Productos Financieros y de Ahorro

Seguro de Previsión Asegurado (PPAS)

Es un seguro de vida individual que fomenta el ahorro previsor a largo plazo. Combina las ventajas de los seguros de vida y de jubilación, con los beneficios fiscales de los planes de pensiones. Los fondos no pueden ser embargados y existe el derecho a prestación por enfermedad grave o paro de larga duración.

Plan de Pensiones

Producto privado de ahorro, a muy largo plazo, destinado a generar un capital para la jubilación. Solo se puede recuperar al finalizar la vida laboral activa, o en caso de invalidez o fallecimiento. Es deducible fiscalmente.

Plan de Jubilación

Es un seguro mixto de vida o ahorro. La prestación se recibe en un momento acordado, o con anterioridad si ocurre fallecimiento o invalidez. No es deducible fiscalmente. Los rendimientos tributan en el IRPF como un ingreso más, y el tratamiento fiscal varía si se recibe como una cantidad única o como renta periódica.

Seguro de Vida Vinculado a Fondos de Inversión (Unit Linked)

Seguro de vida que no garantiza rentabilidad. La entidad aseguradora invierte las primas recibidas en fondos de inversión o cestas de acciones elegidas por el asegurado. Se puede cambiar la inversión en cualquier momento. Es deducible, al igual que los planes de pensiones y los seguros de vida.

Características de los Activos Financieros

Las características principales de un activo financiero son:

1. Liquidez: Facilidad para convertirse en dinero a corto plazo sin perder valor. Se mide en tiempo.
2. Rentabilidad: Capacidad de generar intereses para el comprador como pago por la cesión temporal de fondos y la asunción de riesgos (%).
3. Riesgo: Probabilidad de que el emisor del activo no afronte el pago o la amortización de la deuda.

Clasificación de los activos según diversos criterios:

• Según la emisión: Activos primarios.
• Según el emisor: Activos privados.
• Según el grado de liquidez: Activos a largo plazo.

Intermediarios Financieros

Intermediarios Financieros Bancarios

Captan dinero y lo prestan, obteniendo un margen. No se limitan a una función mediadora, sino que crean pasivos monetarios, aceptados por el público como medios de pago; es decir, crean dinero. Ejemplos: bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito.

Intermediarios Financieros No Bancarios

Sus pasivos no se consideran medios de pago, por lo tanto, no crean dinero. Ejemplos: Entidades de Leasing, Mutuas, Aseguradoras, Entidades de Crédito Oficial.

Tipos de Entidades Financieras

Bancos

Son sociedades anónimas con ánimo de lucro. Su capital mínimo es de 18 millones de euros, representado por acciones normativas. Destinan recursos a la concesión de créditos a clientes privados y cotizan en bolsa.

Cajas de Ahorro

Entidades benéficas, de naturaleza jurídica social. Operan en mercados organizados secundarios. Orientadas a la sanidad pública, la investigación y la cultura.

Organización de las Entidades Aseguradoras

Las entidades aseguradoras pueden organizarse de las siguientes formas:

1. Organización Funcional: Es el sistema estructural más utilizado. Se estructura en diferentes áreas o departamentos (financiera, técnica, comercial). Es un sistema jerarquizado.
2. Organización por Ramos o Productos: Se basa en los diversos ramos en los que trabaja la compañía (personales, daños en los bienes, patrimoniales).
3. Organización Mixta: Mezcla las dos anteriores. Permite mantener la especialización por ramos y reducir costes.
4. Organización Matricial: Basada en la descentralización. Existe una central, pero las sucursales funcionan con autonomía casi total.
5. Organización por Productos: Separación entre productos ofrecidos a empresas y a particulares.

Criterios de Segmentación de Mercado para Entidades de Crédito

• Criterios Generales: Edad, sexo, nivel de ingresos, nivel de estudios.
• Criterios Específicos: Precio, calidad, características del producto.

Cálculos Financieros

Liquidación de Supercuenta

1. Total de días: Sumar los días (ej: día 1 + día 4 + …).
2. Saldo Medio Diario: Sumatorio de números comerciales / días.
3. Saldo Medio Remunerado: Saldo Medio Diario – Franquicia.
4. Intereses a favor (positivos): (Resultado SMR x Total días) / (i / 365). A este resultado se le aplica el IRCM.

Liquidación por Método Hamburgués

1. Intereses a favor (+): Sumatorio de números comerciales x (i / 365).
2. IRCM.

Operaciones Activas, Neutras y Pasivas

• Activas: Póliza de crédito, préstamo personal, leasing, descuento comercial.
• Neutras: Cheque gasoil, domiciliación de recibos (luz), tarjeta Visa Oro.
• Pasivas: Depósito a plazo fijo, supercuenta, certificado de depósito.

Descuento Comercial de una Letra

DC = N x i x n

Ejemplo: 44.44 = N x 0.10 x (60/360) => N = 44.44 / 0.01666 = 2.666,67

Efectivo: E = N – DC

La Bolsa

Mercado donde entran en contacto demandantes de capital (empresas) y oferentes de recursos financieros (familias, empresas). Constituye una vía para obtener financiación a largo plazo para las empresas, favoreciendo el crecimiento económico. Su función principal es transferir el exceso de liquidez de unos sujetos económicos a otros. Es un mercado secundario, oficial y reglamentado, donde se negocian activos financieros ya emitidos.

Características de un mercado perfecto: Libre, transparente y eficiente.

