Métodos estáticos:
– No tienen en cuenta la cronología de los flujos de caja.
(Método aproximado)
– Operan todos los flujos como si se percibieran en el mismo instante.
– Escasa consistencia científica.
– Fácil poca comprensión y aplicación.
– Poca exactitud.
Tipos:
– Criterio del flujo neto de caja total por u.M comprometida: ΣFlujos/Do
– Criterio de flujo neto de caja medio anual por u.M comprometida: (ΣFlujos/Tiempo)/Do
– Criterio de plazo de recuperación “Pay-back”: Determina el tiempo necesario para que el inversor recupere la inversión
Si es menor, es mejor.
Se utiliza como complemento a los dinámicos.
Solo calcula el tiempo que tardo en recuperar la inversión inicial
Ventajas:
De utilidad en épocas de inestabilidad de política económica.
Facilidad de comprensión y aplicación.
Concede importancia al reparto en el tiempo de los cash Flow.
Inconvenientes:
Poca consistencia científica.
No considera los flujos netos de caja obtenidos después del plazo de recuperación.
Métodos dinámicos
:
VAN:
Valor actualizado de los rendimientos esperados, cobros y pagos previstos.
Ventajas:
Tiene en cuenta los diferentes vencimientos de los flujos de caja
Inconvenientes:
Dificultad para establecer el tipo de interés calculatorio
Lleva implícita la hipótesis de reinversión de flujos de caja.
TIR:
Valor actualizado de los rendimientos esperados, cobros y pagos previstos.
Inconvenientes:
Lleva implícita la hipótesis de reinversión de flujos de caja, en el caso de la TIR es mas irreal ya que supone que el tipo interés es igual a la tasa interna de rentabilidad
INVERSIÓN SIMPLE:
Es positivo el signo de todos los flujos de caja y negativo el desembolso inicial.
Solo existe una TIR significativa
(TIR consistente)INVERSIÓN NO SIMPLE:
Algunos de los flujos netos de caja son positivos y otros son negativos.
Pueden existir varias TIR o ninguna solución real
(TIR no consistente)TAE y Tasa
Fisher
:
TAE:
Es la tasa que iguala en cualquier fecha el valor actual de los efectivos recibidos y entregados a lo largo de una operación por todos los conceptos, incluido el saldo remanente da su término
-Calcula la rentabilidad global anual
-Se aplica a productos de ahorro, prestamos.
-Homogéneo, fácil análisis, comparativo
TASA FISHER:
VANa = VANb: Es el tipo de interés que iguala el VAN de dos inversiones, también calcula el punto de corte de ambas inversiones.
VAN Y TIR Fiscalidad e inflación:
Impuesto:
El impuesto sobre los beneficios supone un flujo de caja negativo que disminuye los resultados del periodo siguiente.
Afecta negativamente la rentabilidad del proyecto de inversión
Inflación
Incide en la evaluación de los flujos de caja e induce a “sobrevalorar” la rentabilidad de los proyectos de inversión
TIR Aparente y real / N.Variación:
TIR APARENTE Y REAL:
La TIR aparente (r) es mayor que la TIR real (rR) con el peligro de aceptar proyectos que no cumplan con las condiciones mínimas de rentabilidad. Es decir, con inflación TIR ≠ Índice de rentabilidad real. Si g > 0 -> r>rR
Nivel de variación:
El análisis de sensibilidad consiste en analizar cuánto puede variar la estimación de cada una de las variables que inciden en el VAN o la TIR sin que por ello la decisión de aceptar el proyecto de inversión pueda no resultar no correcta.
INVERSIONES CON RIESGO:
Las decisiones de inversión deben analizarse como un proceso secuencial sujeto a cambios en función de la evolución del entorno y del propio proyecto.
Coeficiente de ajuste al riesgo de los flujos de caja:
- Consiste en reducir los flujos netos de caja a condiciones de certeza, afectando a cada flujo de un coeficiente (entre 0 y 1) en función de su grado de cumplimiento.
Prima por riesgo en el tipo de interés calculatorio:
- Consiste en ajustar el tipo de interés calculatorio incrementándolo con una prima de riesgo (p) en función del riesgo futuro considerado
Comparación entre métodos:
- Son métodos con elevado margen de subjetividad
- La diferencia fundamental es que en el ajuste de flujos contempla los periodos aisladamente y en cambio en los tipos de interés contempla el proyecto de manera global
MED Y VARIANZA Y TIR Fiscalidad e inflación:
El criterio media-varianza considera a los flujos netos de caja como variables aleatorias con una determinada función de distribución. Además, se trata del coeficiente de variación que es la desviación típica de la variable aleatoria y su valor monetario esperado. Este método, mide el riesgo asociado a cada unidad de beneficio al calcular el grado de dispersión del conjunto de valores de la variable aleatoria al respecto al valor medio.
Cuanto mayor es V mayor es la variabilidad del Van y menor la seguridad de obtener el resultado previsto. Si tiende a cero, la dispersión es pequeña y aumenta la posibilidad de que el van no difiera de la cantidad esperada. 
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Árbol DE DECISIONES:
Las decisiones de inversión deben analizarse como un proceso secuencial sujeto a cambios en función de la evolución del entorno y del propio proyecto.
Los árboles de decisión:
- Los árboles de decisión se denominan así, ya que a través de sus ramas fluyen las corrientes de cobros y pagos asociados a las posibles decisiones de inversión.
- Son métodos formales de análisis que permiten ver globalmente el proceso de decisión.
- Nos ayudan a tomar la decisión de inversión.
Elementos de los árboles de decisión:
- Nudos o vértices:
- Decisionales: Cuadrado
- Aleatorios: Redondo
- Ramas y flechas: Muestran el camino