Introducción a la Economía Monetaria

Funciones del Dinero

1. Medio de cambio: El dinero actúa como intermediario que facilita el comercio y la especialización en la producción.

2. Depósito de valor: Permite mantener la riqueza y ahorrar a lo largo del tiempo.

3. Unidad de cuenta o medida: Sirve para medir el valor de los bienes y servicios.

Oferta Monetaria (O.D)

1. Efectivo en manos del público: Billetes y monedas en circulación (carteras, bolsillos, etc.).

2. Dinero depositado en bancos: Depósitos que las personas mantienen en entidades bancarias por seguridad y comodidad.

Tipos de Depósitos Bancarios

Depósitos a la vista o cuentas corrientes: Disponibilidad inmediata del dinero.
Depósitos de ahorro o cuentas de ahorro: Menor disponibilidad que las cuentas corrientes y no permiten el uso de cheques.
Depósitos a plazo fijo: El cliente se compromete a no retirar el dinero durante un tiempo determinado. Si lo hace, se aplica una penalización.

Demanda de Dinero

Demanda por transacciones: Las familias necesitan dinero para realizar compras diarias, por lo que mantienen una cantidad para cubrir sus necesidades.

Demanda por precaución: Los agentes económicos mantienen dinero disponible para afrontar gastos imprevistos.

Factores que Influyen en la Demanda de Dinero

Nivel de precios: Si los precios suben, se necesita más dinero para los mismos gastos.
Nivel de renta: Un aumento de la renta genera un aumento de gastos y, por lo tanto, se demanda más dinero.
Tipo de interés: Relación inversa con la demanda de dinero. Un interés bajo desincentiva los depósitos a plazo fijo y fomenta la inversión en bonos o acciones.
Riesgo y expectativas: En situaciones de incertidumbre económica, las personas tienden a mantener más efectivo, aunque sea menos rentable que invertirlo.

Coeficiente de Caja

Reservas que los bancos mantienen para hacer frente a posibles peticiones de dinero por parte de sus clientes.

Interés

El tipo de interés se define como el precio de un préstamo, es decir, el precio del dinero. Al prestar dinero, se exige una compensación en forma de intereses por:

Renunciar al derecho de uso del dinero durante el préstamo.
Asumir un riesgo de que el dinero no sea recuperado.
Posible pérdida de valor del dinero debido a la inflación.

Factores que Influyen en el Tipo de Interés

Plazo: A mayor plazo, mayor interés se exigirá.
Riesgo: A mayor riesgo de que el dinero prestado no se recupere, mayor será el interés.
Liquidez: Cuanto más fácil sea recuperar el dinero, menor será el interés.

Inflación

Subida continuada y generalizada de los precios.

Tipos de Inflación

Inflación moderada: Aumento inferior al 2% o 3%.
Inflación galopante: Subida por encima del 10%.
Hiperinflación: Subida de más del 100% en un año, pérdida de control de los precios y quiebra del sistema monetario. En estos casos, la población recurre al trueque.

Causas de la Inflación

Inflación de demanda: Si hay un exceso de demanda, los precios aumentan. Se interpreta de dos formas:
- Monetaristas: Si el dinero crece más que los bienes producidos, las personas tienen más dinero para comprar los mismos bienes, por lo que los precios son más altos.
- Keynesianos: Cuando se tienen plenamente utilizados los factores de una economía y no se pueden producir más bienes, los consumidores pagan más por los bienes.
Inflación de costes: Aumento de los costes de producción, que puede tener su origen en el crecimiento de salarios o costes de materias primas y energías.

Efectos de la Inflación

Sobre producción y empleo: La incertidumbre en la economía afecta negativamente a la producción, el crecimiento económico y el empleo, reduciendo la competitividad internacional.
Sobre distribución de la renta:
- Ahorradores y prestamistas: Salen perjudicados, ya que el dinero de sus cuentas pierde valor. Solo se evita con tipos de interés que se ajustan con la inflación.
- Colectivos débiles: Se ven afectados cuando no consiguen que los salarios aumenten en la misma proporción que los precios.
- Prestatarios: Se benefician porque al devolver un préstamo pagan menos.
- Poseedores de bienes patrimoniales: Se benefician ya que con la inflación sus bienes se revalorizan.

Variables nominales: No tienen en cuenta la inflación.

Variables reales: Aquellas afectadas por los efectos de la inflación.

Intermediarios Financieros

Bancarios

Bancos
Cajas de ahorro: Entidades sin ánimo de lucro que destinan sus beneficios a obras benéfico-sociales.
Cooperativas de crédito

No Bancarios

Sociedades y fondos de inversión: Venden participaciones al público y utilizan los ingresos para comprar una cartera de acciones y bonos.
Fondos de pensiones: Reúnen dinero aportado por trabajadores activos y lo invierten para obtener beneficios. Cuando uno se jubila, le dan el dinero dependiendo de cuánto ha invertido.
Compañías aseguradoras: Cubren económicamente a los clientes los riesgos y obtienen beneficios de las cuotas de los clientes.
Entidades Leasing: Financian a empresas que necesitan bienes en alquiler con opción de compra al final.
Entidades Factoring: Cobran facturas pendientes o créditos de empresas sobre terceros.
Entidades de capital de riesgo: Aportan capital temporalmente a empresas con la espera de que lo devuelvan cuando crezcan.

Características de los Activos Financieros

Rentabilidad: Rendimiento que el inversor obtendrá. Puede ser renta fija (rendimiento conocido) o renta variable (rendimiento depende del mercado).
Riesgo: Depende de la seguridad de recuperar el dinero prestado.
Liquidez: Mayor o menor facilidad para convertir el activo en efectivo.

Funcionamiento de la Bolsa

Ley de Mercado de Valores: Establece el marco legal por el que se rigen los mercados.
Comisión Nacional del Mercado de Valores: Organismo público que garantiza la transparencia del mercado, la correcta formación de los precios y la protección de los inversores.
Índices bursátiles: Reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los valores que cotizan en Bolsa. El Ibex 35 recoge la evolución de las acciones de las 35 empresas que más dinero mueven en el mercado español.
Capitalización bursátil: Número de títulos que hay por el precio que tienen en ese momento.

Funciones del Eurosistema

Definir y ejecutar la política monetaria única para la zona euro.
Gestionar las reservas oficiales de divisas de la UEM.
Emitir los billetes de curso legal.
Garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Objetivo: Estabilidad de los precios.

Instrumentos de Política Monetaria de la UEM

Operaciones de mercado abierto: Préstamos a 15 días que da el BCE a entidades bancarias.
Coeficiente legal de caja: Reservas que los bancos tienen que tener, fijado en el 2%.
Facilidades permanentes: Las entidades pueden pedir dinero si necesitan liquidez o depositar si tienen exceso para ajustar su coeficiente de caja continuamente.

Tipos de Políticas Monetarias

Expansiva: Objetivo de fomentar el crecimiento económico. El BCE presta más dinero en las subastas semanales o baja el tipo de interés, aumentando el consumo y la inversión.
Restrictiva: Si los precios suben demasiado, el BCE presta menos dinero, sube el tipo de interés o aumenta el coeficiente de caja, reduciendo la capacidad de gasto y controlando los precios.