Exploración de Activos de Renta Fija: Mercados, Riesgos y Tipos

Activos de Renta Fija: Una Visión General

Los activos o títulos de renta fija son productos financieros de deuda, que representan un pasivo para el emisor y un activo para el inversor.

Conceptos Clave

Liquidez: Es la disponibilidad de dinero en efectivo o de activos financieros convertibles en efectivo de manera fácil y rápida.

Mercados de Renta Fija

Los mercados de renta fija son un conjunto de mercados independientes pero relacionados, donde se intercambian activos financieros con características predefinidas, destacando su liquidez y riesgo.

Características de los Mercados de Renta Fija

  • Son mercados abiertos, permitiendo la participación de cualquier agente económico.
  • Los activos negociados presentan un riesgo limitado.
  • Los productos son bastante líquidos.

Tipos de Mercados

Mercados primarios: Son aquellos donde se negocian los títulos por primera vez, es decir, en el momento de su emisión.

Mercados secundarios: Son aquellos donde se negocian los activos financieros ya existentes. Su función principal es proporcionar liquidez a los títulos emitidos en los mercados primarios.

Riesgos en la Renta Fija

Existen tres tipos principales de riesgo:

  1. Riesgo de crédito: Posibilidad de no recuperar el capital invertido o no obtener la renta esperada.
  2. Volatilidad: Variación del precio de los títulos en el mercado secundario.
  3. Riesgo de tipo de cambio: Riesgo asociado a inversiones en títulos emitidos en otra divisa.

Instrumentos de Renta Fija

Bonos: Títulos de renta fija con vencimiento a corto plazo, que se recuperan al vencimiento junto con un interés.

Obligaciones: Títulos de crédito de renta fija a medio o largo plazo, que pagan un interés semestral o anual.

Emisión de Títulos

  • Emisión a la par: El inversor paga el 100% del valor nominal.
  • Emisión bajo la par: El inversor paga menos del 100% del valor nominal.
  • Emisión sobre la par: El inversor paga más del 100% del valor nominal.

Cupón corrido: Intereses devengados entre dos fechas de pago de cupón, aún no percibidos.

Letras del Tesoro: Títulos de deuda a corto plazo, con vencimientos a 3, 6, 12 o 18 meses.

Pagarés financieros: Títulos de renta fija producto de préstamos a corto plazo.

Tipos de Activos de Deuda

Obligaciones y Bonos con Prima

La prima puede ser de emisión o de reembolso, incentivando la adquisición de los títulos.

Obligaciones y Bonos Amortizables por Sorteo

La devolución del importe de los títulos se realiza de forma escalonada mediante sorteos anuales.

Obligaciones y Bonos con Cupón Cero

Su renta se genera por la diferencia entre el precio de compra y el precio de amortización.

Obligaciones y Bonos Flotantes

Interés variable, establecido a partir de un índice de referencia.

Obligaciones y Bonos Indiciados

El importe de los cupones se revaloriza según un índice externo.

Obligaciones y Bonos con Cupón Diferido

No se abonan cupones durante los primeros años, acumulándose para pagos posteriores.

Obligaciones y Bonos Convertibles en Acciones

Al vencimiento, se pueden convertir en acciones de la sociedad emisora.

Obligaciones y Bonos con Warrant

El warrant permite comprar acciones a un precio preestablecido en el futuro.

Bonos de Alto Rendimiento (High Yield)

Emitidos por entidades de menor solvencia, ofrecen mayor rentabilidad a cambio de mayor riesgo.

Sociedad Anónima y Acciones

Sociedad anónima: Sociedad mercantil constituida por uno o más socios, con un capital mínimo de 60.000€.

Acciones

Las acciones son los títulos que recibe el socio por sus aportaciones, pudiendo ser nominativas o al portador.

Derechos de los Accionistas

  • Derecho a percibir dividendos.
  • Derecho a participar del patrimonio en caso de liquidación.
  • Derecho preferente de suscripción en ampliaciones de capital.
  • Derecho a votar en las juntas generales.
  • Derecho de información.
  • Derecho de impugnación.

Clases de Acciones

  • Acciones ordinarias: Conceden todos los derechos de accionista.
  • Acciones preferentes: Otorgan más derechos, como dividendos superiores.
  • Acciones sin voto: Pierden el derecho a voto a cambio de un dividendo mínimo anual.
  • Acciones rescatables: Se amortizan a petición de la empresa o del socio.

Acciones sin Cotización Oficial

Acciones que no se negocian en mercados bursátiles.

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