El Leasing: Concepto, Tipos, Ventajas y Desventajas

Concepto de Leasing

El leasing es un contrato mercantil de cesión de uso de bienes muebles e inmuebles. En este contrato, el arrendador adquiere la propiedad del bien y lo cede al arrendatario de manera irrevocable. A cambio, el arrendatario paga cuotas periódicas (que incluyen el valor del bien y los intereses) y tiene la opción de adquirir el bien al finalizar el contrato.

Opciones del usuario al término del plazo convenido:

Cancelación del arriendo: Devolver el equipo a la entidad arrendadora.
Renovación del contrato: Continuar utilizando el bien por un nuevo período mediante el pago de cuotas, generalmente más reducidas.
Ejercicio de la opción de compra: Adquirir la totalidad o parte del bien arrendado por un precio previamente convenido.

El Leasing como Fuente de Financiación y su Impacto en la Competitividad

El leasing es una fuente de financiación porque permite a las empresas acceder a bienes sin necesidad de realizar un gran desembolso inicial. Esto evita inmovilizar recursos y facilita la renovación de equipos, mejorando la competitividad. El leasing es especialmente útil en los siguientes casos:

Cuando la empresa obtiene una buena rentabilidad pero no quiere inmovilizar su dinero o tiene escasez de recursos propios.
Cuando se utiliza tecnología que se queda obsoleta rápidamente.
Cuando el nivel de beneficios es alto y se pueden aprovechar las ventajas fiscales del leasing.

Clases de Leasing: Financiero vs. Operativo

Leasing Financiero:

El arrendador suele ser una entidad financiera que busca obtener beneficios.
Los gastos de mantenimiento, reparación y riesgos técnicos son asumidos por el arrendatario.
Los bienes son elegidos por el arrendatario y pueden ser personalizados.
El contrato es irrevocable.
La finalidad es que el arrendatario adquiera la propiedad del bien mediante una cuota de opción de compra.

Leasing Operativo:

El arrendador suele ser el fabricante o distribuidor del bien.
Los gastos de mantenimiento, reparación y riesgos técnicos son asumidos por el arrendador.
Los bienes son estándar (los que ofrece el fabricante).
El contrato es revocable.
La finalidad es que el arrendatario devuelva el bien al finalizar el contrato. La cuota de opción de compra suele ser elevada.

Tipos Específicos de Leasing

Leveraged Leasing o Leasing Apalancado:

Es una operación en la que participan una entidad de leasing (arrendadora), un prestamista a largo plazo (un banco) y el usuario (arrendatario). La financiación de la compra del bien es compartida entre la entidad de leasing y el banco.

Leasing-back o Retroleasing:

Consiste en la venta de un activo del usuario a una entidad de leasing y el posterior arrendamiento con opción de recompra del mismo activo. El propietario original se convierte en arrendatario del bien, recibiendo el dinero de la venta y pudiendo seguir utilizándolo a cambio del pago de una cuota.

Ventajas e Inconvenientes del Leasing

Ventajas:

No requiere un desembolso inicial, lo que permite no distraer recursos del negocio principal.
Elimina el riesgo de obsolescencia tecnológica.
Las cuotas de alquiler son deducibles fiscalmente como gastos de explotación.

Inconvenientes:

Carácter irrevocable, especialmente en el leasing financiero.
Posibilidad de cláusulas penales por incumplimiento del contrato.
Coste a veces mayor que otras formas de financiación, especialmente cuando bajan los tipos de interés.

Elementos Personales de los Contratos de Renting

En un contrato de renting intervienen las siguientes partes:

Empresa arrendadora: Sociedad especializada en renting que cede el bien al arrendatario.
Empresa arrendataria: Alquila el bien, paga una renta fija mensual y tiene derecho a disfrutarlo durante el tiempo establecido en el contrato.
Empresa fabricante: Suministra el bien a la empresa de renting.
Empresa aseguradora: Pacta las condiciones del seguro con la entidad de renting.

Entidades de Factoring: Concepto, Ventajas e Inconvenientes

El factoring es una operación financiera en la que una empresa (cliente) cede sus facturas a cobrar a una entidad de factoring a cambio de liquidez inmediata. La entidad de factoring se encarga de gestionar el cobro de las facturas.

