1. Fuentes de financiación

Recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Se pueden clasificar según 3 criterios:

1.1. Clasificación según el plazo de devolución de la fuente financiera

• Fuentes de financiación a corto plazo: Cuando el plazo de devolución es menor que 1 año. Ej: crédito de los proveedores.
• Fuentes de financiación a largo plazo o recursos permanentes o capitales permanentes: Cuando es superior a 1 año. Ej: empréstitos, capital.

1.2. Clasificación según tengan procedencia de dentro o fuera de la empresa

• Financiación interna o autofinanciación: Aquellos generados internamente en la empresa por su actividad normal. Formada por las reservas (beneficios no distribuidos), la amortización y las provisiones. Las reservas constituyen la autofinanciación de enriquecimiento y el conjunto formado por la amortización y las provisiones constituyen la autofinanciación de mantenimiento.
• Financiación externa o recursos externos: Proceden de fuera de la empresa. Ej: capital social, préstamos.

1.3. Clasificación según la propiedad de recursos

• Medios de financiación propios o recursos propios: Los medios de financiación pertenecen a los propietarios de la empresa y no hay que devolverlos. Formados por el capital, reservas, amortizaciones y provisiones.
• Medios de financiación ajenos o recursos ajenos o recursos exigibles: Recursos que pertenecen a personas ajenas a la empresa y son recursos que hay que devolver a corto o a largo plazo. Ej: préstamos, créditos proveedores, empréstitos.

1.1. Recursos propios o financiación propia

Son los medios de financiación que pertenecen a los propietarios de la empresa y no hay que devolverlos. Están formados por el capital, las reservas, las amortizaciones y provisiones:

• Capital: Formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad y por las ampliaciones de capital que se puedan producir. Si esto ocurre hay que proteger a los antiguos accionistas ya que las reservas constituidas hasta entonces les pertenece a ellos, teniendo así un derecho preferente de suscripción.
• Las reservas: Provienen de los beneficios no distribuidos por la empresa y forman parte de su autofinanciación (autofinanciación de enriquecimiento). Con esos beneficios se pueden hacer nuevas inversiones en la empresa favoreciendo al crecimiento de esta. Las reservas pueden ser:
  • Legales (cantidad fijada por ley)
  • Estatutarias (cantidad fijada por los estatutos de la empresa)
  • Voluntarias (decide la empresa), etc.
• Amortizaciones: Junto con las provisiones forman la autofinanciación de mantenimiento. Sirven para sostener la capacidad productiva de la empresa. Consiste en:
  • Amortizaciones: Se calculan por el valor que va perdiendo el inmovilizado o bienes de capital de la empresa en el proceso productivo. Estos bienes pierden valor por el propio uso o por su obsolescencia técnica y funcional a causa de los cambios tecnológicos.

1.2. Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación

La autofinanciación está formada por aquellos recursos financieros generados internamente en la empresa por su actividad normal. Existen 2 tipos:

• Autofinanciación de Enriquecimiento: Formada por las reservas o beneficios no distribuidos por las empresas.
• Autofinanciación de Mantenimiento: Formada por la amortización y las provisiones.

Las principales ventajas destacan:

• Permite a la empresa una mayor autonomía financiera.
• Mejora la solvencia de la empresa.
• Para las Pymes es la única forma de financiación.
• Son recursos que no se tienen que remunerar explícitamente.

Por otro lado, los inconvenientes:

-Pueden usarse en inversiones poco rentables al caer en el error de no valorar el coste de oportunidad de la autofinanciación,-los objts de los accionistas y directivos pueden entrar en conflicto.1.3Recursos ajenos a largo plazo:Son aquellos de los cuales la empr dispone durante más de un ejercicio eco y que,una vez pasado este tiempo, ha de devolver con las condiciones pactadas_Dentre de los recursos aj a largo pl están los siguien:-Préstamos a largo plazo:Las empresas piden préstamos a largo plazo a las instituciones de crédito, para poder financiarlas-Empréstitos:Cuando la empr necesita gran cantidad de dinero,pueden pedírselo a particulares mediante la emisión de títulos de crédito,normalmente obligaciones y bonos.Al conjunto de estos se les denomina empréstito.Solo las grandes empr pueden recurrir.1.4.Leasing:Sist de financiación mediante el cual la empresa puede incorporar algún equipo de producción a cambio de una cuota de arrendamiento,siendo normal que el contrato tenga opción de compra_Es por tanto una forma de financiación a largo plazo_Existen 2 modalidades leasing:-Leasing financiero:La empresa compra el bien al fabricante y se lo arrienda a la empr-Leasing operativo:El arrendador suele ser el fabricante o distribuidor del bien, q además se encarga de su mantenimiento y renovación si surgen nuevos modelos.Rescindible en cualquier momento_Ventajas-Permite utilizar un acivo sin disponer de elevados recursos finan-Favorece la rápida difusión de los avances tecno,sobretodo leaopera

Inconveniente:-Elevado coste_1.5.Recursos ajenos corto pl:Aquellos de los cuales la empr dispone durante un periodo de tiempo igual o inferior a la duración de un ejercicio eco y que una vez pasado ese tiempo, ha de devolver con las condiciones pactadas_-Préstamos a corto plazo:Las empr piden esto a las instituciones de crédito(bancos,cajas de ahorro y cooperativas de crédito para poder financiarse)Dinero devuelto con intereses-Créditos a corto plazo:Podemos estudiar 2 modali:-Descubierto en cuenta: (numeros rojs) fuente de finan poco habitual.consiste en la utilización utilizaci de un importe superior al saldo disponible_-cuentade crédito: Consiste en que la empr firma un contrato con una entidad financiera y ésta pone a su disposición una cuenta corriente con un límite.Disponible a través de talones-Crédito comercial o de proveedores:Financia automática cuando deja a deber las compras que realiza los proveedores.Tambien conocidos como créditos de funcionamiento(proveedor me deja que pague aplazadamente)-Descuento de efectos:-Factoring: Consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes,ej facturas o letras a una empresa denominada factor, que proporciona a la empresa liquidez inmediata y le evita  el problema de los impagos y morosos.Elevado coste-Fondos espontáneos de financiación:No requieren negociación previa.Ej las cantidades que la empresa debe a la Hacienda Pública o Seuridad Social.También los salarios de los trabajadores por lo que se está aplazando su pago._2.Concepto y clasesde inversiones:_En un sentido eco, inversión significa la adquisición de producción con el fin de producir otros bienes,es decir, las inversiones eco consisten en la adquis de capital productivo para la empresa.:Combiene distinguir entre inversiones eco e inversiones financieras.1cuando una persona o empre ahorra una parte de sus ingresos y con el dinero ahorrado compra titulos para obtener una renta en el futuro, se está realizando una inversión financ.En las inversiones eco se adquieren bienes de producc.Inversiones eco:Clase de inver-Por su temporalidad:-Inversiones de funcionamiento o a corto plazo(elementos necesarios)-inversiones permanentes o a largo plazo(activos + un año)-funcion del motivo que se realizan:-inversiones de renovación-inversiones de expansión o ampliaci-Inversiones de modernización o innovacion-inve de investigación y desarrollo(I+D)-Inver caracsoci