Tema 12
El dinero y sus funciones
Se puede definir dinero como todo medio de cambio y de pago generalmente aceptado por la sociedad.El trueque:
Dinero mercancía:
es un bien que, además de tener un valor por sí mismo, es utilizado como medio de cambio por los miembros en una sociedad.Dinero papel:
certificado emitido por una entidad bancaria, para dar constancia de que una persona ha realizado un depósito de oro y que puede ser cambiado por oro cuando su propietario lo exija.Dinero fiduciario:
dinero que basa su valor en el crédito y la confianza que merece quien lo emite.Las funciones del dinero
Medio de cambio, es un intermediario que facilita el comercio y la especialización en la producción.
Depósito de valor, un medio para manterer la riqueza y que nos permite ahorrar.
Unidad de cuenta o de medida, nos permite medir el valor de los bienes y servicios.
La oferta y la demanda monetaria
Se distinguen tres clases de dinero:El efectivo en manos del público, formado por los billetes y las monedas.
El dinero depositado en bancos, por comodidad o seguridad, las personas tenermos la mayor parte del dinero depositado en entidades bancarias, que pueden ser:
Depósitos a la vista o cuentas corrientes
Tienen una disponibilidad inmediata, al permitir pagar nuestras compras por medio de cheques.Depósitos de ahorro o cuentas de ahorro
Gozan de una disponibilidad menor que los depósitos a la vista y no permiten el uso de cheques.Depósitos a plazo fijo
El depositante se comrpomete a no retirar el dinero durante un período de tiempo, y si lo hace tendrá una penalización.El cuasidinero
Es el invertido en pagarés y letras del Tesoro o títulos similares. Se puede recuperar a muy corto pazo y sin riesgo alguno. La oferta monetaria
Es la cantidad de dinero que circula en una economía se define como la suma del efectivo en manos del público y los depósitos bancarios.La demanda del dinero
Obedece a dos razones
Demanda para transacciones
Las familias necesitan dinero para realizar sus comprar y las empresas para pagar materias primas o salarios. Por ello, demandan y mantienen una cantidad disponible de dinero para atender sus necesidades diarias.Demanda por precaución
Los agentes económicos también demanda y mantienen dinero disponible para poder hacer frente a los gastos imprevistos. Las personas cuando demandan dinero, tienen en cuenta los siguientes factores:El nivel de los precios
Si suben los precios necesitaremos más dinero.El nivel de renta
Un aumento del nivel de gasto, necesitaremos más dinero.El tipo de interés
La demanda de dinero tiene una relación inversa con el tipo de interés.
El riesgo y las expectativas
Es más seguro mantener el dinero en el bolsillo, pero menos rentable que tenerlo invertido.Tarjeta de débito
Al realizar una compra, nos retiran el dinero automáticamente de nuestra cuenta bancaria, esto es, hay que tener dinero para que podamos utilizarla.Tarjeta de crédito
Son un método de pago diferido. Al comprar algún producto, no es necesario tener dinero en el banco. En ese momento, el banco paga a la tienda la cantidad debida, es decir, nos hace un préstamo. Más tarde tenemos que devolver la deuda al banco.La creación de dinero bancario
En España, los billetes y monedas de curso legas los emite el Banco de España por delegación del BCE. Pero además, existe otro tipo de dinero, el dinero bancario, creado por los bancos a través de los préstamos que realizan con el dinero depositado por sus clientes.Préstamos:
fondos que conceden las entidades bancarias a familias o empresas. Estas se comprometen a devolver el dinero en un plazo determinado y pagar un interés.El precio del dinero: el tipo de interés
Al pedir un préstamo se paga una especie de alquiler por el derecho de usarlo, esto es, el tipo de interés.Quien presta el dinero exige una compensación:
Por renunciar al derecho que tiene a su uso durante la duración del préstamo. Por asumir un riego, ya que siempre cabe la posibilidad de no recuperarlo. Por la posible pérdida del valor del dinero producida por la subida de los precios. El tipo de interés se define como el precio de un préstamo.
