Efectos Combinados de Consumo Autónomo y Gasto Público

Se observa un aumento del consumo autónomo y una reducción simultánea del gasto público. Dado que las variables están exógenamente determinadas, el gasto público se considera una variable exógena. Estas son perturbaciones de demanda, una expansiva y otra contractiva, ambas de la misma magnitud.

Análisis Dinámico

El aumento del consumo autónomo eleva el consumo total y, consecuentemente, la renta. Sin embargo, la reducción del gasto público contrarresta este efecto en la misma cuantía. Por lo tanto, la renta, que inicialmente era igual a la potencial, se mantiene en ese nivel. La tasa de inflación permanece estable y el banco central (BC) no modifica el tipo de interés, por lo que aparentemente no hay cambios significativos.

Análisis Estático

La renta de equilibrio permanece igual a la inicial, aunque el consumo ha aumentado debido al incremento del consumo autónomo. El saldo presupuestario se ve afectado, ya que la recaudación impositiva se mantiene constante mientras que el gasto público se ha reducido.

Impacto de la Reducción del Tipo Impositivo

El tipo impositivo medio disminuye del 30% al 20%. Esto reduce la recaudación impositiva y aumenta el consumo debido al incremento de la renta disponible. Se activa el proceso multiplicador en sentido expansivo, elevando la renta por encima de la potencial. Como resultado, la tasa de inflación comienza a crecer, el BC eleva el tipo de interés, se reduce la inversión y la renta disminuye hasta igualarse nuevamente a la potencial. En este punto, la inflación se estabiliza en el valor deseado y el proceso dinámico concluye.

Análisis Estático

La reducción del tipo impositivo disminuye la recaudación impositiva y, por ende, el superávit fiscal. La renta retorna a su nivel potencial. La inversión se reduce debido al aumento del tipo de interés implementado por el BC para contrarrestar el aumento de la inflación. El saldo presupuestario se vuelve deficitario (-10), la tasa de inflación se estabiliza en el objetivo y el tipo de interés se eleva para neutralizar el efecto expansivo de la reducción impositiva.

Cambio en el Objetivo de Inflación del Banco Central

En este escenario, el BC recibe el mandato de alcanzar un objetivo de inflación del 6%, es decir, una tasa de inflación más elevada. La regla del BC indica que el objetivo de inflación actúa con signo negativo, lo que implica una política monetaria expansiva. En el diagrama de flujo, la autoridad monetaria reduce el tipo de interés, lo que eleva la demanda de inversión y la renta por encima de la potencial. La inflación comienza a crecer, aproximándose al nuevo objetivo del 6%. Una vez alcanzado este valor, el BC eleva el tipo de interés para que la renta retorne a su valor potencial. Cuando la inflación objetivo se ha logrado, la renta se iguala nuevamente a la potencial y la inflación se estabiliza en el nuevo valor objetivo, finalizando así el proceso dinámico.

Análisis Estático

La renta, el consumo, la inversión, la recaudación impositiva y el porcentaje de paro no varían. El saldo fiscal es cero. El BC ha logrado alcanzar el nuevo objetivo de inflación. El tipo de interés retorna a su valor inicial, ya que la renta ha vuelto a su nivel potencial. En resumen, las variables reales mantienen sus valores y solo la tasa de inflación se ha elevado al valor deseado por el BC.

Perturbación de Oferta: Reducción de la Renta Potencial

Se produce una perturbación del lado de la oferta que reduce la renta potencial a 95 y aumenta el valor de la NAIRU al 15%. Estas dos perturbaciones están relacionadas, ya que un aumento del paro que garantiza la estabilidad de la inflación (NAIRU) implica una reducción de la renta potencial que se puede alcanzar con ese mayor desempleo.

La renta se vuelve mayor que la potencial, la inflación comienza a elevarse, el BC eleva el tipo de interés, se reduce la inversión y la renta disminuye. La política monetaria contractiva del BC finaliza cuando la renta se iguala a la nueva renta potencial, que se ha reducido. Por lo tanto, si la renta disminuye, el paro aumentará hasta igualarse a la nueva NAIRU. La reducción de la renta disminuye la recaudación impositiva y el saldo presupuestario se vuelve deficitario. El gasto público no varía, ya que no hay intervenciones de política fiscal.

En el análisis estático, observamos que la renta de equilibrio se iguala a la nueva renta potencial (95). El consumo se reduce debido a la disminución de la renta. La inversión se reduce porque el BC ha elevado el tipo de interés para llevar la renta a su nuevo valor potencial. La recaudación impositiva disminuye debido a la menor renta, el paro se iguala al nuevo valor de la NAIRU, el saldo presupuestario se vuelve deficitario por la reducción de la recaudación impositiva, la inflación permanece constante y el tipo de interés se eleva para frenar la economía y situarla en una renta potencial más baja.