El Sistema Financiero

El sistema financiero es la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo privado, la inversión empresarial y el gasto público. Se compone de recursos e intermediarios financieros:

Recursos o Activos Financieros

Son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y, al mismo tiempo, una obligación para quienes los deben. Se diferencian por:

• Liquidez
• Riesgo
• Rentabilidad

Intermediarios Financieros

Instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores. Hay dos tipos:

• Bancarios: Ofrecen productos financieros aceptados como medio de pago.
• No Bancarios: No pueden ofrecer productos financieros válidos como dinero o medio de cambio.

Intermediarios Financieros Bancarios

a) Banco de España: Intermediario financiero dirigido al sector público. Forma parte del SEBC junto con el BCE y los bancos centrales de la UE. Sus funciones se dividen en:

• Funciones en el Estado:
  • Poseer y gestionar las reservas de moneda extranjera.
  • Promover la estabilidad del sistema financiero.
  • Poner en circulación la moneda metálica.
  • Prestar servicios de tesorería.
  • Asesorar al Gobierno.
  • Supervisar la solvencia.
  • Elaborar y publicar estadísticas.
• Funciones en el Eurosistema:
  • Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro.
  • Realizar operaciones de cambio de divisas.
  • Poseer y gestionar las reservas de divisas.
  • Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
  • Emitir y poner en circulación los billetes.

b) Banca Privada: Obtienen financiación de los depósitos del público y mediante la emisión de títulos de renta fija o variable.

c) Cajas de Ahorro: Se especializan en captar fondos de pequeños ahorradores.

d) Cooperativas de Crédito: Asociación de personas con intereses comunes que desarrollan una actividad empresarial, priorizando la atención de fondos comunitarios.

Intermediarios Financieros No Bancarios

a) Instituto de Crédito Oficial: Intermediario financiero atípico, no capta recursos del público en general.

b) Compañías Aseguradoras: Emiten pólizas de seguros.

c) Fondos de Pensiones Privadas: Complementan las pensiones públicas de la Seguridad Social.

d) Sociedades y Fondos de Inversión: Grupos de inversores que se asocian para acceder a la Bolsa de Valores. Emiten certificados de participación.

e) Leasing: Contrato de arrendamiento con opción a compra al término del plazo.

f) Factoring: Adquisición de créditos provenientes de ventas, prestación de servicios o realización de obras, otorgando anticipos y asumiendo o no sus riesgos.

g) Sociedades Mediadoras en el Mercado del Dinero: Brokers (actúan por cuenta ajena) y Dealers (compran y venden por cuenta propia).

h) Sociedades de Garantía Recíproca: Facilitan el acceso a la financiación de pymes.

i) Bolsa de Valores: Asociaciones civiles que facilitan la negociación de valores.

La Bolsa de Valores

Su objetivo es facilitar la negociación de valores de forma competitiva, ordenada y continua. Los más importantes son:

• Renta Fija: Representa un porcentaje de un préstamo.
• Renta Variable: Acciones, que representan un porcentaje de propiedad del capital de una sociedad.

Principales Índices Bursátiles

• IBEX-35: Revisa su composición cada 6 meses.
• DOW JONES: Indicador de mercado estadounidense.
• EUROSTOXX: Índice de la zona euro.
• NIKKEI: Índice de la Bolsa de Tokio.
• DAX: Índice de la Bolsa de Frankfurt.
• CAC-40: Índice de la Bolsa de París.

Tipos de Mercado de Renta Variable

• Mercado Primario: Crea los activos y canaliza el ahorro hacia la inversión.
• Mercado Secundario: Negocia con valores previamente emitidos.
• Mercado Continuo: Sistema de interconexión entre las Bolsas españolas.

Financiación de las Empresas

Los recursos financieros se clasifican en:

• Financiación Propia: No deben devolverse. Se compone de:
  • Aportaciones de los propietarios.
  • Reservas.
• Financiación Ajena: Recursos adicionales a la financiación propia. Las formas más comunes son:
  • Crédito comercial.
  • Préstamos.
  • Empréstitos.
  • Fondos espontáneos.

Proteccionismo

Conjunto de actuaciones que restringen la entrada de productos extranjeros para proteger la industria nacional. Las razones principales son:

• Protección de industrias estratégicas.
• Fomento de la industrialización.
• Desarrollo de industrias emergentes.
• Recaudación de dinero.

Las medidas más empleadas son:

• Impuestos a las importaciones.
• Cuotas limitadas de productos extranjeros.
• Políticas comerciales e industriales favorables a las industrias nacionales.
• Barreras no arancelarias.