¿Cómo se fija y quién determina el tipo de interés?
El tipo de interés a corto plazo en la zona euro lo fija el BCE. Este tipo básico de interés es el que cobra el BCE cuando presta dinero a las entidades bancarias para cubrir sus necesidades de liquidez. Si las entidades bancarias piden un prétamo, depende del plazo, del riesgo y de la liquidez.Plazo
cuanto más largo sea el período en el que se devolverá el dinero, mayor tipo de interés exigirá.Riesgo:
En la medida en que haya más riesgo de que el dinero prestado no se recupere por impago o retraso, se exigirá un tipo de interés más alto.Liquidez:
cuanto más fácil sea recuperar el dinero prestado, menr tipo de interés se exigirá.¿Qué es la inflación?
Se define como una subida continuada y generalizada de los precios de una economía. Para saber cuánto han subido los precios, se utilizan las tasas de inflación, que miden la variación de los precios en un determinado período.Clases de inflación:
Inflación moderada
Aumento leve de los precios, inferior al 2 ó 3%.Inflación galopante
Subida por encima del 10% anual. Hiperinflación.Los precios suben más de un 100% en un año
Lo normal es que no se encuentre en un valor superior al 2%.Valor del dinero
Es su capacidad adquisitiva, es decir, el conjunto de bienes y servicios que puede adquirirse con él. Si los precios suben el valor del dinero disminuye en la misma proporción.Causas y efectos de la inflación
Las principales causas son:Inflación de demanda
Si demandamos más bienes y servicios de los que las empresas pueden producir, se produce una situación de exceso de demanda, que es interpretado de dos formas:Los monetaristas
Consideran que la inflación de demanda se produce por la excesiva creación de dinero por parte de las autoridades monetrias.Los keynesianos
Argumentan que solo se produce inflación de demanda cuando la economía tiene plenamente utilizados sus factores y no se pueden producir más bienes.Inflación de costes
Otra de las causas de la inflación es el aumento de los costes de la producción de las empresas.Efectos de la inflación sobre la producción y el empleo
Los efectos de la inflación en la economía dependen de la intensidad de la subida de los precios y de que se pueden prever o no estas subidas. Su los precios suben de forma moderada y prevista, sus efectos no serán importantes. Cuando los precios cambian continuamente se genera incertidumbre en la economía, además afecta negativamente a la producción, y por tanto, al crecimiento económico y al empleo del país. Si los precios de un país son muy superiores al de los países con los que comercia, verá reducida su competitividad internacional. Efectos de la inflación sobre la distribución de la renta.Los ahorradores y los prestamistas se ven perjudicados. Los ahorradores ven cómo el dinero de sus depósitos bancarios pierde valor a medida que los precios suben. Y los prestamistas, observan que tienen menos valor que cuando lo prestaron.
Los colectivos más débiles o con menor poder de negociación se ven afectados, cuando no logran que sus salarios aumenten en la misma proporción que los precios.
Los prestatarios se benefician de la inflación, ya que al devolver un préstamo tendrás que pagar una cantidad menor.
Los poseedores de bienes patrimoniales también se benefician, ya que con la inflación sus bienes se revalorian.
Tema 13
El sistema financiero y sus intermediarios
Papel de los intermediarios financieros:
Los ahorradores depositan sus ahorros en intermediarios financieos, éstos prestan el dinero de que disponen a los deudores que son las economías domésticas, las empresas y el sector público. Los deudores pagan intereses a ls intermediarios financieros y éstos pagan intereses a los ahorradores. Los intermediarios financieros y los mercados en los que actúan conforman el sistema financiero.Su función es poner en contacto y coordinar a los que ofrecen financiación con los que la demandan.