Ventajas del Factoring:

Mejora la liquidez de la empresa.
Garantiza el cobro de los deudores.
No genera endeudamiento (compra en firme y sin recurso).
Contribuye a la consolidación de la clientela.

Inconvenientes del Factoring:

Coste elevado.
El factor puede rechazar algunos documentos del cliente.
Excluye operaciones a largo plazo.

Fondos de Inversión: Concepto y Diferencias entre FIM y FIAMM

Un fondo de inversión es una sociedad de inversión colectiva que gestiona un patrimonio perteneciente a una pluralidad de inversores.

FIM (Fondos de Inversión Mobiliaria):

Son instrumentos de largo plazo que invierten principalmente en renta fija. Tienen un plazo de reembolso máximo de 72 horas y pueden invertir en cualquier instrumento negociable en el mercado secundario.

FIAMM (Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario):

Invierten en activos de mercado monetario (corto plazo) con un plazo de reembolso máximo de 24 horas. Suelen invertir en valores de renta fija de elevada liquidez (menor rentabilidad).

Dealers y Brokers

Dealers:

Son empresas de servicios de inversión que pueden operar profesionalmente por cuenta ajena y propia, realizando todos los servicios de inversión.

Brokers:

Son empresas de servicios de inversión que solo pueden operar profesionalmente por cuenta ajena, con o sin representación.

Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)

Las SGR son sociedades mercantiles cuyo objetivo es otorgar garantías personales (por aval u otro medio distinto del seguro de caución) a sus socios para las operaciones que realicen en el desarrollo de sus negocios.

Funciones de las SGR:

Facilitar el acceso al crédito a las pequeñas y medianas empresas (PYMES).
Mejorar las condiciones de financiación de las PYMES.

Operaciones Bancarias: Depositario y Prestatarios

Entre depositarios y prestatarios se dan tres tipos de operaciones con las entidades bancarias:

Operaciones Pasivas o de Captación de Recursos:

Ejemplo: Cuentas de crédito.

Operaciones Activas, de Inversión o de Aplicación de Recursos:

Ejemplo: Préstamo hipotecario.

Operaciones Neutras o de Servicio a la Clientela:

Ejemplo: Domiciliación de recibos.

Capacidad para Abrir una Cuenta Bancaria

Tienen capacidad para abrir una cuenta bancaria las personas físicas mayores de edad, residentes o no, salvo que tengan alguna incapacidad o prohibición legal. Casos particulares:

Menores: Pueden ser titulares de una cuenta abierta por sus representantes legales. Los menores emancipados de 16 años o más también pueden abrir una cuenta.
Personas incapaces: Depende de la extensión y límite de la incapacidad.
Personas jurídicas: La apertura se realiza por los representantes legales o autorizados.

Clases de Cuentas Bancarias

1. Por el Interés que Generan los Capitales:

Recíprocas: Se aplica el mismo tipo de interés a los capitales deudores y acreedores.
No recíprocas: El tipo de interés aplicado a los capitales deudores y acreedores es diferente.

Tipos de interés:

Fijos: El mismo durante todo el período de liquidación.
Variables: El banco puede modificarlos.
Por tramos: Se aplican distintos tipos de interés a los saldos acreedores según su importe.

2. Por el Plazo de Disponibilidad:

A la vista: El titular puede disponer del dinero en cualquier momento.
A plazo: El titular no puede disponer del dinero hasta que finalice el plazo acordado.

3. Por sus Características Específicas:

Cuenta corriente: Permite al titular ingresar y retirar fondos, así como aumentar o disminuir el saldo según su conveniencia.
Supercuenta: Ofrece un tipo de interés superior al de la cuenta corriente en función del saldo medio.
Cuenta de ahorro: Funciona mediante libreta en la que se anotan las operaciones.

Fórmulas de Cálculo de Intereses:

Intereses deudores (In/f): NC deudor * % / 365

Intereses acreedores (Is/f): NC acreedor * % / 365

Retención IRCM: Is/f * 21%

Supercuenta:

Cálculo del Saldo Medio Diario (SMD): Suma NC acreedores / Días que abarca la liquidación.

Saldo Medio Remunerado (SMR): Saldo medio diario – Franquicia.

Intereses acreedores (Is/f): SMR * % * días / 365