Fuentes de Financiación para Empresas

Elementos de Financiación Interna

Los elementos de financiación interna son:

1. Reservas

Suponen un incremento de los fondos propios de la empresa.
Constituyen nuevos recursos para financiar inversiones de crecimiento.
Son una fuente de autofinanciación.
Tipos: estatutarias, legales y voluntarias.

2. Resultado del Ejercicio

Resultado del último ejercicio económico cerrado.

3. Amortizaciones y Deterioros

Recogen la depreciación acumulada de los activos productivos.
La amortización estimada de un periodo se deduce de los ingresos para calcular los beneficios.
Estos fondos son una forma de autofinanciación destinada a recuperar gradualmente los bienes amortizables.

4. Ventajas

Para las PYMES, es el único medio de financiación.
Mejora la ratio de endeudamiento y solvencia de la empresa.
Permite solicitar financiación ajena a medio y largo plazo.
Aumenta la autonomía en las decisiones de inversión.

5. Inconvenientes

La generación de recursos mediante autofinanciación es lenta.
Pueden perderse oportunidades de inversión.
Los criterios de selección de inversiones pueden relajarse.
Posible conflicto entre los intereses de accionistas y directivos.

Financiación Propia Externa

Está constituida por las aportaciones de los propietarios, socios o accionistas a la empresa. Se denomina capital social.

Leasing

Instrumento de financiación que permite utilizar bienes de producción sin adquirir su propiedad.
Se pagan cuotas equivalentes a un alquiler durante un tiempo acordado.
Al final del contrato, se puede adquirir el bien o devolverlo.
Intervienen la empresa, el proveedor del bien y la entidad financiera.
Plazo mínimo: 2 años para bienes muebles, 10 años para inmuebles.

Tipos de Leasing

Arrendamiento Puro Financiero

Financia la adquisición de un bien mediante cuotas que no incluyen gastos de mantenimiento.
Al final del contrato, se puede comprar el bien o devolverlo.
Solo se puede cancelar la operación con la compra del bien o la finalización del tiempo pactado.

Arrendamiento Operativo

Operación revocable.
La cuota de arrendamiento incluye gastos de mantenimiento.
El arrendador suele ser el fabricante o distribuidor del bien.

Renting

Contrato mercantil bilateral.
La sociedad de renting cede el uso de un bien por un tiempo determinado a cambio de una renta periódica.
El pago incluye el uso del equipo, el mantenimiento y un seguro.
Inconvenientes: coste elevado, no aparece en el activo de la empresa.

Ventajas

Económicas

Evita la obsolescencia del bien.
Adapta la producción a la demanda.

Fiscales

El alquiler es deducible del impuesto sobre sociedades.

Financieras

No se incluye como deuda en el patrimonio empresarial.

Administrativas

: se reducen los tramites de gestion y de control de los bienes arrendados.

Financiacion a corto plazo: se utilizan para cubrir necesidades de financiacion del activo corriente, un caso especail son los descubiertos en cuenta. Si la empr tiene una cuenta corriente abierta en un banco y en algun momento este saldo es a favor del mismo este sera acreedor de la empresa y por tanto tendra un credito. las operaciones mas comunes de la FaCP son: prestamos y creditos bancarios a corto plazo. Credito comercial, descuento bancario de efectos, factoring, confirming e iva y retenciones de impuestos y de coutas de la seguridad social. El credito comercial: en la mayoria de los sectores industriales y comerciales es comun la aceptacion de un periodo corto de aplazamiento para el pago de los materiales y servicios pr parte de la empresa suministradora: en esto consiste el credito comercial. El credito comercial se puede definir como la cantidad que se obtiene de financiacion de los suministradores de bienes y servicios, la operacion suele formalizarse con un endeudamiento en cuenta por el importe de la factura o mediante la aceptacion de una letra de cambio. normalmente el cretido comercial es una financiacion gratuita, se produce un aplazamiento del pago sin coste alguno. En el caso de existir el descuento por pronto pago el credito comercial tendria un coste pero es un coste de oportunidad basado en la perdida de obtener una disminucion en el precio, anticipando el pago y aprovechando el descuento. El descuento bancario de efectos: las empr que otorgan un credito comercial a sus clientes tienen que esperar al vencimiento del credito para cobrar el dinero correspondiente a las ventas. Una alternativa que tienen es utilizar una operacion financiera llamada descuento de efectos. el descuento de efectos (def): consiste en el anticipo por parte de la institucion financiera del importe del credito concedido a los clientes por lo cual se entregan a la entidad los documentos justificativos del credito y se descuentan como gastos: las comisiones de gestion de cobro los intereses por el periodo de tiempo que falta hasta el vencimiento del credito, el timbre: es el impuesto sobre actos judiricos documentados que grava las operaciones aplazamiento de pagos en documentos oficiales. El descuento bancario de efectos se formaliza en un contrato llamado poliza de descuento que implica unos gastos iniciales de comision. El descuento de efectos supone a la empr un prestamo del banco ya que podra disponer de los fondos antes de lo previsto, aportandole al liquidez que la empr necesita. Sin embargo a riesgo para la empr no desaparece hasta que el deudor haya pagado ya que en caso de resultar impagado el efecto el banco le retira el dinero que le adelanto y le devuelve el efecto. Factoring: consiste en la prestacion de un conjunto de servicios que realiza una entidad a una empresa con relacion a los creditos comerciales que esta genera con respecto a sus clientes. La empr entrega al factoring los creditos originados por las ventas y este anticipa el importe de estos creditos y descuenta una comision y los intereses por el tiempo que falta hasta el vencimiento de estos. es un sistema de financiacion parecido al descuento bancario de efectos, la diferencia basica esta en los servicios que el factoring presta a la empr, estos son: analisis del credito, gestion de cobros, asuncion de riesgos. antes a la aceptacion de los creditos la empr realiza un estudio de la probalidad de impago, una vez aceptados los creditos se encarga de toda la gestion de cobro y asume el riesgo de impago. Inconvenientes: el proceso de seleccion de creditos que realiza el factor ya que este no acepta nada mas que los creditos de empr con una alta calificacion creditaria y su elevado coste. Confirming: es el servicio que presta una entidad financiera y que consiste en gestionar los pagos de una empresa cliente a sus proveedores ofreciendo a estos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento. IVA y retenciones de impuestos y coutas de la Seguridad Social: es financiacion espontanea. estas operaciones son: recaudacion del IVA, retenciones a cuenta del IRPF y retencion de la couta del tabajador a la seguridad social. Ni los impuestos, ni las retenciones, ni las coutas de la seguridad social se pagan diariamente y por tanto estos organismos publicos financian a la empresa, otro tipo de financiacion espontanea es la que proviene del aplazamiento del pago de las remuneraciones de los trabajadores. La devolucion del importe en el prestamo se realiza pagandose de forma periodica una cantidad determinada que engloba la devolucion del capital mas los intereses en un credito se pueden realizar reintegros parciales de forma discreccional teniendo como fecha limite de devolucion la fecha de finalizacion del contrato.