Relación entre Finanzas y Contabilidad

Importancia de los Flujos de Efectivo

La relación entre finanzas y contabilidad es estrecha. El administrador financiero utiliza la información contable para análisis y proyecciones. La contabilidad se basa en el principio de base de acumulación, registrando ingresos y gastos independientemente de su pago. Sin embargo, para el administrador financiero es crucial conocer los flujos reales de efectivo, por lo que la información contable debe transformarse a base de efectivo, considerando los ingresos y gastos efectivamente recibidos o pagados.

Concepto de Riesgo en la Empresa

El riesgo se define como la variabilidad de los flujos reales de la empresa en comparación con los esperados o presupuestados. Existen dos tipos principales de riesgo que afectan a la empresa:

Riesgo Operativo

El riesgo operativo es inherente a las operaciones de la empresa. Su magnitud depende de las decisiones de inversión y del giro del negocio.

Riesgo Financiero

El riesgo financiero se relaciona con la forma de financiamiento, específicamente con el volumen de endeudamiento en relación con el patrimonio y con los acreedores.

Relación de Flujos entre la Empresa, los Mercados Financieros y el Gobierno

Las empresas, generalmente deficitarias de fondos, obtienen financiamiento de los mercados financieros. Mediante la emisión y colocación de títulos, obtienen flujos de efectivo que invierten en activos. Estos activos generan flujos de efectivo en el tiempo, de los cuales se descuentan los impuestos y se retienen fondos para reinversión. La diferencia se destina a reembolsar a los tenedores de los títulos emitidos por la empresa.

Explicación de Conceptos Clave

• Estructura del Activo:

  Indica el grado de inmovilización de los recursos de la empresa, según el peso relativo de los activos circulantes y no circulantes. Se analiza mediante el cálculo de porcentajes de cada grupo respecto al total del activo.

• Estructura del Pasivo y Capital:

  Indica cómo se ha financiado el activo. Los pasivos tienen una fuerza interna hacia la exigibilidad, especialmente los pasivos exigibles a corto y largo plazo. Se analiza mediante el cálculo de porcentajes de deuda a corto plazo, deuda a largo plazo y fondos propios respecto al total del pasivo.

• Principio Financiero del Pasivo:

  Los pasivos tienden naturalmente a la exigibilidad con el paso del tiempo. Un pasivo a largo plazo se acerca cada vez más a su fecha de vencimiento.

• Principio Financiero del Activo:

  Los activos tienden naturalmente a la liquidez. Uno de los objetivos principales es mantener la capacidad de pago, lo cual requiere que los activos se puedan transformar en efectivo.

• Autofinanciación:

  Generación interna de recursos que se utilizan dentro de la empresa y no se distribuyen al mercado.

• Calidad de Endeudamiento:

  Se refiere al tipo de pasivos que predominan en el balance: a largo o corto plazo, y a qué tipo de proveedor se debe (monopolios, bancos con hipotecas).

• Activo Material vs Inmaterial:

  Es importante mantener principalmente activos materiales en lugar de activos inmateriales como marcas, patentes o representaciones.

• Problema Económico:

  Surge por la escasez de recursos frente a necesidades múltiples. Se deben responder preguntas como: ¿Qué producir?, ¿Cuánto producir? y ¿Para quién producir?