El Sistema Financiero

Existen agentes económicos que tienen ahorros excedentarios y quieren prestarlos a cambio de un interés, y existen agentes económicos que necesitan financiación y quieren pedir prestado dinero. El sistema financiero es el conjunto de intermediarios financieros que canalizan el ahorro de los ahorradores hacia los que necesitan pedir dinero prestado para consumo, inversión o gasto público. AHORRO → SISTEMA FINANCIERO → PRESTATARIOS.

Activos Financieros

Son productos o títulos que suponen un activo o derechos de cobro para su poseedor, y un pasivo u obligación de pago para el que tiene que pagarlo.

Características de los Activos Financieros

• Liquidez: Facilidad y certeza para hacer efectivo (convertir en dinero legal) el activo rápidamente. Por ejemplo, una cuenta corriente es muy líquida porque se puede sacar todo el dinero en un momento. Un depósito a 24 meses no es líquido porque no se puede sacar el dinero antes.
• Riesgo: Probabilidad de no recuperar todo el dinero o una parte de él. Una acción de una empresa tiene bastante riesgo de perder una parte del dinero; un depósito no tiene riesgo. Cuando un banco concede una hipoteca, también corre el riesgo de perder el dinero prestado.
• Rentabilidad: Intereses que produce el activo.

La relación que existe entre ellas es:

• Cuanto más líquido es un activo, menos rentabilidad producirá. Y al revés.
• Cuando más riesgo tenga el activo, más interés potencial puede dar. Y al revés.

Los Intermediarios Financieros

Son instituciones que median en el mercado de dinero. Hay 2 tipos de intermediarios financieros:

• Bancarios: Crean dinero. Emiten productos financieros (activos) que son aceptados como medios de pago: cheques, tarjetas, transferencias, hipotecas…
• No Bancarios: No crean dinero, no emiten productos financieros aceptados como dinero.

Intermediarios Financieros Bancarios

El Banco Central

Es la entidad pública independiente del Gobierno que tiene las siguientes funciones:

• Diseñar y ejecutar la política monetaria.
• Actuar como banco de bancos comerciales, prestándoles dinero o aceptando depósitos.
• Supervisa a los bancos (que mantengan el coeficiente de liquidez, que no asuman excesivos riesgos, que no concedan préstamos al tún tún…). Para ello el Banco de España tiene sus inspectores.
• Realiza estudios económicos, financieros y estadísticas.
• Custodiar y ejecutar las reservas de oro y divisas.
• Emitir y poner en circulación el dinero de curso legal (monedas y billetes).
• Realizar las operaciones a cambio de divisas.

Los Bancos Privados (Santander, BBVA, CaixaBank, Popular, Deutsche Bank)

Son sociedades anónimas nacionales, privadas, que buscan conseguir el máximo beneficio. Se financian de los depósitos y libretas de los clientes, de emisiones de acciones y obligaciones, y además pueden pedir préstamos al Banco Central. Posteriormente prestan financiación a los agentes económicos a un tipo de interés superior para ganar dinero.

Cajas de Ahorro

Funcionan prácticamente igual que los bancos, con estas diferencias:

• No pueden emitir acciones porque no son S.A.
• Su beneficio va sobre todo a obra benéfico-social (obras culturales, sociales, ayudas, becas…).
• Tienen un tratamiento fiscal favorable.
• En lugar de estar dirigidas por profesionales, estaban dirigidas por políticos de todos los partidos, sindicalistas y miembros de la patronal. Por eso, estaban muy mal gestionadas, asumieron muchos riesgos, quebraron y hubo que rescatarlas con dinero público.

Cajas Rurales

Su forma jurídica es cooperativa. Funcionan prácticamente igual que los bancos. Destinan sus beneficios a actividades de los cooperativistas. Están centradas en el mundo del campo. Aquí tenemos dos: Globalcaja y Caja Rural de Castilla La Mancha.