Organización de la Bolsa

• Órganos de Control: Ministerio de Economía y Hacienda, CCA, Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Órganos de Dirección y Gestión: Sociedad de Bolsas, Sociedades Rectoras de las Bolsas de Valores, Servicio de Compensación y Liquidación de Valores (SCLV), Protector del Inversor.

Índices Bursátiles

Cálculo estadístico basado en las variaciones de un grupo de precios, establecido según un criterio de ponderación determinado. Se expresa en tanto por ciento, tomando como referencia el valor del índice en una fecha determinada.

Clasificación:

• Según el tiempo: Índices a corto o largo plazo.
• Según el objeto: De precio (IPC) o de rentabilidad.
• Globales o sectoriales.

Sistema Financiero

Componentes:

• Activos financieros.
• Intermediarios financieros.
• Mercados financieros.

Activos Financieros

Títulos emitidos por unidades económicas que sirven como instrumento para conducir el ahorro hacia la inversión. Representan un activo (derecho) para quienes los poseen y un pasivo (obligación) para quienes los generan.

Clasificación:

• Según la emisión: Primarios, según el emisor.
• Según el grado de liquidez: A la vista, a corto plazo, perpetuos.

Mercados Financieros

Mercado o lugar donde se intercambian instrumentos o activos financieros y se establecen sus precios. Ya no tiene que ser un sitio físico.

Características: Libertad, profundidad, amplitud, flexibilidad.

Entidades de Factoring

Operación financiera en la que se ceden, con o sin derecho de retorno, los créditos comerciales a corto plazo generados por una empresa (cedente) contra sus clientes. Una entidad especializada (empresa factor) se encarga de ponerlos en circulación, contabilizarlos y cobrarlos en la forma y plazo establecidos entre la empresa y el cliente, asumiendo el riesgo de insolvencia.

Leasing (Arrendamiento Financiero)

Contrato mercantil de cesión de uso en virtud del cual una empresa compra en nombre propio, siguiendo instrucciones del arrendatario.

Elementos:

• Personales: Arrendador (financiera), arrendatario (persona), proveedor.
• Reales: Bien, precio.
• Formales: Contrato mercantil, intervención de fedatario, protección registral, comisiones, IVA. Término mínimo legal: Muebles (2 años), Inmuebles (10 años).

Seguros

Intervinientes:

1. Tomador.
2. Asegurado.
3. Asegurador.
4. Beneficiario.

Clasificación:

• Según el número de asegurados: Individual.
• Seguro voluntario.
• Seguro simple.
• Seguro privado.
• Ramo vida.

Seguro de Crédito

Para empresas que venden a crédito. Mejora la administración y el control de los riesgos derivados del impago de sus compradores, para reparar las pérdidas por insolvencia.

Cálculos Adicionales y Fórmulas

Valor Futuro (VF) a partir de Valor Actual (VA):

VF = VA * (1 + i)^n

Cálculo de la cuota (a) en un plan de pensiones/ahorro

VF = a * [(1 + i)^n – 1] / i

Indemnización en Seguros

Indemnización = Daños x (Valor Asegurado / Valor Real)

Franquicia Absoluta: Siempre se resta del valor de la indemnización.

Franquicia Simple: Se aplica un porcentaje al valor asegurado. Si el daño no supera esa cantidad, no se paga indemnización.

Rentabilidad de un Pagaré

E = N * (1 – i * n) (donde ‘n’ es el tiempo en la misma unidad que la tasa ‘i’)

Rentabilidad de una Letra (Capitalización Simple, menos de 366 días)

VF = VA * (1 + i * n) (donde ‘n’ es el tiempo en la misma unidad que la tasa ‘i’)

Rentabilidad Efectiva

Se calcula considerando los gastos de compra y venta.

Valor de Compra = Precio de Compra + Gastos de Compra

Valor de Venta = Precio de Venta – Gastos de Venta

VF = VA * (1 + i * n)

Rentabilidad de una Acción

1. Dividendo: Parte del beneficio que la sociedad reparte a los accionistas.
2. Diferencia de Cotización: Diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Puede ser plusvalía (venta superior a compra) o minusvalía (venta inferior a compra).
3. Ampliaciones de Capital: Si se rechaza el derecho a suscripción de nuevos títulos.

Tipos de Dividendos

1. Dividendo Bruto: Parte del beneficio por acción antes de descontar el IRCM en el IRPF.
2. Dividendo Líquido o Neto: Dividendo bruto menos la retención.
3. Dividendo Activo a Cuenta: Distribuido antes de la aprobación de las cuentas anuales, como pago a cuenta de beneficios estimados.
4. Dividendo Complementario: Se paga después de los dividendos a cuenta, una vez conocida la cantidad a repartir.

Rentabilidad del Dividendo Bruto

RD = (Dividendo x 100) / Precio de Compra

Cálculo del número de acciones a comprar

Se debe considerar el precio de cotización, las comisiones y los gastos fijos.

Acciones Preferentes

Cálculos relacionados con ampliaciones de capital y venta de derechos de suscripción.

Fondos de Inversión

Inversión colectiva que permite la participación de particulares en los mercados de capitales, con un tratamiento fiscal favorable. Se canaliza a través de una Institución de Inversión Colectiva (IIC), sin personalidad jurídica. La gestión corresponde a la sociedad gestora. Los derechos de propiedad son participaciones.

Cálculo del tiempo para alcanzar un valor futuro

PV = PC * (1 + i)^n

Se utilizan logaritmos para despejar ‘n’ (tiempo).

Rentabilidad (compra y venta de activos)

R = [(VL1 – VL0) / VL0] * 100

Donde:

• VL0 = Valor Inicial
• VL1 = Valor Final