Macroeconomía

Inflación y Dinero

Cuando hay inflación, desaparecen las tres funciones principales del dinero: depósito de valor, unidad de cuenta y medio de intercambio. La primera y más afectada es su función como depósito de valor.

Demanda de Dinero

Motivos por los que se demanda dinero:

• Transaccional: Sostiene que el dinero es el único bien que se acepta para todas las transacciones.
• Precaución: Las personas conservan dinero para gastos no planeados que surgen en un período determinado.
• Especulación: La demanda de dinero depende de las expectativas de los agentes económicos sobre la evolución de la tasa de interés.

Liquidez: Es la rapidez con la que un activo financiero se convierte en dinero.

Agregados Monetarios: Son los indicadores cuantitativos de la oferta monetaria. Son agrupaciones de diferentes tipos de dinero, según la liquidez de los activos que incluyen.

• M0: Billetes y monedas en circulación en manos del público y bancos, más los depósitos en el Banco Central (reservas).
• M1: M0 + depósitos en cuenta corriente o a la vista (con disponibilidad inmediata para el titular).
• M2: M1 + depósitos de ahorro en pesos.
• M3: M2 + depósitos a plazo fijo en pesos.

Teoría Cuantitativa del Dinero (Irving Fisher)

Parte de una identidad, según la cual el valor de las transacciones que se realizan en una economía ha de ser igual a la cantidad de dinero existente en esa economía multiplicado por el número de veces que el dinero cambia de mano. (Completar)

Modelo Baumol-Tobin

Es una teoría de la demanda de dinero. La demanda de dinero se ve afectada negativamente por un alza de la tasa de interés y positivamente por un incremento del ingreso. La idea esencial es que los individuos enfrentan la disyuntiva entre el costo de oportunidad de mantener dinero en efectivo (intereses perdidos) y el costo de transacción de convertir otros activos en dinero.

Creación de Dinero por un Banco

El Banco Central fija el coeficiente de reservas, que es el porcentaje de dinero que, basado en los depósitos, el banco podrá tener en efectivo para satisfacer las necesidades de sus clientes. Ejemplo: si un banco tiene un coeficiente de reserva del 10% y el total de sus depósitos acumula $1000, tendrá siempre $100 en reserva.

Banco Central

Organismo estatal responsable del control de la oferta monetaria, las condiciones crediticias y la supervisión del sistema financiero, especialmente de los bancos comerciales.

Funciones y Características de un Banco

Los bancos tratan de cuidar:

• Liquidez: Debe responder a los requerimientos de los clientes en tiempo y forma.
• Rentabilidad: Exigida por clientes y accionistas.
• Solvencia: Debe tener un conjunto de bienes y derechos mayor a sus deudas.

Encaje Bancario (Coeficiente Legal): Porcentaje determinado por el Banco Central. Si sube el encaje, disminuye la oferta monetaria. Si baja el encaje, aumenta la oferta monetaria.

Instrumentos de Política Monetaria

• Manipulación del encaje
• Redescuentos y adelantos (el Banco Central suministra dinero con garantía real)
  • Redescuentos: Corto plazo, para cubrir deficiencias de caja.
  • Adelantos: Préstamos del Banco Central con distintas características.
• Operaciones de mercado abierto: El Banco Central compra títulos en el mercado de valores.
• Operación de pase: Préstamos otorgados al banco comercial por el Banco Central.

Activo: Compras que realiza el Banco Central a las entidades financieras (aumento de la oferta monetaria).

Pasivo: Los bancos comerciales compran al Banco Central un activo (disminución de la oferta monetaria).

Preferencia por la Liquidez

Ventajas de poseer dinero efectivo para poder gastarlo en cualquier momento.

Trampa de Liquidez: Situación con tasas de interés muy bajas, próximas a cero, en la que las personas prefieren conservar todo el dinero antes que invertirlo.

Balanza de Pagos Internacionales

Registro sistemático de todas las transacciones económicas entre un país y el resto del mundo.

Compuesta por:

1. Balanza por cuenta corriente (gasto e ingresos en bienes y servicios, y transferencias).
2. Balanza por cuenta capital (compras y ventas de activos).