Intermediarios Financieros No Bancarios

• El ICO: Es el Instituto de Crédito Oficial. Concede préstamos a empresas. Es del Gobierno.
• Las Compañías Aseguradoras: Los asegurados pagan primas anuales a las compañías de seguros, y a cambio ésta asegura un riesgo. Si se produce un siniestro, la compañía indemniza al asegurado.
• Planes de Pensiones: Personas que están en activo, trabajando, van realizando aportaciones a un plan de pensiones privado. Ese dinero se invierte para que vaya creciendo. Al llegar la jubilación, la pensión privada complementa la pública.
• Fondos de Inversión: Juntan mucho dinero de muchas aportaciones de diferentes partícipes, y luego se gestiona e invierte ese dinero para que crezca.
• Sociedades de Garantía Recíproca: Actúan como avalistas de sus socios para que éstos consigan financiación más fácilmente.
• Financiera de Consumo: Conceden créditos al consumo, y luego se les paga en cómodas cuotas mensuales que incluyen intereses.

La Bolsa

Es una asociación civil cuyo objetivo es facilitar la negociación de cualquier valor de forma competitiva, ordenada y continua.

Títulos que se Negocian

• Acciones de empresas privadas (sociedades anónimas).
• Títulos de Deuda Pública: Bonos y Obligaciones del Estado (mercado secundario).
• Títulos de Deuda Corporativa de empresas privadas: Bonos y Obligaciones emitidas por empresas privadas.
• Otros títulos.

Renta Fija

Son Bonos u Obligaciones emitidos por el Estado (Deuda Pública o Soberana) o por una empresa privada (Deuda Corporativa). Da un interés anual seguro denominado cupón. Habitualmente, el interés que dan los títulos de renta fija corporativa es mayor que el interés que dan los títulos de Deuda Pública, porque tienen mayor riesgo. En resumen, sabes que vas a ganar seguro un interés anual.

Renta Variable

Son las acciones de las sociedades anónimas. Su cotización en Bolsa sube y baja todos los días en función de la oferta y la demanda:

• Si las vendemos más caras que las compramos, obtenemos una plusvalía (ganancia).
• Si las vendemos más baratas que las compramos, tenemos una minusvalía (pérdida).
• Aparte de esto, si la empresa tiene beneficios, repartirá cada año un dividendo en euros por acción a sus accionistas.

La renta variable tiene mucho más potencial de revalorización que la renta fija, pero también tiene mucho más riesgo de perder mucho o todo. Hay un índice general, el IBGM, que resume la cotización de todas las empresas (unas 300) y las 35 empresas más grandes, de mayor capitalización bursátiles, están en el IBEX-35. La capitalización bursátil es lo que vale una empresa en Bolsa, y es el número de acciones que hay multiplicado por el precio de cada acción. El índice sube cuando prevalecen las órdenes de compra y baja cuando prevalecen las órdenes de venta. Hay 2 mercados:

• Mercado Primario o de Emisión de títulos nuevos: Es cuando una empresa o el Estado emiten títulos nuevos. Por ejemplo, Repsol emite bonos por 500 millones de € al 2,28% que vencen en 12 años. La emisión debe ser revisada y autorizada por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
• Mercado Secundario o de Negociación: Es un mercado de segunda mano donde se negocia con valores previamente emitidos. En este mercado, por ejemplo, podemos vender un bono antes de su vencimiento, pero en este caso el precio al que lo vendemos puede ser distinto del que lo compramos.

Recordamos:

• Las acciones son títulos de propiedad de empresas, suben y bajan todos los días, son de renta variable, pueden pagar un dividendo anual y no tienen vencimiento.
• Un bono u obligación es un título de Deuda, es que le he prestado dinero a una empresa, es de renta fija, me paga un cupón seguro cada año, y a la fecha de vencimiento recupero la inversión.

Factores de los que Depende que una Acción Suba o Baje en Bolsa

• Buena marcha de la economía nacional e internacional.
• Los tipos de interés. Si bajan los tipos de interés, el dinero se va de los depósitos a la Bolsa, y las acciones suben. Y al revés.
• Las políticas del Gobierno.
• Los resultados de las empresas.
• El precio del petróleo.