¿Qué es Financiar?

Financiar es dividir una cantidad de dinero en partes más pequeñas y pagarlas en un período de tiempo.

Funciones del Área Financiera

• Planificación financiera.
• Decisiones de inversión.
• Obtención de recursos financieros.
• Control del equilibrio financiero.

¿Qué es la Función Financiera?

Es el punto de contacto entre la obtención de los recursos financieros y la aplicación de esos recursos a los nuevos proyectos de inversión.

Activos Financieros

Los activos financieros son títulos-valor que permiten a las empresas financiarse a través del reconocimiento de una deuda por parte de quien emite el título. Dan a su poseedor el derecho a cobrarlos.

Tipos de Fuentes Financieras

Se clasifican según:

• Propiedad de los recursos:
  • Financiación propia.
  • Financiación ajena.
• Tiempo de permanencia:
  • A largo plazo.
  • A corto plazo.
• Procedencia:
  • Financiación interna.
  • Financiación externa.

Valores de los Activos Financieros

• VN (Valor Nominal): Valor otorgado al título en el momento de la emisión.
• Vt (Valor Teórico o Contable): Valor dado por el patrimonio neto y el número de acciones.
• Valor de Mercado: Precio que se paga en bolsa.

La Financiación Interna (Autofinanciación)

La constituyen los beneficios no distribuidos y que se retienen en la empresa (como ahorro) para financiar el mantenimiento o el crecimiento empresarial. Son fondos que la empresa obtiene por sí misma en el desarrollo de su actividad.

Se distingue en dos vertientes:

• Autofinanciación de enriquecimiento: Son los beneficios retenidos como reservas.
• Autofinanciación de mantenimiento: Recoge los fondos que la empresa destina a compensar el desgaste de sus equipos o en previsión de gastos y riesgos futuros.

Reservas

La parte de los beneficios que no se reparte entre los socios pasa a formar parte de los fondos propios de la empresa (patrimonio neto) como complemento del capital social y con el nombre de reservas.

• Reservas legales: Son obligatorias por ley en las sociedades anónimas (S.A.), con un mínimo del 10% de los beneficios obtenidos hasta que dicha reserva alcance el 20% del capital.
• Reservas estatutarias: Se forman en virtud de lo acordado en los estatutos de la sociedad.
• Reservas voluntarias: Son las constituidas por acuerdo voluntario de los socios.

La Autofinanciación de Mantenimiento

Está constituida tanto por los fondos que la empresa destina a amortizar sus equipos productivos y poder renovarlos en el futuro, como por los recursos o fondos que se reservan en forma de provisiones para hacer frente a futuras contingencias y riesgos.

Amortizaciones

Los equipos productivos van perdiendo valor con el paso del tiempo como consecuencia de su uso o por envejecimiento tecnológico. Esta pérdida de valor se refleja en los beneficios.

Provisiones

Son fondos que se reservan para cubrir riesgos o posibles pérdidas futuras y su dotación se realiza antes del cálculo de los beneficios. Estos riesgos (o contingencias) pueden derivarse de probables impagos de clientes y deudores, de devoluciones de ventas, etc. Mientras estos fondos que se reservan no tengan que utilizarse para cubrir los fines previstos, la empresa los podrá emplear para autofinanciar parte de sus inversiones.

Ventajas e Inconvenientes de la Autofinanciación

• Son recursos que no es preciso remunerar explícitamente, aunque sí tienen un coste de oportunidad asociado. Esto puede convertirse en un inconveniente, ya que, como por estos recursos no hay que pagar intereses, pueden usarse en inversiones poco rentables.
• Otro inconveniente es el posible conflicto de intereses entre accionistas y directivos. Cuanto menos beneficio se reparta, mayor será la autofinanciación para nuevas inversiones, pero menor será la rentabilidad para los accionistas, por lo que debe buscarse un equilibrio entre ambos intereses.

Préstamo y Crédito

• Préstamo: La empresa recibe del banco la cantidad solicitada de forma inmediata, por lo que debe pagar intereses por los fondos recibidos.
• Crédito: El banco concede a la empresa una determinada cantidad y la empresa solo paga intereses por la cantidad usada.

Descuento Comercial y Factoring

• Descuento comercial: Si una empresa necesita liquidez, en lugar de esperar al vencimiento de la letra o efecto, puede cedérsela al banco para que le anticipe el dinero.
• Factoring: Si una empresa dispone de letras de cambio o facturas y necesita cobrar antes de su vencimiento, puede venderlas a una sociedad factor para que esta se encargue de cobrarlas. La empresa se libera de posibles impagos.

El Contrato de Leasing

El leasing es una forma de financiación a medio y largo plazo (suele durar entre 2 y 5 años), que permite a la empresa utilizar bienes sin necesidad de disponer de fondos propios o de acudir a un crédito.

• Leasing financiero: La empresa que necesita un determinado equipo acude a una sociedad de leasing, que compra el bien al fabricante y se lo arrienda a la empresa. La empresa queda obligada a pagar su alquiler durante la vida del contrato, sin poder rescindirlo.
• Leasing operativo o renting: El arrendador suele ser el fabricante o distribuidor del bien, que además se encarga de su mantenimiento y renovación si surgen nuevos modelos. El contrato es rescindible por el arrendatario en cualquier momento, por lo que su ventaja es que el riesgo de obsolescencia se traslada a la empresa arrendadora. Su principal inconveniente es el elevado coste y, por ello, se utiliza en sectores cuya tecnología cambia rápidamente y en los que no existe una alta rentabilidad.

Bonos

Un bono es un título-valor que representa una parte alícuota de una deuda contraída por la empresa que lo emite.

La Financiación Colectiva o Crowdfunding

Es una alternativa a la banca que permite obtener financiación colectiva para iniciar proyectos. Consiste en un grupo de personas que hacen un proyecto y solicitan a quienes les ven el proyecto apoyarlo con una aportación.

Tipos de Crowdfunding

• Crowdlending: Mecanismo de financiación colectiva en el cual pequeños inversores particulares prestan su dinero a una empresa con el objetivo de recuperar la inversión con unos intereses en el futuro.
• Equity Crowdfunding: Cuando un emprendedor necesita financiación para un proyecto, puede ofrecer participaciones a las personas que quieran apoyarlo o invertir en él, y lo hacen para ganar dinero en el futuro.