Activos y Pasivos en la Empresa

Activos: son los bienes, derechos y otros recursos controlados económicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados que se espera que tengan beneficios económicos en el futuro.

Activo No Corriente

• Activos destinados a servir de forma duradera.
• Soportan el proceso productivo y no están destinados a ser vendidos, consumidos o realizados en el ciclo normal de explotación.
• La duración suele ser de más de un año.
• Tipos de activos no corrientes:
  • Inmovilizado intangible.
  • Inmovilizado material.
  • Inversiones inmobiliarias.
  • Inversiones financieras a largo plazo.

Activo Corriente

• Activo circulante, constituido por activos destinados a ser vendidos, liquidados o consumidos en el ciclo normal de explotación.
• Sus características se transforman en liquidez en menos de un año.
• Tipos de activos corrientes:
  • Existencias.
  • Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
  • Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.
  • Activos no corrientes mantenidos para la venta.

Pasivo: las obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para cuya extinción la empresa espera desprenderse de recursos que puedan producir beneficios económicos futuros.

Pasivo No Corriente

• Es el exigible a largo plazo, constituido por deudas con vencimiento a más de un año.

Pasivo Corriente

• Es el exigible a corto plazo, que incluye las deudas con vencimiento a menos de un año.

Rentabilidad Económica y Financiera

Rentabilidad Económica

La rentabilidad económica es el rendimiento del activo. Se relacionan los beneficios antes de intereses e impuestos (BAII) con el activo. La rentabilidad económica se calcula como:

re = BAII / Activo

A partir de esta expresión, se puede descomponer la fórmula introduciendo las ventas:

re = BAII / Activo x Ventas / Ventas

Esto nos permite determinar cómo se puede aumentar la rentabilidad económica:

• Incremento del margen: se aumenta el precio de venta manteniendo constantes los costes unitarios o disminuyendo los costes unitarios, pero manteniendo constante el precio de venta.
• Incremento de la rotación: se aumentan las rentas en una proporción mayor que el activo o se reducen las inversiones.

Rentabilidad Financiera

Es la relación entre el beneficio neto y los recursos propios. También se denomina rentabilidad de capital, ya que muestra el beneficio generado por la empresa con relación al capital aportado por los socios:

rf = Beneficio Neto / Recursos Propios = Beneficio Neto / Patrimonio Neto

Al introducir ventas y activo, la expresión queda:

rf = Beneficio Neto / Ventas x Ventas / Activo x Activo / Recursos Propios

¿Cómo mejorar la rentabilidad financiera?

• Aumentando el margen de ventas: subiendo los precios de venta o reduciendo los costes.
• Aumentando la rotación: reduciendo el activo o incrementando las ventas.
• Aumentando el apalancamiento: incrementando el activo o reduciendo los recursos propios.

Situaciones Patrimoniales

El fondo de maniobra es el activo corriente financiado con fondos de patrimonio neto y pasivo no corriente. La situación óptima de la empresa permite maximizar los rendimientos ligados a los recursos proporcionados por la estructura financiera e invertidos en aplicaciones de la estructura económica, que se hace frente a los compromisos y a las obligaciones de pago en los plazos previstos.

Equilibrio Financiero Total

Situación en la que el activo no corriente y el activo corriente están financiados en su totalidad por recursos propios y no hay pasivo. La estabilidad es total ya que no existe pasivo que devolver. El fondo de maniobra es positivo y excesivo. Esta situación se produce cuando una empresa inicia su actividad, pero es infrecuente en otro momento posterior.

Equilibrio Financiero Normal

Situación más habitual en la que el patrimonio neto y el pasivo no corriente financian el activo no corriente y una parte del activo corriente. Es una situación de equilibrio financiero con un fondo de maniobra positivo. Los recursos generados por el activo a corto plazo son suficientes para hacer frente a las deudas a corto plazo. La dimensión del fondo de maniobra depende de cada empresa, de su actividad y de los plazos medios de pago y de cobro.

Desequilibrio Financiero a Corto Plazo

Desequilibrio financiero a corto plazo, ya que el pasivo corriente financia una parte del inmovilizado y pone en peligro la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de pago a corto plazo. Las deudas con los proveedores y acreedores son mayores que los saldos de clientes y deudores de cobro más inmediato y de la tesorería de la empresa, por lo cual la empresa no puede hacer frente a sus pagos. La empresa tiene problemas de liquidez a corto plazo y intenta aumentar el plazo de pago con los proveedores o no podrá pagar sus deudas y deberá pedir a un juez la suspensión de pagos.

Desequilibrio Financiero a Largo Plazo

Problema más grave cuando la empresa no tiene fondos propios y todos los activos se financian con deudas. La empresa está desacapitalizada debido a que las pérdidas de años anteriores han ido acabando con los fondos propios de la empresa. La empresa tiene un grave problema de solvencia, por lo que es difícil que pueda hacer frente a las obligaciones de pago sin vender activos o aportar más capital. La empresa está en quiebra.