¿Qué es el Sistema Financiero?

El sistema financiero de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro generado por las unidades de gasto con superávit hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit. Comprende los instrumentos o activos financieros, las instituciones o intermediarios y los mercados financieros. Su eficiencia depende del flujo de recursos de ahorro dirigidos a la inversión productiva y de su adaptación a las preferencias individuales.

Funciones de los Intermediarios Financieros

Los intermediarios financieros cumplen tres funciones principales:

• Función de Transformación: Emiten activos financieros secundarios (cuentas corrientes, depósitos, etc.) a un plazo y tipo de interés determinados, lo que permite la intermediación. Transforman el corto plazo en largo plazo, propiciando la inversión y el crecimiento económico.
• Función de Asignación de Recursos: Proporcionan al sistema económico los recursos financieros necesarios en volumen, cuantía, recurrencia, naturaleza, plazos y costes.
• Función de Estabilidad Monetaria y Financiera: Contribuyen a la estabilidad monetaria y financiera, entendida como la ausencia de crisis y el equilibrio monetario y financiero. Facilitan el desarrollo de la política monetaria.

Características de los Activos Financieros

• Liquidez: Capacidad de un activo para convertirse en dinero sin pérdidas.
• Rentabilidad: Compensación al adquirente por la cesión temporal de fondos. Depende de la fuente de generación de rendimientos.
• Riesgo: Probabilidad de que el emisor no cumpla sus compromisos. Depende de la solvencia del emisor y las garantías del activo. Existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad: mayor riesgo implica mayor rentabilidad y menor liquidez.

Ratios Financieros

• ROE (Return on Equity): Relación entre beneficio neto y fondos propios. Rentabilidad de la inversión.
• ROA (Return on Assets): Relación entre beneficio neto y activos totales medios. Rentabilidad del activo.
• BPA (Beneficio por Acción) y DPA (Dividendo por Acción): Importe del beneficio neto y dividendo por acción, respectivamente.
• PER (Price-to-Earnings Ratio): Número de veces que los resultados están contenidos en la capitalización bursátil.
• Capitalización Bursátil: Valor de mercado de una empresa (número de acciones por cotización).
• Pay-out: Proporción entre dividendo repartido y beneficio neto.
• Ratio de Morosidad: Porcentaje de partes morosas sobre el total.
• Ratio de Cobertura: Relación entre provisiones para insolvencias y posiciones morosas.
• Ratio de Eficiencia: Proporción entre gastos administrativos, de personal y generales sobre ingresos por margen ordinario.

Clasificación de los Mercados Financieros

Los mercados financieros se clasifican según:

• Forma de Funcionamiento: Directos e Intermediarios.
• Características de sus Activos: Monetarios y De Capitales.
• Intervención de las Autoridades: Libres e Intervenidos.
• Fase de Negociación: Primarios y Secundarios.
• Grado de Formalización: Regulados y No Regulados.
• Ámbito Geográfico: Nacionales e Internacionales.

Funciones del Banco de España

El Banco de España busca mantener la estabilidad de precios, apoyando la política económica del Gobierno y cumpliendo sus tareas dentro del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).

Funciones dentro del SEBC

• Definir y ejecutar la política monetaria de la Unión Monetaria Europea.
• Realizar operaciones de cambio de divisas según el Tratado de la UE.
• Gestionar las reservas oficiales de divisas.
• Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
• Emitir billetes.

Funciones Específicas del Banco de España

• Gestionar las reservas no transferidas al BCE.
• Supervisar la solvencia y actuación de entidades y mercados financieros.
• Poner en circulación la moneda metálica.
• Prestar servicios de tesorería y agente financiero de la Deuda Pública.
• Asesorar al Gobierno.
• Elaborar y publicar estadísticas.

Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)

El SEBC diseña y ejecuta la política monetaria de la zona euro. Está formado por el Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales de la UE.

Funciones Básicas

• Definir y ejecutar la política monetaria para garantizar la estabilidad de precios.
• Ejecutar la política cambiaria y gestionar reservas de divisas.
• Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
• Emitir billetes.
• Actuar como órgano de consulta.

Estructura del SEBC

• Consejo de Gobierno: Máximo órgano decisorio. Decide la política monetaria.
• Comité Ejecutivo: Compuesto por el Presidente, Vicepresidente y cuatro miembros. Nombrados por los Jefes de Estado de la zona euro.
• Consejo General: Compuesto por el Presidente, Vicepresidente del BCE y gobernadores de los BCN.

Funciones del Eurosistema

• Definir y ejecutar la política monetaria.
• Realizar operaciones de cambio y gestionar reservas.
• Emitir billetes.
• Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
• Recabar información estadística.
• Examinar la evolución de los sectores financieros.
• Vigilar la estabilidad financiera.
• Asesorar sobre normas financieras.
• Fortalecer los mecanismos de estabilidad financiera.
• Cooperación internacional.

Medios de Pago Asociados a Cuentas de Pasivo

Cheques

Documento para movilizar saldos. Tipos:

• Postdatado
• Cruzado
• Para abono en cuenta
• Conformado
• Bancario

Pagaré

Promesa de pago. Tipos:

• A la orden
• Nominativo no a la orden
• En blanco
• Sin vencimiento

Transferencia Bancaria

Orden de retirar fondos y abonarlos a otra cuenta.

Recibo Bancario

Documento para realizar cobros a través de una entidad.

Tarjetas

• De Crédito: Crédito concedido por la entidad.
• De Débito: Medio para disponer del saldo.

Instrumentos de Financiación a Largo Plazo

Préstamos

Cesión de capital a largo plazo con plazo de devolución. Tipos: con garantía personal o hipotecaria.

Leasing

Contrato de arrendamiento con opción de compra. Tipos: financiero, operativo, leasing back e inmobiliario.

Renting

Arrendamiento a medio y largo plazo con servicios incluidos.

Instrumentos de Financiación a Corto Plazo

Pólizas de Crédito

Para solventar problemas de liquidez.

Descuento Comercial

Anticipo del importe de operaciones de crédito no vencidas.

Factoring

Cesión de saldos de clientes a un factor.

Confirming

Subcontratación de la gestión de pagos a proveedores.

Avales

Afianzamiento de un compromiso por una entidad financiera.

Préstamos

Contrato de entrega de dinero con obligación de devolverlo. Caracteres: real, unilateral, traslativo de propiedad. Obligaciones: restitución y pago de intereses.

Diferencia entre Préstamo y Cuenta de Crédito

En el préstamo, la obligación es solo del prestatario. En la cuenta de crédito, hay obligaciones para ambas partes.

El Riesgo en las Operaciones de Crédito

Elementos determinantes: finalidad, plazo, importe, beneficiario, naturaleza, garantías, situación de la entidad. Operaciones de garantía o riesgo condicionado: avales y crédito documentario.