Genealogía de las Cadenas de Valor

1. Orígenes:
   • Teorías de Sistemas Mundiales: Surgen como nuevas ideas económicas de los sistemas internacionales financieros debido a la pérdida de influencia en los sistemas económicos mundiales.
   • Nueva Economía Política y Agrícola.
   • Enfoque Filiere.
2. Redes Internacionales de Producción:
   • Cadena de Mercancías: Procesos de actividad económica en países en vías de desarrollo, integrando logísticas de comercio con diferentes países.
   • Integración del Comercio y Desintegración de la Producción.
   • Expansión de Exportaciones desde Países en Desarrollo (PeDe) e Inversión Extranjera Directa (IED).
3. De Cadenas de Mercancías a Cadenas de Valor:
   • Cadenas Globales de Mercancías.
   • Cadenas Globales de Valor.

Cadenas Globales y Desarrollo

Explicación de las Cadenas Globales

Desde la perspectiva de Gereffi, las cadenas globales buscan la relación y desarrollo de las categorías de los sistemas mundiales: centro, semiperiférico y periférico, buscando un análisis más concreto de las organizaciones industriales.

Definición de Cadenas Globales

Son series de redes interorganizacionales conglomeradas alrededor del ejercicio de la producción de mercancías que relacionan empresas, familias, empresas regionales y estados económicos mundiales. Su principal característica es que son localmente integradas conforme a la realidad económica.

Dimensiones de las Cadenas Globales

• Estructura Insumo – Producto
• Localización
• Dimensión Institucional
• Orientación desde la Oferta y Demanda

Teoría del Sistema Mundial

Centro, Semiperiférico y Periférico

• Semiperiférico: Estrato intermedio que proporciona estabilidad y legitimidad a la economía mundial, capaz de resistir la periferización.
• Centro: Países que dominan el sistema-mundo a nivel político y económico, con altos niveles de eficiencia en la producción agroindustrial y acumulación de capital.
• Periférico: Países con políticas en desarrollo y tecnologías de producción concentradas en sus industrias, buscando un desarrollo económico sostenible.

Ejemplos de Cadenas

Cadena de Mercancías

Ejemplo: En una cadena de prendas, existen dos insumos, fibras naturales y fibras sintéticas. Estos insumos conllevan al proceso de componentes que son la manufactura de telas (diseño y preparación), y luego se lleva al consumidor para la distribución y venta de la mercancía.

Cadena Orientada por la Oferta

Ejemplo: La manufactura, que puede ser subsidiaria local o extranjera y subcontratada, se comercializa con industrias integradas en políticas comerciales internacionales y luego se distribuye a los vendedores, como en las industrias de automóviles, aviones, tecnologías, etc.

Cadena Orientada por la Demanda

Ejemplo: Una fábrica de juguetes que comercializa su producto con compradores extranjeros, como una empresa de El Salvador que distribuye a una compañía de marca en el mercado de Estados Unidos.

Determinantes de la Inversión No Residencial

Para optimizar las ganancias, las empresas buscan la igualdad entre la Productividad Marginal del Capital (PMK) y el Costo Marginal del Capital (CMK): PMK = CMK.

• PMK determinado por: Ganancias corrientes y previstas, productividad de los factores, competitividad al cambio del tipo de cambio real.
• CMK determinado por: Costo de financiamiento (tasas de interés reales e impuestos), costo de otros insumos de producción (salarios, costo energético, insumos intermedios).

Inversión en Desarrollo de un País

Los modelos estándar para optimizar pueden verse perjudicados por:

• Un mercado financiero subdesarrollado.
• Un papel determinante del sector público en la formación de capital (efecto desplazamiento o crowding out).
• Limitaciones del mercado de divisas.

También pueden influenciar el crédito bancario, la entrada de capital extranjero y utilidades no distribuidas.

Proyectos

Definición de Proyecto

Para un economista, un proyecto es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos periodos de tiempo. El plan de trabajo es identificar los costos y beneficios dirigidos al proyecto para emitir un juicio sobre su ejecución.

Para un financista, es un flujo de fondos provenientes de ingresos y egresos de caja a lo largo del tiempo. El plan de trabajo es determinar si los flujos de dinero son suficientes para cancelar la deuda y culminar el proyecto.

