El Sistema Financiero

El sistema financiero es una estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo privado, la inversión empresarial y el gasto público.

Activos Financieros

Los activos financieros son productos que suponen un medio de mantener riqueza para quien los posee y una obligación para quien los debe. Se diferencian por:

• Liquidez: mide la capacidad para hacer efectivo.
• Riesgo: tiene presente la probabilidad de que el deudor no pague lo que debe.
• Rentabilidad: capacidad del activo para producir intereses.

Intermediarios Financieros

Son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores. Se clasifican en:

Bancarios

Ofrecen productos financieros que son aceptados como medio de pago. Ejemplos:

• Banco de España: intermediario financiero cuya financiación está dirigida al sector público o a otras entidades financieras. Actúa como banco de bancos y supervisa las actuaciones de otras entidades financieras. Junto al Banco Central Europeo y los demás bancos centrales de los países de la UE, conforma el Sistema Europeo de Bancos Centrales. Sus funciones son:
  • Poseer y gestionar las reservas de moneda extranjera.
  • Asesorar al gobierno.
  • Poner en circulación la moneda metálica.
  • Prestar los servicios de tesorería.
  • Promover la estabilidad y el buen funcionamiento del sistema financiero.
  • Elaborar y publicar las estadísticas.
  • Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro.
  • Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los países de la zona euro.
  • Realizar operaciones de cambio de divisas.
  • Emitir y poner en circulación los billetes de curso legal.
  • Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos en la zona euro.
• Banca privada: necesitan captar fondos con los que desarrollar sus actividades. Prestan financiación a los agentes económicos manteniendo una parte de sus fondos en efectivo para cubrir una posible retirada de depósitos.
• Cajas de ahorros: No pueden captar fondos emitiendo títulos de renta variable.
• Cooperativas de crédito: encauzan la concesión de créditos hacia el tipo de actividades que desarrollan sus asociados.

No Bancarios

• Instituto de Crédito Oficial: intermediario financiero que no capta recursos del público en general.
• Compañías aseguradoras: emiten la póliza de seguros.
• Fondos de pensiones privadas: Complementan las pensiones públicas de jubilación que paga la Seguridad Social.
• Sociedades y fondos de inversión: grupo de inversores que se asocian para acceder mejor a la Bolsa de valores.
• Empresas de leasing: institución financiera que costea la adquisición del bien y lo entrega a la empresa cliente a cambio de un alquiler.
• Empresas de factoring
• Sociedades mediadoras en el mercado de dinero: cuando se limita a poner en contacto a compradores y vendedores se llaman agencias de valores, y cuando compran y venden por cuenta propia se llaman sociedades de valores.
• La Bolsa de valores

La Bolsa de Valores

Son asociaciones civiles de servicio al público cuyo objetivo es facilitar la negociación de cualquier valor, que en ella se compran y venden de forma pública. Los valores más importantes son:

• Los de renta variable: los más conocidos son las acciones, que representan un porcentaje de propiedad sobre el capital de una sociedad.
• Los de renta fija: representan el porcentaje del préstamo concedido a una determinada empresa.

Un índice bursátil es un indicador de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos. En España, el índice bursátil general es el IBEX-35, que representa las 35 empresas más importantes de la bolsa española.

Funciones de la Bolsa de Valores

• Determinar el precio y valor de los títulos.
• Informar sobre los precios.
• Asegurar la rápida ejecución y liquidación de las distintas operaciones de compra y venta.
• Supervisar la actuación de las sociedades y agencias de valores.

Mercado de Renta Variable

Las empresas captan financiación emitiendo títulos-valor denominados acciones a cambio de dinero. En todo mercado de renta variable hay otros dos mercados:

• Mercado primario o de emisión: crea los activos y en él se canaliza el ahorro hacia la inversión.
• Mercado secundario o de negociación: se negocia con valores previamente emitidos.

El mercado continuo es un sistema de interconexión informático entre las cuatro bolsas españolas, que facilita la negociación de ciertos valores en tiempo real.

Financiación de las Empresas

Los recursos monetarios o financieros que utiliza la empresa se clasifican en:

Financiación Propia

No deben devolverse en toda la vida y no están sujetos al pago de intereses.

• Aportaciones de los propietarios: aportan recursos para financiar las actividades de la empresa y, a cambio, obtienen el derecho de participar en la gestión empresarial y en el reparto de beneficios.
• Reservas: beneficios no repartidos que se quedan en la empresa como una forma de autofinanciación.

Financiación Ajena

Las formas más comunes son:

• Crédito comercial: financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a sus proveedores.
• Préstamos: los piden las empresas para poder financiarse y deben devolverse con los indicados intereses.
• Empréstitos: son préstamos a particulares mediante la emisión de obligaciones y bonos.
• Fondos espontáneos: recursos de los que la empresa dispone porque todavía no los ha utilizado para el fin previsto.