• Inversiones de renovación o de reemplazo: Finalidad sustituir equipos gastados o rotos. El capital productivo se deteriora con el tiempo y es preciso gastarlo
• Inversiones de expansión o ampliación: Se realizan para incorporar nuevos equipos a los ya existentes.
• Inversiones de modernización o innovación: Con ellas se trata sustituir los equipos que tiene la empresa
en funcionamiento (considerados obsoletos) por otros nuevos más modernos que añaden mejoras tecnológicas con la finalidad de mejorar la eficiencia, reducir costes y mejorar la calidad de los
productos.
• Inversiones I+D+I: Objetivo es la búsqueda de nuevos productos o de técnicas productivas más
eficientes.
• Inversiones de carácter social o medioambiental: Se realizan con el objetivo de mejorar las condiciones
de trabajo de los empleados, demostrar la responsabilidad social de la empres con el medioambiente, la
comunidad local…
FUNCIÓN FINANCIERA
La función financiera se encarga de esto, de proveer a la empresa de los recursos financieros
necesarios para desarrollar su actividad. Pero no solamente se resume solamente en esto. Tiene una
serie de funciones adicionales
◦ La planificación financiera de la empresa. ¿Cuáles van a ser las necesidades futuras de capital de la empresa y que financiación va a necesitar para los proyectos futuros?
◦ Las decisiones de inversión. Cual es la mejor forma de emplear los recursos financieros si tengo varias opciones de inversión, ¿Cuál es la mejor?
◦ La obtención de recursos financieros. Hay muchas opciones de financiación disponibles, ¿cual de ellas es la que mejor se adapta a la situación y necesidad de la empresa?.
◦ El control del equilibrio financiero. Cual es el nivel de endeudamiento correcto de la empresa, la evolución de ingresos y gastos.
LA FINANCIACIÓN INTERNA Y LA AUTOFINANCIACIÓN
La financiación interna o autofinanciación la constituyen los beneficios no distribuidos y que se retienen en la empresa para financiar el mantenimiento o ampliación de la actividad.
Autofinanciación de enriquecimiento
Está compuesta por las reservas, que es dinero al que los socios renuncian a repartirse y se queda en los fondos propios de la empresa. ◦ Reservas legales:
Es el mínimo legal exigido en las sociedades y tiene que ser de un 10% del capital social.◦ Reservas estatutarias:
Los socios pueden establecer en los estatutos de la sociedad establecer unas reservas adicionales, habrá obligatoriedad de
cumplirlas en función de los estatutos ◦ Reservas voluntarias:
Son las que se crean de mutuo acuerdo por los socios.
Autofinanciación de mantenimiento busca mantener intacta la capacidad productiva de la empresa. ◦ Las amortizaciones:
Consiste en cuantificar la depreciación de los bienes de la empresa. Es decir reflejar como un coste en la empresa la parte que se ha consumido del valor total del bien durante un periodo de tiempo. ◦ Las provisiones:
Son fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras y cuya dotación se realiza antes del cálculo de los beneficios.
VENTAJAS
La autofinanciación permite a la empresa mayor independencia y autonomía financiera; Mejora su solvencia al aumentar los fondos propios; Es la principal fuente de financiación de las pymes debido a sus problemas para el acceso a financiación externa. Son recursos a los que no es necesario remunerar (no se paga intereses por su utilización) aunque si tienen un coste de oportunidad asociado).ç
INCONVENIENTES se pueden realizar inversiones poco rentables… El conflicto de intereses con los accionistas (máx beneficio) y los directivos (independencia de financiación ajena). Hay que buscar el equilibrio entre ambos.
FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO
Las fuentes de financiación a corto plazo se utilizan para financiar las operaciones del ciclo de explotación de la empresa.
-El crédito comercial de proveedores:
Las empresas en muchas ocasiones no pagan al contado. Lo hacen a crédito a un plazo que no puede superar los 60 días, conforme a la ley15/2010. Aunque sigue siendo común acuerdos de 30-60-90 días. Además suele ser gratuita. Se pueden obtener descuentos por pronto pago.-El descuento comercial:
Los derechos de cobro de las empresas (letras de cambio, pagarés…) pueden transformarse en dinero antes de su vencimiento. Cuando las E necesitan liquidez pueden “descontar” dichos documentos de su vencimiento y obtener liquidez por ellos. Las entidades que realizan el descuento, entregarán a la empresa la cantidad de dinero que indica el documento menos el pago de intereses del mismo.Préstamos y créditos bancarios
En un préstamo la empresa recibe del banco la cantidad de dinero solicitada por completo, y la devuelve de la forma pactada pagando intereses por el total del dinero solicitado mediante cuotas. En el caso del crédito, el banco pone a disposición de la empresa el dinero acordado. La empresa irá retirando dinero conforme a sus necesidades de la cuenta de crédito e irá pagando intereses (COMISIÓN DE USO). Por el dinero que no usa pagará intereses inferiores (comisión de disponibilidad). En el vencimiento de la operación la empresa deberá abonar la totalidad del dinero utilizado hasta ese momento.
Factoring
Tiene las mismas ventajas que el descuento de efectos. Puede ser CON RECURSO cuando en caso de impago el responsable de pagar será la empresa◦ Puede ser SIN RECURSO cuando caso en caso de impago la empresa no será responsable del mismo y la empresa de factoring reclamará al emisor del efecto. La ventaja principal que aporta el factoring es de carácter administrativo, liberando de la gestión individual de los efectos.Normalmente el factoring suele ser más barato que su equivalente en descuento, ya que para el banco es una fuente estable de negocio y suele hacerse con buenos clientes de las empresas.
LA FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO
Emisión de obligaciones
–Obligaciones/empréstitos: Es un título valor representativo de una parte alícuota de una deuda contraída por una empresa. Los empréstitos suelen tener una duración de entre 5 a 10 años. Suelen amortizarse una parte de ellos anualmente, los títulos seleccionados para reembolso se suelen elegir por sorteo. A a los inversores se les ofrecen incentivos.
Créditos para adquisición de inmovilizado:
Para la financiación de las inversiones este recurso es el más empleado por las PYMES y microempresas. La primera opción es recurrir al préstamo bancario a largo plazo. Otra opción es negociar con los proveedores de bienes de equipo.
Leasing y renting consiste en que la E proveedora de bienes, compra ella el bien y se lo alquila a la empresa que lo tiene. Duración entre 2 a 5 años, permite a la E renovar bienes sin necesidad de acudir al endeudamiento. —
Leasing financiero:
La empresa que tiene un bien, acude a un proveedor de leasing que adquiere el bien y se lo arrienda a la E. La E queda obligada al pago de un alquiler por dicho bien durante la duración pactada y no puede deshacer elcontrato libremente. Al finalizar la operación se entrega la propiedad del bien con una última cuota.–Leasing operativo o renting
La empresa arrendadora se encarga de todos los gastos de mantenimiento del bien y de la renovación del mismo. El contrato se puede rescindir. Su coste es más elevado por dichasrazones.
• Ventajas del Leasing
Permite financiar el 100% de la inversión No afecta al endeudamiento de la empresa a efectos de contabilidad es un arrendamiento- No afecta a la estructura financiera del balance de la empresa. El iva se paga como una parte proporcional de las cuotas de leasing
• Inconvenientes del Leasing
El coste de los renting y leasing suele ser mayor por los costes que acarrea que otras fuentes de financiación.