Tipos de Inversión

Una inversión es la adquisición de un activo o de algún tipo de derecho sobre el mismo que genera cierto tipo de renta como consecuencia de su utilización a lo largo de un periodo de tiempo determinado.

Factores que Influyen en la Inversión

• Riesgo: Cada inversión tiene un riesgo asociado, ya que implica un gasto inmediato junto con la esperanza de ingresos futuros esperados.
• Tiempo: No es lo mismo invertir para obtener un rendimiento de forma casi inmediata que invertir en un plazo de 10 años.
• Interés: En todo proyecto de inversión, el tipo de interés es un factor dominante. Si el tipo de interés es bajo, resulta barato endeudarse, pero si es alto, resulta caro pedir dinero.
• Rentabilidad: La inversión solo se llevará a cabo cuando la rentabilidad esperada del proyecto supere el tipo de interés.
• Liquidez: Obligarnos a tener nuestro dinero comprometido en un tiempo tiene un coste. Si queremos disponer de él con total libertad, debemos ser conscientes de que la rentabilidad será muy baja.

Clasificación de las Inversiones

Según el Producto

• Inversiones financieras: Se materializan en productos financieros como acciones, obligaciones, etc.
• Inversiones productivas: Se materializan en algún activo que va a ser objeto de explotación productiva y puede ser material o inmaterial, a largo o corto plazo.

Según la Función en la Empresa

• Inversiones de mantenimiento
• Inversiones de reemplazo por obsolescencia tecnológica
• Inversiones de ampliación de mercados existentes
• Inversiones de ampliación en nuevos mercados
• Inversiones de carácter social

Según su Duración

• Corto plazo: Se considera una oportunidad.
• Largo plazo: La empresa planea la inversión.

Según su Materialidad

• Inversiones en bienes: Comprar algo.
• Inversiones en servicios: Contratar algún servicio.

Según su Relación con Otras Inversiones

• Autónomas
• Complementarias
• Sustitutivas

Variables de un Plan de Inversión

• El desembolso inicial que requiere la inversión.
• La vida de la inversión (puede ser finita o indefinida).
• El flujo de caja (son las corrientes de cobros y pagos que origina la inversión).
• El valor residual (es el valor que presenta un objeto tras su vida útil).
• La percepción de riesgo por parte del inversor.

Flujo de Caja o Cash Flow

Es la diferencia entre el cobro generado por la inversión en ese instante del tiempo y los pagos que esta inversión requiere en ese momento.

Corriente de Cobros

Está formada por las entradas de dinero generadas por la inversión.

Corriente de Pagos

Está formada por las salidas de dinero originadas por la realización de la inversión o como consecuencia de su explotación.

Perfil del Flujo de Caja

Es la representación gráfica de la diferencia entre las corrientes de cobros y pagos. Este es normalmente negativo los primeros años.

Modelos de Selección de Inversiones

Modelos Estáticos

Son aquellos que no incluyen en sus cálculos el tiempo en el valor del dinero. Dentro de este está el plazo de recuperación de la inversión (Payback), que es el periodo de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja generados por la inversión.

Ventajas del Payback

1. Es fácil de calcular y aplicar.
2. Es barato.
3. Proporciona una medición de la liquidez del proyecto.
4. Es útil para las empresas con escasa disponibilidad de efectivo.

Inconvenientes del Payback

1. No tiene en cuenta los momentos en que se generan los flujos de caja anteriores.
2. No considera el valor del dinero en el tiempo.
3. No considera todos los flujos de efectivo del proyecto de inversión.
4. Si fija una fecha como límite, solo aceptará proyectos de corta duración.
5. Los flujos de caja posteriores al plazo de recuperación no se tienen en cuenta en absoluto.
6. Tampoco mide la rentabilidad ni el beneficio de un proyecto de inversión.

Métodos Dinámicos

Son los que tienen en cuenta el factor tiempo y el efecto en el valor del dinero.

Ventajas del VAN

1. Todos los flujos de caja se refieren al mismo instante del tiempo, siendo magnitudes homogéneas.
2. La suma de los flujos de caja es compatible con el desembolso inicial.

Inconvenientes del VAN

1. No calcula la rentabilidad del proyecto.
2. La decisión sobre realizar o no la inversión depende de una variable.

Ventajas del TIR

1. Permite calcular la rentabilidad del proyecto de inversión.
2. Facilita la comparación entre proyectos de inversión.

Inconvenientes del TIR

1. No se tiene en cuenta el riesgo del proyecto.
2. La TIR se calcula como si no hubiese inflación.
3. Dificultad de cálculo.