Activos de Renta Fija: Una Visión General
Los activos o títulos de renta fija son productos financieros de deuda, que representan un pasivo para el emisor y un activo para el inversor.
Conceptos Clave
Liquidez: Es la disponibilidad de dinero en efectivo o de activos financieros convertibles en efectivo de manera fácil y rápida.
Mercados de Renta Fija
Los mercados de renta fija son un conjunto de mercados independientes pero relacionados, donde se intercambian activos financieros con características predefinidas, destacando su liquidez y riesgo.
Características de los Mercados de Renta Fija
- Son mercados abiertos, permitiendo la participación de cualquier agente económico.
- Los activos negociados presentan un riesgo limitado.
- Los productos son bastante líquidos.
Tipos de Mercados
Mercados primarios: Son aquellos donde se negocian los títulos por primera vez, es decir, en el momento de su emisión.
Mercados secundarios: Son aquellos donde se negocian los activos financieros ya existentes. Su función principal es proporcionar liquidez a los títulos emitidos en los mercados primarios.
Riesgos en la Renta Fija
Existen tres tipos principales de riesgo:
- Riesgo de crédito: Posibilidad de no recuperar el capital invertido o no obtener la renta esperada.
- Volatilidad: Variación del precio de los títulos en el mercado secundario.
- Riesgo de tipo de cambio: Riesgo asociado a inversiones en títulos emitidos en otra divisa.
Instrumentos de Renta Fija
Bonos: Títulos de renta fija con vencimiento a corto plazo, que se recuperan al vencimiento junto con un interés.
Obligaciones: Títulos de crédito de renta fija a medio o largo plazo, que pagan un interés semestral o anual.
Emisión de Títulos
- Emisión a la par: El inversor paga el 100% del valor nominal.
- Emisión bajo la par: El inversor paga menos del 100% del valor nominal.
- Emisión sobre la par: El inversor paga más del 100% del valor nominal.
Cupón corrido: Intereses devengados entre dos fechas de pago de cupón, aún no percibidos.
Letras del Tesoro: Títulos de deuda a corto plazo, con vencimientos a 3, 6, 12 o 18 meses.
Pagarés financieros: Títulos de renta fija producto de préstamos a corto plazo.
Tipos de Activos de Deuda
Obligaciones y Bonos con Prima
La prima puede ser de emisión o de reembolso, incentivando la adquisición de los títulos.
Obligaciones y Bonos Amortizables por Sorteo
La devolución del importe de los títulos se realiza de forma escalonada mediante sorteos anuales.
Obligaciones y Bonos con Cupón Cero
Su renta se genera por la diferencia entre el precio de compra y el precio de amortización.
Obligaciones y Bonos Flotantes
Interés variable, establecido a partir de un índice de referencia.
Obligaciones y Bonos Indiciados
El importe de los cupones se revaloriza según un índice externo.
Obligaciones y Bonos con Cupón Diferido
No se abonan cupones durante los primeros años, acumulándose para pagos posteriores.
Obligaciones y Bonos Convertibles en Acciones
Al vencimiento, se pueden convertir en acciones de la sociedad emisora.
Obligaciones y Bonos con Warrant
El warrant permite comprar acciones a un precio preestablecido en el futuro.
Bonos de Alto Rendimiento (High Yield)
Emitidos por entidades de menor solvencia, ofrecen mayor rentabilidad a cambio de mayor riesgo.
Sociedad Anónima y Acciones
Sociedad anónima: Sociedad mercantil constituida por uno o más socios, con un capital mínimo de 60.000€.
Acciones
Las acciones son los títulos que recibe el socio por sus aportaciones, pudiendo ser nominativas o al portador.
Derechos de los Accionistas
- Derecho a percibir dividendos.
- Derecho a participar del patrimonio en caso de liquidación.
- Derecho preferente de suscripción en ampliaciones de capital.
- Derecho a votar en las juntas generales.
- Derecho de información.
- Derecho de impugnación.
Clases de Acciones
- Acciones ordinarias: Conceden todos los derechos de accionista.
- Acciones preferentes: Otorgan más derechos, como dividendos superiores.
- Acciones sin voto: Pierden el derecho a voto a cambio de un dividendo mínimo anual.
- Acciones rescatables: Se amortizan a petición de la empresa o del socio.
Acciones sin Cotización Oficial
Acciones que no se negocian en mercados bursátiles.