Políticas Monetarias

Conjunto de acciones que realiza el Banco Central para Garantizar el equilibrio en el mercado del dinero.
Los bancos centrales Influyen sobre la cantidad de dinero que hay en el mercado  o sobre las tasas de interés y, como consecuencia De ello, sobre los niveles de consumo, intervención, producción y empleo de la economía.
Para que esto suceda es preciso que los bancos centrales pongan en Circulación solo la cantidad de dinero que la población necesita para realizar Sus habituales operaciones de compra y venta de bienes y servicios.

Si la cantidad de dinero es mayor o menor se producirá Desequilibrios que afectaran el funcionamiento normal del sistema económico.

Instrumentos monetarios

Las operaciones de mercado abierto (OMA) y emisión de letras Y notas del banco central (Lebac y Nobac) que se han convertido en la principal Herramienta para regular la liquidez de la economía y fijar al mismo tiempo una Tasa de interés de referencia de mediano y largo plazo.

1)

Operaciones De mercado abierto:

les permite aumentar o disminuir la cantidad de dinero De la economía a partir de la compra y venta de títulos de deuda. El propósito Es regular el dinero de la economía, son operaciones de regulación monetaria. Las OMA pueden definirse como las compras y ventas de títulos públicos o Propios que realiza el Banco Central para influir directamente sobre la Liquidez de la economía y la estructura de las tasas de interés de los mercados Financieros.

1.1)

Emisiones primarias de deuda propia:

el Banco central utiliza, de esta manera las emisiones primarias de deuda para Retirar dinero del mercado y coloca en su lugar un certificado de deuda. La Particularidad del título que entrega es que, a diferencia del dinero que Retira, no es transaccional.

1.2)

Compra y venta de títulos en el mercado Secundario

El banco central puede realizar operaciones de compra y venta De esos mismos bonos en el mercado secundario.

Si el banco central desea expandir la Cantidad de dinero de la economía, recompra en el mercado secundario las LEBAC Y NOBAC que emitíó anteriormente. Con esa compra el banco central inyecta Dinero en la economía. Si necesita reducir la cantidad de dinero en circulación Hace la operación contraria.

1.3)

Operaciones de pases:

cuando el banco Central realiza operaciones de pases de activos, está inyectando dinero en la Economía porque a cambio de los títulos entregados los bancos comerciales Reciben dinero, la operación inversa son los denominados pases de pasivos. En Este caso el banco comercial le entrega dinero al banco central quien a cambio Le vende un título a un precio de contado y con el compromiso de recomprárselo En un futuro.

2)

Redescuentos Y adelantos transitorios:

Por estos préstamos el banco central cobra un Interés. Ello significa que el banco central está dispuesto a prestar dinero al Banco comercial, a cambio de que este le devuelva la suma prestad en el tiempo Establecido más intereses.

A través de la suba o baja de la tasa de Interés el banco central logra que el préstamo resulte más o menos costoso para Los bancos comerciales. Modificando la tasa de interés de los redescuentos, el Banco central influye sobre la cantidad de dinero de la economía. Efectivamente Cuanto más costoso le resulten los redescuentos a los bancos comerciales, menos Préstamos pedirán y menos dinero entonces inyectara el banco central en la Economía.

3)

Modificación De encajes: (la proporción de los depósitos que no pueden ser prestada es Determinada por el banco central y se denomina “encaje”)

cuando el banco Central disminuye el encaje, los bancos comerciales disponen de mayor cantidad De dinero para prestar a sus clientes. Cuando el banco central decide aumentar El encaje, los bancos comerciales tienen menos dinero disponible para otorgar Créditos. Y si se otorgan menos créditos la cantidad de dinero que circulara en La economía será menor.

4)
Intervención En el mercado cambiario: los bancos centrales tienen la facultad de comprar Y vender oro y divisas. Esta operación también les permite regular la cantidad De dinero. Al comprar divisas en el mercado, el banco central emite pesos. Es Decir que por cada divisa que compra aumenta la cantidad de dinero local que Circula en la economía. Por el contrario cuando el banco central vende divisas En el mercado, sus compradores le entregan pesos, con lo que disminuye la Cantidad de dinero de la economía. Compra divisas acumula reservas Internacionales. Vende y se desprende de ellas.

¿Cómo se mide la cantidad de dinero de la economía?

Lo que busca el Banco Central es Controlar que esa oferta de dinero sea siempre igual al dinero que el público Desea mantener en su poder; es decir, que la oferta de dinero sea igual a la de La demanda de dinero. En otras palabras, el Banco Central controla las fuentes De creación primaria  en la creación secundaria De dinero.

Base monetarias:

está compuesta por los billetes y monedas en poder Del público, el dinero en efectivo que tienen los bancos comerciales y los depósitos De los bancos comerciales en el Banco Central.

La medida más apropiada:

en su programa monetario, el BCRA Establece actualmente objetivos sobre el comportamiento del M2, buscando que su Valor no sea superior ni inferior a determinados montos que considere adecuados Para no afectar los precios y acompañar el crecimiento de la economía.

La Política Financiera el banco central es el encargado de dictar Normas que regulen la actividad financiera. Un sistema financiero sólido y Eficiente con reglas claras y transparentes, es la base para incentivar el ahorro, Fomentar el mercado de crédito y sentar las bases del desarrollo económico.

¿Cómo regulan los bancos centrales las actividades financieras?

Cada país define sus propias Reglas de regulación de acuerdo de las carácterísticas propias y necesidades de Su economía. En Argentina las principales herramientas de regulación que Utiliza el BCRA son:

·Efectivo mínimo: un % del dinero depositado por El público no puede ser prestado. Ese dinero los bancos los depositan en el BCRA y constituye lo que habitualmente se conoce como “encaje bancario”. Sirve para Cubrir necesidades de liquidez que pueden tener las entidades en caso de que los Ahorristas quieran retirar de sus depósitos.

·Clasificación de deudores, previsiones y garantías: Les asignan a sus clientes una clasificación del 1 al 6 de acuerdo a su Conducta crediticia. Cuanto menor es la clasificación, más confiable es el Cliente para el banco. Cuanto mayor es la clasificación menos confiable es el Deudor, más riesgo tiene el banco de que el dinero prestado no sea devuelto.

·Funcionamiento y graduación del crédito: no Otorgar demasiado crédito a la misma persona, empresa o al mismo sector Productivo.

·Capitales mínimos: el BCRA les exige a las Entidades financieras mantener un capital básico para que dispongan de mayor Solvencia en la operatoria.

·Asistencia financiera por liquidez: cuando una Entidad financiera enfrenta una situación de iliquidez, el BCRA puede Otorgarles redescuentos o adelantos. La cifra de estos adelantos nunca puede Ser superior al patrimonio del banco solicitante. Los bancos centrales son “prestamistas De última instancia” de los bancos comerciales.

Las Reservas Internacionales son los activos con los que dispone Una nacíón para respaldar su moneda y garantizar que existan suficientes, Diferentes a la moneda local. Arg (dólares, euros, yenes y oro). Los bancos Centrales son los encargados de proteger y administrar las Reservas Internacionales del país. Las Reservas han demostrado ser un seguro útil para Proteger a los países de posibles crisis financieras.

¿Cómo se obtienen las reservas?

Por las ventas al mundo de sus Bienes y servicios, por los ingresos de capitales extranjeros, por las transferencias Realizadas por residentes del exterior o por los créditos otorgados por Organismos o bancos extranjeros. Las operaciones que generan salidas de divisas Son los pagos de intereses de deudas del exterior, las inversiones de Residentes del país en el mundo o las transferencias de dinero o regalías a Otros países.