Tipos de Cambio

El precio relativo de dos monedas.

Tipo de Cambio Nominal

Número de unidades de moneda local que hay que entregar para obtener una unidad de moneda extranjera.

• Tipo de cambio peso/dólar: Número de pesos por un dólar.
• Tipo de cambio dólar/peso: Número de dólares por un peso.

Depreciación: Disminución del poder de compra de la moneda local (aumento del tipo de cambio).

Apreciación: Aumento del poder adquisitivo de la moneda local (disminución del tipo de cambio).

Tipo de Cambio Real

Precio relativo de los bienes del país extranjero en términos de los bienes locales.

• Apreciación real: Los bienes locales se hacen más caros que los extranjeros.
• Depreciación real: Los bienes locales se hacen más baratos que los extranjeros.

Sistemas Cambiarios

1. Tipo de cambio fijo: Fijado por el Banco Central. Limita oscilaciones, pero puede sucumbir ante la presión de los especuladores.
   • Devaluación: Subida del tipo de cambio.
   • Revaluación: Baja del tipo de cambio.
2. Tipo de cambio flexible: Fijado por la oferta y la demanda de divisas.
   • Depreciación: Aumento del tipo de cambio (conviene exportar).
   • Apreciación: Baja del tipo de cambio (conviene importar).
   • Flotación limpia: Sin intervención del Banco Central.
   • Flotación sucia: El Banco Central establece límites para el tipo de cambio.

Sistema de Crawling-Peg

Devaluación progresiva y controlada. La devaluación está predeterminada. Se utiliza en países con monedas débiles.

Introducción a la Macroeconomía

Macroeconomía vs. Microeconomía

Macroeconomía: Estudia el crecimiento y fluctuaciones de la economía de un país desde una perspectiva amplia.

Microeconomía: Estudio de precios, cantidades y mercados específicos.

Producto Interno Bruto (PIB)

Valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un año.

• PIB nominal: Precios corrientes.
• PIB real: Precios constantes.

Producto Nacional

Representa lo que producen los residentes, incluyendo a los que residen en otros países.

Economías Abiertas y Cerradas

Economía abierta: Existe comercio internacional.

Economía cerrada: No existe comercio internacional.

Variables Reales y Nominales

• Nominales: Precios corrientes.
• Reales: Precios constantes.

Variables Macroeconómicas

• Tasa de desempleo: Número de personas que buscan trabajo sin encontrarlo.
• Tasa de inflación: Cambio porcentual en el nivel general de precios.
• Saldo en cuenta corriente: Exportaciones menos importaciones.

Nociones Temporales

Corto plazo: No todos los factores se ajustan totalmente.

Largo plazo: Se realiza un ajuste total a los cambios.

Sector Público, Consumo, Ahorro e Inversión

Presupuesto Público

Muestra los gastos e ingresos planeados para un año.

• Superávit: Ingresos > Gastos.
• Déficit: Gastos > Ingresos.
• Equilibrado: Ingresos = Gastos.

Deuda pública: Préstamos acumulados por el Estado.

Consumo y Ahorro Nacional

Decisión de destinar el ingreso disponible a consumo o ahorro.

Ciclo de Vida Consumo-Ahorro

Describe el comportamiento del consumo y ahorro a lo largo de la vida de una persona.

Inversión

Producción de bienes de capital. Renuncia a consumo presente para aumentar la producción futura.

Teoría Q de Tobin

Q = Valor de mercado de la empresa / Costo de reposición de capital.

• Q > 1: Inversión positiva.
• Q
• Q = 1: Inversión neutra.

Demanda Agregada

Gasto total planeado en la economía.

Oferta Agregada

Valor total de bienes y servicios que las empresas están dispuestas a producir.

Consumo

Gasto de las familias en bienes y servicios finales.

Ahorro

Parte del ingreso disponible que no se consume.

Inversión

Variable flujo.

• Inversión en viviendas.
• Inversión en capital fijo.
• Variación de existencias.

Modelo de Brechas

Identidad que muestra que si un país gasta más de lo que produce, debe financiarlo con deuda externa. Busca equilibrar el presupuesto entre los sectores público, privado y externo.