Introducción

Inflación: se produce cuando hay un exceso de papel moneda que no corresponde a la producción.

Factores que influyen en las decisiones de inversión:

• Excedentes: diferencia entre gasto real y rentabilidad. Dinero sobrante o extra que tienes después de cubrir tus gastos y tus necesidades – dinero para generar más ingresos.
• Información técnica: datos específicos y análisis relacionados con el mercado financiero, que ayudan a tener idea de dónde y cuándo invertir.
• Educación financiera: conjunto de conocimientos, habilidades y prácticas para comprender mejor los conceptos, productos y servicios financieros con la correcta administración de los recursos para tomar decisiones informadas.
• Portafolio de inversión: horizonte de inversión, riesgo (Value at Risk) VAR, volatilidad, rendimiento o rentabilidad.

Tipos de Mercado

Criptomonedas: activos digitales como Bitcoin.
Mercado de deuda: donde se negocian bonos y deudas.
Mercado accionario: se negocian acciones de empresas.
Mercado de commodities: se comercializan materias primas (oro, petróleo).
FOREX: se comercializan divisas (moneda extranjera). Foreign exchange: intercambia la mayor parte de monedas extranjeras. DEG-SDR grandes (dólar estadounidense, euro, libra esterlina, yen, yuan chino) Divisas: países que son principalmente exportadores, crediticio.

Riesgos Económicos y Financieros

Riesgos económicos: derivados de la situación económica en general (recesiones o crisis).
Riesgos financieros: más específicos: inflación, cambios en la tasa de interés.

Instituciones Financieras Internacionales

FMI: Fondo Monetario Internacional, creado en Estados Unidos para regular la balanza de pagos.
Fiduciario: el electrónico depende de él. El flujo del dinero es circular.

El Mercado de Divisas (FOREX)

La divisa afecta el valor de las transacciones. Las monedas importantes se agrupan en DEG (derechos de giro) SDR (Special Drawing Rights).

El FOREX surge en 1979. Su objetivo es facilitar el comercio internacional y la inversión. Puede ser físico o virtual. Se fija el precio de cada moneda denominando tipo de cambio: una de las 2 gana a pesar de que las 2 deberían ganar. No solo se negocian en efectivo, sino también por depósitos registrados en instituciones financieras o documentos que otorguen el derecho a cobrar el dinero. El mercado ayuda a realizar compras y ventas de diferentes países sin que compartan la misma moneda. Para conocer el valor de una moneda respecto a otra se utiliza el conversor de divisas. Sus bases están en Nueva York y Tokio.

Características del FOREX:

• Gran escala
• Variedad
• Agilidad
• Utilidad

Factores que afectan al USD/MXN:

Factores Internos:

• Más exportaciones implican un peso fuerte.
• Finanzas públicas sanas reflejan un tipo de cambio estable.
• Mayores tasas de interés implican un tipo de cambio más bajo.
• Inflación y tipo de cambio van en la misma dirección.
• Economía fuerte (peso fuerte).

Factores Externos:

• Precio del petróleo más alto, dólar más bajo.
• Tasa de cambio se mueve en el mismo sentido que la tasa de interés de la FED (Reserva Federal de EEUU).
• Desaceleración china y dólar más fuerte.
• Incertidumbre fortalece al dólar.

En la medida en que una economía tiene apertura comercial, veremos mayor intercambio de mercancías y servicios, esto provoca mayor calidad de vida. El FOREX permite crecer de la mano del comercio exterior. La moneda extranjera se utiliza en: comercio exterior, turismo, remesas, inversión extranjera directa, inversión bursátil.

¿Cómo se mide el comercio exterior?

Balanza de pagos: registro contable de todas las transacciones económicas efectuadas entre residentes de un país. Es anual o trimestral y se mide en dólares. El Banco de México controla la balanza de pagos y esteriliza el mercado cambiario.

Sobreevaluación: significa que la moneda está muy cara y la extranjera muy barata, lo que reduce las exportaciones y aumenta las importaciones.
Subvaluación: lo opuesto, la moneda barata facilita la exportación y encarece las importaciones.

Cargo: mercancía, Abono: dólar. Venta, moneda débil, superávit: +ingresos, -egresos.
Cargo: dólar, Abono: mercancía. Compra, moneda fuerte, déficit: -ingresos, +egresos. Escasas divisas, tasa aumenta.

Tipos de cambio en México:

• 1954-1976: fijo
• 1976-1982: flotación controlada
• 1982-1982: general/preferencial MXN/USD
• 1982-1991: libre/controlado especial
• 1991-1994: bandas
• 1994-presente: libre flotación

Instituciones del Mercado de Divisas (principales participantes)

Bancos comerciales: permiten trabajar con divisas a sus clientes. Realizan compra-venta de monedas en la administración de sus depósitos. Ejemplo: buscando mantener un porcentaje de dólares.

Bancos centrales: autoridades monetarias de cada país. Intervienen para evitar fuertes fluctuaciones en el tipo de cambio. Instrumentos: política monetaria como certificados de depósito.

Empresas: acuden para cambiar su capital de una divisa a otra. Ejemplo: los importadores necesitan adquirir moneda extranjera para pagar a sus proveedores.

Casas de cambio: permiten al público realizar transacciones en efectivo, cambiando su capital de una divisa a otra.

Tipos de cambio:

• Fix: promedio – Mercado de todos, valor.
• Spot: solo una muestra, valor inmediato mínimo.
• Bancario: negocio parte – SPREAD – compra barato, vende caro.
• Interbancario: (macro) el que más conviene.

Lecturas monetarias:

Régimen: socialista, comunista, capitalista, mecanismo y libre oferta y demanda.
Aumento de valor: revolución, apreciación, tipo fijo, fix flexible.
Pérdida de valor: devolución, depreciación.

Factores que influyen en el valor de una moneda:

• Políticos: cambios de gobierno, legislación.
• Psicológicos: euforia o pánico en el mercado.
• Económicos: factores macro y microeconómicos que afectan la estabilidad y el valor de las monedas.

Régimen Cambiario

Forma en la que el banco central tolera la volatilidad del mercado.

Factores que aprecian o deprecian la moneda

El tipo de cambio puede pronosticarse con:

• Fundamentales económicos: teorías como el enfoque de flujo (asume una oferta y demanda de divisas), el enfoque de activos y la microestructura.

Fuentes de Dólares en México

México, principal fuente de dólares. Ha disminuido por la pandemia y mayor percepción de riesgo sobre México:

• Remesas
• Turismo
• Industria de exportación
• Inversión extranjera directa
• Inversión extranjera de cartera