Estructura del Departamento Económico-Financiero
Roles y Responsabilidades
El departamento económico-financiero de una empresa suele estar compuesto por los siguientes roles:
- Consejo de Administración: Órgano de gobierno que establece las directrices estratégicas.
- Director General: Responsable de la gestión global de la empresa.
- Direcciones: Áreas funcionales como marketing, producción, etc.
- Director Económico-Financiero: Lidera el departamento y supervisa las funciones financieras.
- Gabinetes/Asesoría: Brindan apoyo legal, fiscal y contable.
- Controller: Gestiona la contabilidad, costes, presupuestos y aspectos fiscales.
- Tesorero: Responsable de la planificación financiera, cuentas a cobrar y tesorería.
Funciones del Tesorero
El tesorero se encarga de la gestión financiera a corto y largo plazo, incluyendo la planificación, gestión y control de los recursos financieros. Sus responsabilidades abarcan:
- Planificación financiera
- Gestión del disponible
- Gestión de cuentas a cobrar
Funciones del Controller
El controller se ocupa de la gestión y control del beneficio y la rentabilidad a corto y largo plazo. Sus responsabilidades incluyen:
- Sistema de información contable
- Planificación operativa anual
- Información a la dirección
- Control de las inversiones y fiscalidad
Conceptos Financieros Clave
Periodo de Maduración
El periodo de maduración es el tiempo que transcurre entre el pago de las materias primas a proveedores y el cobro de la venta de los productos a los clientes. Se compone de cuatro etapas:
- Periodo de aprovisionamiento
- Periodo de producción
- Periodo de venta
- Periodo de pago/cobro
El periodo de maduración es una medida del dinamismo de la actividad de una empresa. Un periodo corto indica un ritmo rápido de funcionamiento, mientras que un periodo largo implica una rotación baja y una mayor necesidad de financiación.
Fondo de Maniobra
El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante. Refleja el volumen de activo circulante financiado con recursos a largo plazo. Un fondo de maniobra positivo indica una situación financiera sólida, mientras que uno negativo puede señalar problemas de liquidez.
Necesidad Operativa de Fondos (NOF)
La NOF se obtiene restando al activo circulante necesario la financiación espontánea total. Si el fondo de maniobra es mayor que la NOF, existen excedentes de fondos. Si el fondo de maniobra es menor que la NOF, se requieren fuentes de financiación adicionales.
Diferencia entre Fondo de Maniobra y NOF
El fondo de maniobra incluye la financiación de proveedores y la bancaria a corto plazo, mientras que la NOF solo considera la financiación espontánea. La NOF representa un objetivo, mientras que el fondo de maniobra es una medida real de los datos contables.
Tipos de Circulante
Existen tres tipos de circulante:
- Circulante líquido: Cuentas que representan dinero en efectivo.
- Circulante financiero: Derechos de cobro y obligaciones de pago.
- Circulante material: Existencias de productos en la empresa.
Coste de las Existencias
El coste de las existencias incluye:
- Coste de adquisición
- Costes de manipulación
- Coste de degradación
- Costes financieros
Financiación y Rentabilidad
Relación Deuda y Recursos Propios
La política financiera de una empresa debe equilibrar el endeudamiento y el capital propio. El endeudamiento conlleva riesgos financieros, como el posible impago a los acreedores. El capital propio no implica riesgo de impago, pero puede generar desprestigio si no se satisfacen las expectativas de dividendos de los accionistas.
Características de la Financiación a Proveedores
La financiación a proveedores es una forma de financiación espontánea que ofrece las siguientes ventajas:
- No requiere negociación
- No incrementa el endeudamiento bancario
- Es más estable que la financiación bancaria
Decisión de Financiación a Largo Plazo
La empresa debe decidir si reinvertir el beneficio obtenido o recurrir a financiación externa para financiar sus inversiones. La reinversión es recomendable si existen proyectos de inversión viables o si se desea optimizar la estructura de financiación.
Dividendos y Preferencias de los Accionistas
Los accionistas buscan rentabilidad a través de plusvalías o dividendos. Los inversores que prefieren la seguridad y la percepción de ingresos regulares suelen optar por los dividendos.
Medidas para Mejorar la Liquidez
Algunas medidas para mejorar la liquidez de una empresa son:
- Ampliar capital
- Reducir el pago de dividendos
- Aumentar la autofinanciación
- Reconvertir deuda a corto plazo en deuda a largo plazo
- Vender activos inmovilizados no esenciales
Apalancamiento Financiero
El apalancamiento financiero estudia cómo la estructura de financiación y el tipo de interés de la deuda afectan la rentabilidad financiera. Permite determinar la composición de financiación más favorable para los accionistas.
Insolvencia y Quiebra
La insolvencia ocurre cuando una empresa no puede hacer frente a sus obligaciones de pago a su vencimiento, aunque tenga activos suficientes. La quiebra se produce cuando los fondos propios son negativos, es decir, las pérdidas acumuladas superan al capital más las reservas.
La Función Financiera
La función financiera se divide en dos áreas principales:
- Control de gestión: Contabilidad, control de costes, presupuestos, inversiones, fiscalidad, sistemas de información.
- Gestión financiera: Planificación financiera, gestión del circulante, fuentes de financiación, negociación bancaria, tesorería.