Intermediarios Financieros No Bancarios

Instituto de Crédito Oficial (ICO): Trabaja para el Estado, apoyando a las empresas. Opera bajo las instituciones del Gobierno, concediendo ayudas a sectores económicos con dificultades y financiando infraestructuras.

Compañías aseguradoras: Emiten un activo financiero específico, la póliza de seguros. Cobran mensualmente para cubrir un siniestro probable que puede ocurrir o no.

Sociedades y fondos de inversión: Complementan las pensiones públicas de jubilación que paga la Seguridad Social. Se paga un dinero mensual para que, al jubilarse, se retire ese dinero, con la opción de hacerlo todo de una vez o mensualmente, obteniendo, potencialmente, más dinero del que se invirtió.

Sociedades y fondos de inversión (Grupos de inversión): Grupos de inversores que se asocian para acceder mejor a la Bolsa de valores. A cada inversor se le expide un certificado de participación que lo representa como parte del patrimonio de la sociedad. Su valor está compuesto por grupos de renta fija y variable, y fluctúa según las cotizaciones de la bolsa.

Empresas de leasing: Sistema de financiación mediante el cual una empresa puede incorporar un bien de capital a cambio de una cuota periódica de arrendamiento. La empresa de leasing es una institución financiera que costea la adquisición de capital. Al finalizar el período de alquiler, se puede devolver el bien o comprarlo según el precio fijado en el contrato.

Empresas de factoring: Forma de financiación empresarial que consiste en la venta de derechos pendientes de cobro representados en facturas o letras de cambio.

Sociedades mediadoras en el mercado de dinero: Gestionan activos de alta liquidez en mercados especializados, como la bolsa de valores.

Sociedades de garantía recíproca: Favorecen que sus asociados, normalmente pequeñas o medianas empresas, accedan a la financiación. Actúan como avalistas de los créditos que estas obtengan.

La Bolsa de Valores

Las bolsas de valores son asociaciones civiles de servicio al público. Su principal objetivo es facilitar la negociación de cualquier valor de forma competitiva, ordenada y continua.

Los títulos o valores son:

• Renta fija: Títulos que representan un porcentaje de un préstamo concedido a una empresa o Administración pública. Su remuneración es un interés fijo pactado desde el momento de su emisión. Se denominan bonos, pagarés u obligaciones.
• Renta variable: Las más populares son las acciones, títulos-valor del capital de una sociedad. La renta variable asegura percibir una renta en el futuro, pero puede proporcionar mayor rendimiento que la renta fija (a más riesgo, más rentabilidad).

Un índice bursátil indica la evolución de un mercado según el comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos, elegidos según su grado de liquidez.

Funciones de las Bolsas de Valores

• Determinan el precio y el valor de los títulos conforme a las leyes de la oferta y la demanda.
• Informan sobre los precios, su variación y los volúmenes de transacción.
• Aseguran la rápida ejecución y liquidación de las operaciones de compra y venta.
• Supervisan la actuación de las sociedades y agencias de valores.

El Mercado de Renta Variable

Las empresas de mercado variable pueden tardar años en obtener beneficios. Suelen invertir los fondos captados en bienes de capital, obteniendo financiación mediante la emisión de títulos-valor denominados acciones a cambio de dinero y la cesión de un porcentaje de propiedad sobre ellas.

• Mercado primario o de emisión: Crea los activos y canaliza el capital hacia la inversión.
• Mercado secundario o de negociación: Mercado de segunda mano donde se negocia con valores previamente emitidos, permitiendo vender acciones o títulos adquiridos en el mercado primario sin afectar la actividad de las empresas.

El mercado continuo es un sistema de interconexión informático entre las cuatro Bolsas españolas que posibilita la negociación de ciertos valores a través de terminales de ordenador en tiempo real.

Financiación de las Empresas

Los recursos monetarios o financieros que utiliza la empresa se clasifican en propios y ajenos.

Financiación Propia

Son los recursos más estables de la empresa, ya que no deben devolverse, no están sujetos al pago de intereses y están formados por las aportaciones de los propietarios.

• Aportaciones de los propietarios (o accionistas): Se accede a porcentajes de propiedad de una empresa adquiriendo sus acciones en mercados especializados en bolsa.
• Reservas: Beneficios no distribuidos que se quedan en la empresa como forma de autofinanciación.

Financiación Ajena

Las empresas necesitan más recursos que los que proporciona la financiación propia.

• Crédito comercial: Financiación automática que consigue la empresa al dejar a deber las compras a sus proveedores.
• Préstamos: Las empresas solicitan préstamos.
• Empréstitos: Particulares dan préstamos a empresas mediante la emisión de títulos de crédito, denominadas obligaciones y bonos. Se divide el importe total en títulos que la empresa pone a la venta, y estos son adquiridos por ahorradores particulares y empresas.