Si la razón Deuda Patrimonio (Leverage) de una empresa es baja, se puede decir que la empresa no tiene posibilidades de presentar problemas financieros en el futuro.
Falso, aun cuando la razón D/P es baja, podría haber riesgos propios del negocio que le hagan presentar problemas en el futuro.
¿Por qué no sería extraña una relación deuda/patrimonio igual a 0,1 en una empresa de la industria tecnológica?
Porque estas empresas se financian principalmente con capital dado el riesgo que conlleva el cambio tecnológico y la existencia de asimetrías de información cuando son empresas muy especializadas.
El mantener altos niveles de efectivo es una decisión de inversión como cualquier otra en una empresa. Verdadero/Falso. Justifique su respuesta.
Falso. No es inversión. El dinero mantenido en caja no genera ninguna rentabilidad sólo disminuye el riesgo de insolvencia.
¿En qué caso activos circulantes temporales se financian con deuda de largo plazo o patrimonio?
Sólo en el caso de un esquema de financiamiento conservador que busque minimizar el riesgo de falta de liquidez pero asumiendo una menor rentabilidad del negocio.
Empresas con altas fluctuaciones estacionales deben contar con el fondo de maniobra para financiarlos. Verdadero o falso.
Falso. El fondo de maniobra es financiamiento de largo plazo que financia capital de trabajo permanente
Mencione 3 movimientos de caja que no se reflejan en el estado de resultados.
Amortización de deuda, Dividendos e Inversión en Activo Fijo
¿Qué problemas podría enfrentar Ud., al analizar estas empresas entre si de acuerdo con las razones financieras?
El problema que enfrenta es que cada empresa es de un sector industrial totalmente distinto por lo tanto, cada una tiene sus propias razones y no necesariamente son comparables.
¿Por qué la liquidez corriente y la razón acida de la empresa de electricidad y el de comida son más bajas que las mismas razones de las otras empresas?
Estas son empresas en general son más bien empresas que operan con caja, bajas existencias y con bajas cuentas por cobrar.
¿Por qué sería correcto para la empresa de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no así una empresa de software?
Generalmente si porque son empresas intensivas en Inversiones y por lo general estas se financian con deuda
¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? Concéntrese en el riesgo y retorno.
En general las empresas se sotware son mucho mas rentables, pero su rentabilidad depende normalmente de uno o dos activos relevantes, a diferencias de las otras que si bien tiene menos rentabilidad, pero un menor riesgo.
¿Por qué se dice que dos expertos estudiando un mismo proyecto en forma independiente obtienen resultados distintos? ¿Resta esto valor a las técnicas de preparación y evaluación de proyectos?
La evaluación de los Proyectos depende de variables de proyecciones o de asumir determinadas variables para construir los flujos y llegar a los Flujos Netos de Fondos. En ese aspecto cada evaluador tiene sus propias sensibilidades o apreciaciones a la hora de construir los flujos. Por lo tanto, muchas veces la evaluación depende mucho de quien lo hizo y que variables determino para hacerlo. Pero eso no quita bajo ninguna circunstancia valor a las técnicas de evaluación de proyectos.
A Ud., le preguntan lo siguiente; “Según entiendo cuando uno tiene un VAN = 0 esta indiferente de hacer el Proyecto no”. Explíquele a la persona porque está en la razón y porque está equivocado en este planteamiento.
Esta en la razón porque un Proyecto con Van=0 un inversionista esta indiferente porque el proyecto renta la inversión requerida y no valores adicionales al proyecto o crea valor.
Pero porque esta equivocado. Porque al final con Van=0 el inversionista técnicamente esta rentando la rentabilidad que le pidió al proyecto y si bien no tiene ganancias adicionales, si recupera su inversión con la tasa de costo de capital que le exigíó al proyecto.
Si tuviera que presentar la Evaluación de un Proyecto para un Inversionista lo haría bajo el concepto de un proyecto financiado o no financiado. Explique por qué.
bajo la modalidad de un proyecto financiado, porque dado que se incluye el financiamiento existe el beneficio tributario de la deuda, existe una disminución en la inversión inicial al incluirse el aporte de capital que se hace por el financiamiento y porque normalmente la tasa de costo de capital del proyecto financiado es menor al de un proyecto puro. Entonces se benefician los flujos y eso da generalmente un Van mayor
- Si la TIR supera la Tasa de Costo de Capital de un Proyecto que significa desde la perspectiva de la Evaluación del Proyecto.
Significa que tenemos un proyecto que da un Van superior a Uno y que este es positivo
- El análisis de las razones financieras determinan claramente la posición financiera de una empresa y dan respuesta clara a los problemas que tiene. Por eso es importante analizar todos los indicadores posibles. Comente.
Las razones financieras no dan la respuesta definitiva sobre la posición financiera de una empresa, pero son unos de los elementos que ayudan a determinarlo. Y los indicadores se analizan de acuerdo a que análisis se requiere en forma particular.
- ¿Qué es un apalancamiento financiero? Porque a los inversionistas les interesa tanto medir aparte de la rentabilidad del Negocio el Leverage de Endeudamiento.
El apalancamiento financiero busca determinar si la empresa es capaz de cubrir su carga financiera con los resultados antes de intereses e impuestos. A los inversionistas les interesa medir el nivel de endeudamiento para saber hasta que punto puede estar comprometida una empresa por efecto de tener deudas.