Ratios Financieros

Los ratios financieros son indicadores que permiten analizar la situación financiera de una empresa mediante la comparación de dos magnitudes relacionadas. Algunos ratios importantes son:

Ratios de Liquidez

• Ratio de Tesorería: Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo. Se calcula como Tesorería / Pasivo Corriente.
• Ratio de Disponibilidad: Similar al ratio de tesorería, pero incluye otros activos corrientes además de la tesorería. Se calcula como (Activo Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente.
• Prueba Ácida: Evalúa la liquidez de la empresa sin considerar las existencias. Se calcula como (Activo Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente.

Ratios de Solvencia

• Ratio de Solvencia a Largo Plazo: Mide la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas a largo plazo. Se calcula como Activo Corriente / Pasivo Corriente.
• Ratio de Autonomía Financiera: Indica el grado de independencia financiera de la empresa. Se calcula como Patrimonio Neto / Pasivo Exigible.
• Ratio de Endeudamiento: Muestra la proporción de recursos ajenos utilizados por la empresa. Se calcula como Pasivo Exigible / Patrimonio Neto.
• Ratio de Calidad de Deuda: Mide la proporción de deuda a corto plazo respecto al total de la deuda. Se calcula como Deudas a Corto Plazo / Total Deuda.
• Ratio de Garantía: Evalúa la solvencia global de la empresa. Se calcula como Activo Real / Pasivo Exigible.

Análisis Patrimonial

El análisis patrimonial estudia la estructura financiera de la empresa y su equilibrio. Se consideran diferentes posiciones patrimoniales:

• Posición de Estabilidad Máxima: Activo Total = Patrimonio Neto, Pasivo = 0. La empresa no tiene deudas.
• Posición Estable o Normal: Activo Total > Pasivo Exigible, Patrimonio Neto > 0. Situación habitual en las empresas.
• Posición Equivoca: Activo Total = Pasivo Exigible, Patrimonio Neto = 0. La participación del empresario es nula.
• Posición Inestable o Anormal: Activo Total < Pasivo Exigible, Patrimonio Neto < 0. La empresa no dispone de fondos propios.
• Posición de Inestabilidad Máxima: Patrimonio Neto = Pasivo, Activo Total = 0. La empresa está en quiebra total.

Fondo de Maniobra

El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo. Un fondo de maniobra positivo es deseable.

Rentabilidad

La rentabilidad mide el rendimiento generado por los capitales invertidos en la empresa. Algunos ratios de rentabilidad son:

• Rentabilidad Económica (RE): Mide la eficiencia en el uso de los recursos económicos. Se calcula como BAII (Beneficio antes de Intereses e Impuestos) / Activo Total.
• Rentabilidad Financiera (RF): Compara el beneficio neto con los fondos propios. Se calcula como BDI (Beneficio después de Impuestos) / Patrimonio Neto.
• Rentabilidad de las Acciones: Evalúa la rentabilidad para los accionistas. Se utilizan ratios como Beneficio por Acción, Dividendo por Acción, Pay-out y PER.

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero es el efecto que el uso de deuda tiene sobre la rentabilidad financiera. Puede aumentar la rentabilidad si se utiliza de forma adecuada, pero también incrementa el riesgo.