasto público es el conjunto de gastos realizados por la Administración pública.

-Gastos corrientes.

-Gastos de inversión.

-Transferencias y subvenciones.

C. El saldo presupuestario.

-Las políticas basadas en el modelo económico keynesiano.

-Las políticas neoliberales.

Tipos de déficit:

-Déficit público: se produce cuando surgen las inevitables fases de recesión del ciclo económico.

-Déficit estructural: es un déficit permanente que se mantiene incluso en situaciones cercanas al pleno empleo.

El Estado puede optar por:

-Emitir deuda pública.

-Subir los impuestos.

-Aumentar el dinero en circulación.

TEMA 13.

1

El sistema financiero

Se entiende la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que, regulado por organismos públicos, canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo privado, la inversión empresarial y el gasto publico.

Recursos e intermediarios financieros:

-Los denominados recursos o activos financieros, son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y al mismo tiempo una obligación para los que deben. Lo que es activo para unos es pasivo para otros.

·La liquidez, que mide la facilidad y certeza para hacer efectivo el activo a corto plazo sin sufrir pérdidas significativas.

·El riesgo, que no cumpla lo pactado.

·La rentabilidad, la capacidad del activo para producir intereses.

-Los intermediarios financieros son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores.

·Los bancarios, como la banca privada.

·Los no bancarios, como las compañías aseguradoras.

ELSISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

2

Intermediarios financieros

A. Banco de España

 Es un intermediario financiero atípico en cuanto que su financiación no está dirigida a empresas o familias, sino al sector público o a las otras entidades financieras.

El Banco Central Europeo (BCE) y todos los demás bancos centrales de los países de la Uníón Europea, el Banco de España forma parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y, dentro de este, el Eurosistema. Los bancos centrales de los países de la UE que han adoptado el euro como moneda común.

El Banco de España tiene dos grandes grupos de funciones. Por un lado, las derivadas de su actuación y supervisión dentro del sistema financiero español y, por otro, las que le competen dentro del Eurosistema.

-Funciones del Estado:

·Prestar los servicios de tesorería y ser agente financiero de la Deuda Pública.

·Asesorar al Gobierno y realizar los informes y estudios que resulten procedentes.

-Funciones en el Eurosistema:

·Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos en la zona euro.

·Emitir y poner en circulación los billetes de curso legal.

B. Banca privada.

C. Cajas de ahorros.

D. Cooperativas de crédito.

3. Los intermediarios financieros no bancarios

A. Instituto de Crédito Oficial (ICO).

Es un sistema financiero atípico puesto que no capta recursos del público en general. Esta entidad financiera opera bajo las instrucciones del Gobierno, conociendo ayudas a sectores económicos con dificultades.

B. Compañías aseguradoras.

C. Fondos de pensiones privadas.

D. Sociedad y fondo de inversión.

E. Empresas de leasing.

Es un sistema de financiación mediante el cual una empresa puede incorporar, un régimen de alquiler, un bien de capital a cambio de una cuota periódica de arrendamiento.

F. Empresa de factoring.

Consiste en la venta de todos los derechos pendientes de cobro representados en facturas o letras de cambio.

G. Sociedades mediadoras en el mercado de dinero.

H. Sociedad de garantía recíproca.

I.

Bolsa de valores

4. Bolsa de valores

Son asociaciones civiles de servicio al público. Su principal objetivo es facilitar la negociación de cualquier valor de forma competitiva, ordenada y continua.

Los valores más importantes son:

·Renta fija: esta clase de títulos representan un porcentaje del préstamo concedido a una determinada empresa o Administración pública. Su remuneración es un interés fijo pactado desde el momento de su emisión. Se denominan bonos, pagares u obligaciones según su plazo de vencimiento.

·Renta variable: las más populares son las acciones, títulos-valor que representan un porcentaje de propiedad sobre el capital de una sociedad. Otorgan a sus poseedores derechos de gestión y económicos. No asegura percibir una renta en un futuro, pero puede proporcionar mayor rendimiento que la renta fija.

A. Índice bursátil.

Es un indicador de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos, elegidos según su grado de liquidez.

B. Funciones de la Bolsa de Valores.

-Determinar el precio y el valor de los títulos conforme a las leyes de la oferta y de la demanda

-Informa sobre los precios, su variación y los volúMenes de transacción.

-Asegura la rápida ejecución y liquidación de las distintas operaciones de compra y venta.

-Supervisan la actuación de las sociedades y agencias de valores.

……..Índices bursátil.

IBEX-35: índice formado por 35 valores, los más líquidos y representativos del mercado español.

DOW JONES: indicador bursátil de Estados Unidos.

NIKKEI: índice de la Bolsa de Tokio.

C. Mercado de renta variable.

En todo mercado de renta variable hay otros dos:

-Mercado primario o de emisión: crea los activos y en él se canaliza el ahorro hacia la inversión.

-Mercado secundario o de negociación: es un mercado de segunda mano donde se negocia con valores previamente emitidos o adquiridos en el primario. Como la Bolsa de Valores.

El mercado continuo:

es un sistema de interconexión informático entre las cuatro Bolsas españolas.

5. Financiación de las empresas

-Financiación propia. Son los recursos que dispone la empresa, ya que no deben devolverse en toda su vida, no están sujetos al pago de intereses. Clasificación:

·Aportaciones de los propietarios (o accionistas).

·Reservas. Beneficios no repartidos que se quedan en la empresa como una forma de autofinanciación.

-Financiación ajena. Procede de terceras personas y la empresa tiene la obligación de devolverlos a las condiciones que se pactaron al obtenerse. Clasificación:

·Crédito comercial. Es la financiación que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza

a sus proveedores.

·Préstamos. Las empresas piden préstamos a los intermediarios financieros bancarios para poder financiarse. El dinero debe devolverse con un interés correspondiente según las condiciones establecidas.

·Empréstitos. Cuando las empresas necesitan una gran cantidad de dinero piden préstamos a particulares mediante la emisión de unos títulos también llamados obligaciones y bonos.

·Fondos espontáneos. Son recursos que la empresa dispone porque todavía no los ha utilizado para el fin previsto, como la Seguridad Social.

Concepto          Acciones           Obligaciones y bonos

Titular             Es un propietario     Es un prestamista

Derechos     Voto, gestión, reparto      No hay

                 de dividendos, preferencia 

Renta        Variable (dividendos)   Fija (intereses

                                                     pactados)