Formulación de Proyectos

Para un economista, es comprar insumos, producir bienes y servicios, combinarlos y transformarlos para obtener un excedente y un beneficio mayor que el costo. Debe haber eficiencia en la combinación de insumos para maximizar la ganancia.

Evaluación de Proyectos

Consiste en formar un juicio sobre la ejecución del proyecto. Es necesario formular de antemano los objetivos que se buscan.

Implica medir y valorar los costos y beneficios, y buscar alternativas para lograr el objetivo. La planificación de la producción permite tener más clara la competencia, la capacidad de producción, la contratación de fuerza de trabajo y el estado de las maquinarias.

Formas de Evaluar Proyectos de Inversión

• Periodo de Recuperación o Payback
• Rentabilidad Contable
• Valor Actual Neto (VAN)
• Tasa Interna de Retorno (TIR)

Periodo de Recuperación

Es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión de un proyecto. Se calcula como:

Ventajas y Desventajas

• Ventaja: Rápido para calcular razones financieras.
• Desventajas: No toma en cuenta el dinero en el tiempo y los flujos son al periodo de recuperación.

Rentabilidad Contable

Método que usa el valor actual del dinero y es considerado un cálculo grueso. Se calcula como:

Ventajas y Desventajas

• Ventaja: Relativamente fácil.
• Desventaja: No tiene en cuenta el valor actual, por lo que no se utiliza mucho en la práctica.

Valor Actual Neto (VAN)

Se determina trayendo el valor actual con la inversión requerida. Se calcula como el recíproco de la tasa de rentabilidad: Factor de descuento –

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Se acepta un proyecto de inversión si el coste de oportunidad del capital es menor que la TIR.

Estudio de Proyectos de Inversión

Es la preparación y evaluación de proyectos para crear y analizar de forma sistemática un conjunto de antecedentes económicos cualitativos y cuantitativos, resolviendo problemas como la escasez y el avance tecnológico.

Fracaso de Proyectos

Un proyecto puede fracasar debido al rechazo de la comunidad, cambios tecnológicos, cambios en el contexto político y marco financiero del proyecto.

Evaluación Social

Es la comparación del beneficio y costo de una inversión para la comunidad de un país, trabajando con precios sombras: efectos indirectos y externalidades.

Evaluaciones Privadas

Se estiman bajo precios de mercado.

Alcances de los Estudios de Viabilidad de Proyectos

1. Etapa previa (idea, diagnóstico).
2. Perfil: estimaciones globales de inversión de costos o ingresos.
3. Estudios: viabilidad comercial, técnica, legal, organizacional y financiera.

Razones Financieras

• Razón de Liquidez
• Razón de Administración de Activos
• Razón de Endeudamiento
• Razón de Rentabilidad
• Razón de Valor de Mercado

Razón de Liquidez

• Liquidez general: razón corriente (RC) = AC/PC
• Liquidez ácida: razón rápida (RR) = (AC-Inv)/PC
• Liquidez inmediata (LI): efectivo y equivalente/PC
• Capital neto de trabajo (CNT) = AC-PC
• Intervalo básico defensivo (IBD) = (AC-inv-OA)/ ((CV+GO)/365)

Razón de Endeudamiento

Razón de rentabilidad Razón de valor de mercado

29 La razón de liquidez está compuesta por:

Liquidez general: razón corriente (RC) =AC/PC Liquidez acida: razón rápida (RR) = (AC-Inv)/PC Liquidez inmediata (LI):efectivo y equivalente/PC Capital neto de trabajo (CNT) = AC-PC Intervalo básico defensivo (IBD) = (AC-inv-OA)/ ((CV+GO)/365

30 Mencione algunas razones de endeudamiento:

Razón de deuda (RD) = pasivo /activo Razón de deuda patrimonio = pasivo / capital Razón de cobertura de interés (RCI) = UAII / gastos financieros Razon de capitalización = pasivo no corriente / pasivo no corriente + capital Cobertura de EBITDA a intereses = EBITDA / gastos finacieros.

31 Mencione algunas razones de rentabilidad: