Oferta y Demanda Monetaria: Impacto en la Inflación y la Economía Global

Oferta y Demanda Monetarias: Impacto en la Inflación y la Economía Global

La Medición de la Tasa de Inflación

Para medir la tasa de inflación, se considera la cantidad de dinero en efectivo más los activos líquidos. La tasa de inflación está determinada por la relación entre el efectivo y los activos líquidos. La cantidad de dinero en circulación está influenciada por la oferta del banco central y la demanda de entidades bancarias, empresas y familias.

La oferta monetaria se compone del dinero en efectivo, los depósitos y la emisión de dinero por parte del Banco Central (BC). El BC ofrece el dinero en subasta, estableciendo un tipo mínimo por debajo del cual no se mueve el dinero. Las entidades bancarias solicitan el dinero que necesitan al precio que están dispuestas a pagar. El BC emite dinero a un tipo de interés concreto, basándose en la demanda recibida.

Factores que Influyen en la Demanda Monetaria

La demanda de las entidades bancarias depende de varios factores:

Demanda de empresas y familias.
Cantidad de dinero en efectivo y activos líquidos disponibles.
Tasa de ahorro.
Cantidad de transacciones en la economía, que a su vez depende del PIB.

Las familias influyen en la demanda de dinero de dos formas:

Decidiendo entre ahorrar o consumir.
La incertidumbre sobre el futuro.

El precio del dinero está relacionado con la facilidad para obtener fondos. Si las familias deciden ahorrar, pueden optar por inversiones de mayor riesgo, como la bolsa, o de menor riesgo, como los activos líquidos. El BC, antes de emitir dinero, analiza la cantidad disponible y diversos indicadores que pueden incidir en el gasto. Con esta información, regula la inflación para que no supere el límite establecido.

Globalización: Características, Ventajas y Desventajas

Aspectos Generales de la Globalización

La globalización consiste en la eliminación de todas las barreras arancelarias para permitir la libre circulación de los capitales financieros, del comercio y de la producción. Se entiende como la etapa final del capitalismo.

Características de la Globalización

Aumento de los flujos financieros internacionales.
Expansión del comercio internacional.
Concentración empresarial, donde pocas empresas a nivel mundial controlan un sector económico.
Alta influencia de las grandes empresas multinacionales en el mundo.
Producción integrada a nivel internacional.
Reducción de la intervención del Estado en la economía.

Factores que Impulsaron la Globalización

Tras la Segunda Guerra Mundial, se eliminaron las barreras arancelarias, lo que permitió que la economía se globalizara. También se eliminaron las barreras financieras, facilitando el traslado de capitales entre países. Otros factores incluyen la reducción en los costes de transporte, el desarrollo de las tecnologías de la información y la comunicación, y el derrumbe del bloque comunista a finales del siglo XX, que llevó a estos países a adoptar la economía de mercado.

Ventajas de la Globalización

Reducción de los costes de producción y precios más bajos.
Aumento del empleo en áreas donde intervienen las empresas multinacionales.
Aumento de la competitividad y, por lo tanto, de la calidad de los productos.
Mayor desarrollo del I+D+i.
Desarrollo de un mercado global, con mayores ventas y producción para las empresas.

Desventajas de la Globalización

Aumento de la desigualdad entre países.
Beneficio de la concentración empresarial.
Aumento del desempleo en los países desarrollados (debido a la mano de obra de mayor calidad y, por lo tanto, más cara).
Control del mundo por parte de las multinacionales.
Sobreexplotación de recursos que lleva a la degradación del medio ambiente.
Fuga de capitales.

Movimiento Antiglobalización

Debido a las desventajas de la globalización, surge un movimiento antiglobalización que busca corregir sus defectos. Este movimiento social e internacional centra sus críticas en la integración económica mundial, el poder de las multinacionales y el funcionamiento de los organismos económicos internacionales.

Propuestas de la Antiglobalización

Imposición de la Tasa Tobin: una tasa a todas las transacciones financieras internacionales.
Renuncia a la deuda externa de los países subdesarrollados.
Solución efectiva y coherente al tráfico de personas de países pobres a países ricos.
Retomar el poder político sobre el económico.

Integración Económica: Un Espacio Común

La tendencia actual es la integración económica, es decir, la creación de un espacio común entre dos o más países. Se cede parte de la soberanía a un organismo supranacional que establece las reglas.

Proceso de Integración Económica

Integración comercial.
Integración monetaria.
Integración política.

Tipos de Integraciones Económicas

Libre comercio: Tratados de libre comercio sin obstáculos entre los países miembros, aunque cada uno decide sus aranceles a terceros países por separado.
Unión aduanera: Los tratados entre países se firman en común.
Mercado común: Además de mercancías, circulan factores de producción.

Principales Integraciones Económicas

NAFTA: EEUU, México y Canadá.
MERCOSUR: Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay.
Comunidad Andina: Perú, Ecuador, Venezuela, Colombia y Bolivia.
ASEAN: Países del sudeste asiático.

Ventajas de la Integración Económica

Ahorro de aranceles.
Aumento del comercio.
Aumento de la calidad de los productos y precios más bajos (debido al incremento de la competencia).
Diversificación de la oferta.

Desventajas de la Integración Económica

Pérdida de soberanía.
Absorción de las pequeñas empresas por parte de las grandes.
Desaparición de las empresas no competitivas.
Discriminación a terceros países fuera de la unión.
Desventajas típicas de la globalización.

El Tipo de Cambio y su Funcionamiento

El tipo de cambio es el precio de una moneda en relación a otra. Se expresa indicando la moneda que se va a cambiar (por ejemplo, 1 euro/1.42 dólares).

Funcionamiento del Mercado del Tipo de Cambio

Si una moneda sube de valor, se aprecia.
Si una moneda baja de valor, se deprecia.

El valor de los tipos de cambio depende de la oferta y la demanda de esa moneda. Por ejemplo, si se ofrecen euros y se demandan dólares.

La demanda de una moneda aumenta si:

Aumenta la demanda de bienes y servicios que se pagan con esa moneda.
Es interesante para los inversores.

La oferta de una moneda aumenta si:

El país emisor de la moneda aumenta sus importaciones.
El país emisor de la moneda invierte mucho en el exterior.

Apreciación y Depreciación del Tipo de Cambio

Cuando una divisa se aprecia, las empresas del país tienen más dificultades para vender, y a los habitantes les resulta más barato comprar fuera. Las monedas apreciadas deterioran la balanza de pagos.

Si se encarecen las compras, bajan las importaciones.
Si se encarecen las ventas, bajan las exportaciones.

Cuando una divisa se deprecia:

Encarece los pagos: bajan las importaciones.
Abarata las ventas: suben las exportaciones.

Los ajustes en el tipo de cambio permiten equilibrar las balanzas por cuenta corriente y financiera. Según estas balanzas, interesará más la apreciación o la depreciación monetaria.

Influencia de los Gobiernos en el Tipo de Cambio

Los gobiernos influyen en el valor de su moneda a través de la política monetaria, mediante:

Operaciones de mercado abierto: Dirigidas por las autoridades del Banco Central o, en nuestro caso, el SEBC. Compran masivamente su moneda para aumentar la demanda y apreciarla.
Operaciones de devaluación: Buscan devaluar la moneda para aumentar las exportaciones, por ejemplo, bajando el tipo de interés.

Tipo de Cambio Real y Paridad de Poder de Compra (PPC)

Para conocer el tipo de cambio real, se deben comparar los precios entre países:

Tipo de cambio real A/B = Tipo de cambio A/B x (IPC de A / IPC de B)

La PPC no es perfecta porque no todos los IPC incluyen los mismos productos. Se utiliza una cesta “estándar” para medir la PPC.

País A: 100 euros.
País B: 150 euros.
País A / País B = 100 / 150 = 1.5

El país B es más caro que el A.

Si PPC = 1, los países son igual de caros.
Si PPC > 1, el país B es más caro que el A.
Si PPC < 1, el país B es más barato que el A.

A veces, la PPC se calcula con un solo producto, como el índice “Big Mac” o el índice “iPod”.

Tipos de Cambio Efectivos

La PPC no es perfecta porque hay que considerar los salarios. Los tipos de cambio efectivos son el índice del tipo de cambio de un país, teniendo en cuenta el poder adquisitivo de sus habitantes. Permiten estudiar la competitividad de un país en relación con varios países a la vez.

Los Regímenes Cambiarios: Fijo y Flexible

El tipo de cambio oscila según la oferta y la demanda, pero los gobiernos intentan ejercer cierto control a través del régimen cambiario.

Tipo de Cambio Fijo

Las autoridades fijan el valor de la moneda:

Devaluación: Bajan el valor porque les interesa.
Revaluación: Suben el valor.

Se utiliza una divisa de referencia fija para ajustar el tipo de cambio. Este régimen es útil para economías con un comercio exterior importante, y suelen vincularse a una divisa de un país con el que tienen fuertes lazos comerciales. Para ajustarse a las fluctuaciones, la autoridad devalúa o revalúa según corresponda. Se utilizan las reservas de divisas del Estado para estas actuaciones.

Ventajas del Tipo de Cambio Fijo

Evita variaciones a corto plazo del tipo de cambio.
Favorece la estabilidad y la certidumbre en el mercado internacional.
Evita crisis cambiarias coyunturales.

Desventajas del Tipo de Cambio Fijo

No siempre refleja la situación real de la economía.
Puede provocar crisis cambiarias más profundas si la situación real difiere mucho del tipo de cambio.
Se pierde autonomía en la política monetaria.
No se puede utilizar el tipo de cambio como estabilizador económico.

Es común en economías emergentes, como en Europa Occidental después de la Primera Guerra Mundial, en Iberoamérica, en China y en Bulgaria.

Tipo de Cambio Flexible

Depende exclusivamente de la oferta y la demanda de la moneda. Los Bancos Centrales intervienen ante fluctuaciones bruscas. La política monetaria se equipara a la política cambiaria.

Ventajas del Tipo de Cambio Flexible

La economía del país se reequilibra automáticamente, acercándose a la realidad.
Los Bancos Centrales no necesitan grandes reservas de divisas.
La política económica se centra en otros temas.

Desventajas del Tipo de Cambio Flexible

Incertidumbre.
Especulación: Se permite que inversores aprecien o deprecien una moneda según sus intereses.

Es propio de países desarrollados con economías estables.