Intermediarios financieron bancarios
Son los bancos:
que son empresas privadas cuyo objetivo es la obtención de beneficios para sus propietarios.Las cajas de ahorro:
son entidades sin ánimo de lucro que destinan sus beneficios a obra de carrácter beneficio-social.Las cooperativas de crédito pertenecen a sus socios depositantes. Los intermediarios financieros buscan la captación de depósitos de los ahorradores y la concesión de créditos a empresas y particulares.
Intermediarios financieron no bancarios
No son entidades bancarios por lo que no pueden crear dinero bancario. Incluyen instituciones muy diversas y especializadas.Sociedades y fondos de inversión
Venden participaciones al público y utilizan los ingresos para comprar una selección o cartera de distintos tipos de acciones y bonos.Los fondos de pensiones
Reúnen el dinero aportado por trabajadores en activo de una manera periódica y lo invierten para obtener beneficios.Las compañías aseguradoras
Cubren económicamente a sus clientes de todo tipo de riestos.Entidades leasing
Financian a las empresas que necesitan bienes de equipo.Entidades factoring
Cobran las facturas pendientes o los créditos.Entidades de capital riesgo
Aportan capital temporalmente a empresas.¿Qué son los activos financieros?
Los activos financieros son títulos valor que constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite y que dan a su poseedor el derecho a su cobro.Características de los activos financieros
La rentabilidad de una activo es el rendimiento que el inversor obtendrá de él. Si el rendimiento depende de cómo marche la empresa, el activo es de renta variable.El riesgo de un activo depende del plazo de devolución y las garantías del emisos para hacer frente a la deuda cuando llegue su vencimiento. El grado de liquidez de un activo depende de la mayor o menor facilidad para convertirse en dinero efectivo sin costes significativos.
La emisión de obligacion y acciones
Cuando las empresas necestian cantidades importantes de dinero, disponen de dos vías privilegiadas de financiación.La emisión de acciones
:
Permiten a las sociedades anónimas reunir grandes cantidades a través de las aportaciones de mucho pequeños inversores. Las acciones representan la propiedad de una parte de la empresa. Dado que los beneficios varían de unos años a otros, las accioes son títulos de renta variable. Emisión de obligaciones.Las empresas y el sector público también pueden obtener fondos a través de la venta de bonos u obligaciones. El conjunto de obligaciones emitidas se conoce como empréstito. Como el tipo de interés viene ya fijado, las obligaciones son títulos de renta fija.
El mercado de valores y la bolsa
El mercado de valores es un mercado especializado en la compravente de toda clase de títulos y cuya función es canalizar el ahorro hacia la inversión. Como en todo mercado, en este existe una oferta constituida por las empresas y los organismos públicos que buscan financiación a través de la emisión y venta de activos financieros, y una demanda constituida por los deseos de compra de tales títulos por parte de ahorradores.Se puede distinguir:
Los mercados primarios o de emisión
En ellos se venden los títulos por primera vez y los activos son de nueva creación. Esta venta se denomina colocación de títulos.Los mercados secundarios
En ellos se negocian títulos ya existentes. Una vez colocados los títulos en el mercado de emisión pueden ser nuevamente vendidos.Los índices bursátiles
Reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los valores que cotizan en bolsa. El índice más importante en España es el IBEX 35 que recoge la evolución diaria de las acciones de las 35 empresas que más dinero mueven en el mercado.Ahorro, inversión y tipos de interés
El funcionamiento del sistema financiero es fundamental en la marcha de la economía en su conjunto, ya que este sistema cumple la función de canalizar el ahorro hacia la inversión. Como ya se explicó, la inversión es uno de los determinantes del crecimiento del PIB de un país. Pero para invertir, previamente hay que ahorrar.Tipos de interés realies y nominales
El tipo de interés nominal es el que aparece publicado el rendimiento que nos ofrecen por nuestros ahorros o el coste de pedir un préstamo. El tipo de interés real es el tipo de interés nominal corregido para tener en cuenta la inflación.Tipo de interés real= tipo de interés nominal – tasa de inflación.