Clasificación de la Inversión

Tiempo: Corto, mediano y largo plazo.

Mercado: Dinero, derivados, divisas, metales.

Aplicación: Empresa, mercado financiero, de consumo, personal.

Rendimiento: Renta fija, variable y mixta.

Clasificación de Proyectos

Dependencia: Mutuamente excluyentes, independientes y dependientes.

Sector: Privado, público y participación mixta.

Inversionistas y Financiamiento

Grupo de inversionistas: Evalúan el proyecto para decidir si es conveniente la inversión y aprobar la rentabilidad.

Financiamiento: Aprobación por la política de créditos.

Banca de desarrollo: Para quienes no tienen acceso a bancos comerciales.

Viabilidad del Proyecto

Estudio de entorno: Cultural, tecnológico, económico, legal, gestión, técnico, demográfico, político.

Estudios del Proyecto

Estudio de Mercado

Demanda, oferta, características del producto, precios, distribución, promoción.

Estudio Técnico

Economías de escala (reducir los costos fijos unitarios), tecnología y disponibilidad de servicios para el mantenimiento de equipo y maquinaria. Factores limitantes del tamaño de la instalación: costo de financiamiento elevado, ausencia de personal capacitado para operar maquinaria y equipo, condiciones climáticas inadecuadas, alto riesgo país.

Estudio Administrativo

Tipo de sociedad legal, trámites legales, estructura orgánica, descripción de funciones de puestos.

Estudio Financiero

Clasificación de la inversión, fuente de financiamiento, estados financieros, evaluación financiera y análisis de sensibilidad.

Elementos: Cantidad de recursos monetarios que requiere la inversión y flujos de efectivo que integran la corriente de ingresos que producirá el proyecto.

Inversión, recuperación, evaluación de resultados y ajustes.

Estado de resultados presupuestado, balance general presupuestado.

Canales de Distribución

• Productor-minorista-consumidor: Un solo intermediario.
• Productor-consumidor.
• Productor-mayorista-minorista-consumidor.
• Productor-agente-mayorista-minorista-consumidor.

Mercado y Proyecciones de Ventas

Proyecciones de ventas: Series temporales (factores), en base al embudo de ventas (tasa de conversión), en base al mercado (estudio benchmark), sobre margen de contribución, con base en cuentas (perfil cliente ideal ICP).

Precios

Valor de los productos expresado en términos monetarios.

Para fijar precio: Determinar la demanda del producto, seleccionar los objetivos de los precios, selección de una política de precios, relación demanda-costo-utilidad, selección de método de fijación de precios y fijación del precio final.

Promoción

Estímulo directo al producto, un valor adicional o incremento.

Actividades:

• Publicidad (medio masivo).
• Venta personal (informar y persuadir).
• Propaganda (reportaje referente).
• Promoción de ventas (actividad, elemento o ambas que actúan como estimulante directo).
• Envase.

Indicadores Financieros

Razón circulante (liquidez): Se analiza la capacidad de cumplir obligaciones: AC/PCP | 1 = más activo que PCP

Solvencia: Capacidad para hacer frente a obligaciones de pago: ACT/PT | +1.5 = el % que sobre activo total es pasivo exigible

Prueba del ácido: Índice de liquidez que indica solvencia a corto plazo = (AC-INVENTARIOS)/PCP

Capital de trabajo neto (índice de liquidez): (AC-INVENTARIOS)/ACT

Relación de deuda (apalancamiento): PT/ACT

Rotación de inventarios (indicador de actividad): CTO VTAS/INVENTARIO

Rotación de activos circulantes fijos: VTAS/AFN

Margen de utilidad (rentabilidad): UTILIDAD NETA/VTAS NETAS

Interés Compuesto

Cn: Cn = Co * (1+i)^t

Tiempo (t): t = (log (Cn/Co)) / log ( 1 + i )

Interés (i): i = t√(Cn/Co) – 1

Co: Co = Cn /(1 + i) ^ t

Evaluación de Proyectos

Período de recuperación (PR): Inversión / Flujo neto de efectivo

Tasa simple de rendimiento sobre la inversión (TSR): Flujo de efectivo / Inversión

Tasa promedio de rendimiento sobre la inversión (TPR): Flujo neto de efectivo / Inversión√

TIR > r: Se rechaza el proyecto

El Dinero

Bien de valor intrínseco propio como medio de cambio, para darle liquidez a la economía. Principal activo financiero.

• Tasa libre de riesgo: Solo refleja la preferencia de gastar ahora o después.
• Prima por inflación: Tasa nominal Libre de Riesgo (CETES).
• Prima por default: Compensa al inversionista por el riesgo.
• Prima por liquidez: Compensa al inversionista por una pérdida en caso de ser necesario.
• Prima por madurez: Tasa nominal libre de riesgo puede cambiar con el tiempo, mayor préstamo = mayor riesgo, esto se compensa.