Tema 8: Métodos de desarrollo: Crecimiento interno y externo y cooperación empresarial

Concepto de métodos de desarrollo: Vías a través de las cuales alcanzar los objetivos de las direcciones de desarrollo. Observaciones: No existe un método de desarrollo que sea siempre el mas adecuado. Depende de: Objetivo estratégia que se persiga, carácterísticas de la decisión estratégica tomada y circunstancias que rodean la decisión.Métodos de desarrollo:Desarrollo interno.Desarrollo externo: Fusiones, adquisiciones y alianzas.Estas pueden ser horizontales, verticales o conglomerados. Métodos de desconcentración: Escisión y Segregación. 1.Crecimiento interno frente a crecimiento externo:

Concepto de crecimiento interno:

Crecimiento mediante nuevas inversiones o activos en el seno de la empresa.
Contratación de nuevos factores y creación de capacidad productiva nueva en el sistema.Ventajas: Adquisición de tecnología más reciente (bienes de equipo), optimización localización industrial y distribución comercial y optimización gestión del proceso de crecimiento.Inconvenientes: Período de maduración de la inversión largo y dificultades para financiar el crecimiento salvo autofinanciación.

Concepto de crecimiento externo:

Crecimiento mediante adquisición, participación, asociación o control de empresas o activos ya existentes.No existe contratación de nuevos factores productivos, no se crea capacidad productiva nueva en el sistema: Sólo cambio de propiedad ya existente y forma típica de crecimiento de países avanzados: Capitalismo financiero. Ventajas: Rapidez: Disponibilidad inmediata de las nuevas inversiones, facilita proceso de DNR o internacionalización, mejor selección del momento adecuado para entrar en una industria o país y facilita la entrada en industrias maduras.Inconvenientes: No se puede optimizar la gestión del proceso, problemas de interacción de organizaciones diferentes, posibilidad de pagar un sobreprecio respecto al valor actual de mercado y limitaciones por la preservación de la libre competencia.

1..Tipos de desarrollo externo:

Fusiones:

Uníón entre dos o más empresas, normalmente con pérdida de personalidad jurídica en al menos un participante. Tipos: Fusión pura, fusión por absorción o fusión con integración parcial de activos.

Adquisiciones:

Tiene lugar cuando una empresa, mediante diversos procedimientos, compra una parte del capital social de otra empresa, con la intención de dominarla bien sea total o parcialmente. Tipos: Compra-venta convencional, compra mediante apalancamiento financiero (LBO) y oferta pública de adquisición de acciones (OPA).

Cooperación entre empresas:

Dos o más empresas establecen vínculos y relaciones entre sí a través de fórmulas jurídicas expresas o bien con acuerdos explícitos o tácitos, pero sin herida de personalidad jurídica. Tipos: Escisión de empresas y segregación.

2.Fusiones y adquisiciones de empresas:

1.

Las fusiones y las formas de desconcentración:

Concepto de fusión: Uníón de dos o más personas jurídicamente independiente que deciden jugar sus patrimonio y formar una nueva sociedad; normalmente hoy pérdida de personalidad jurídica de al menos participante.

2.Las adquisiciones:

Concepto: Compra por parte de una sociedad jurídica del paquete accionariado de control de otra sociedad, sin haber fusión de patrimonio; ninguna empresa puede su personalidad jurídica. Formas de control dependiendo de: El porcentaje de capital social adquirido o controlado la forma de distribución del resto el título.

Métodos para realizar adquisiciones de empresas:

Contrato de compraventa tradicional, compra mediante apalancamiento financiero (LBO) y oferta pública de adquisición de acciones (OPA).Compra mediante apalancamiento financiero: Financiar la compra de una empresa mediante deuda. La deuda se devuelve mediante flujos de caja de la empresa comprada, ahorro de impuestos por aumento de gastos financieros y posibilidad de vender parte de los activos. Oferta pública de adquisición (OPA): Oferta de compra de todo o parte del capital de una empresa cuyo capital está todo o en parte admitido a negociación en bolsa de valores. Las condiciones habituales: Pago de sobreprecio por las acciones, porcentaje del capital social de compra prefijado y tiempo prefijado para aceptar la oferta.

3.Fusiones y adquisiciones: Justificación

Motivos de eficiencia económica: Creación de valor: Reducción de costes, conseguir nuevos RYC, sustitución del equipo directivo, inversión de fondos excedentarios y incentivos fiscales.Motivos de poder de mercado: Mejora de la competitividad: Superar barreras de entrada en una industria o país, incremento de poder de mercado, en f/a verticales se tienen las ventajas de la integración vertical y disponer de un tamaño adecuado para competir en mercados globales.Otros motivos: Objetivos propios de los directivos o repuesta a la tendencia del sector.

4.La gestión del crecimiento externo:

Relativo fracaso en muchas operaciones de F/A debido a que no se crea valor. A.Selección de la empresa objetivo: Búsqueda de información, fijación del precio y forma de financiación. B.Integración organizativa y cultural: Diseño organizativo, procesos administrativos, política de recursos humanos y cultura organizativa. C.Integración productiva: Reestructuración de la empresa resultante y compatibilidad de procesos. D.Defensa de la competencia: Legislación nacional y europea.

Defensa de la competencia:

Argumento normativa: Procesos de crecimiento externo limitados por las Administraciones Públicas si implican una alteración de los principios de la libre competencia de los mercados.Argumentos empresas: Eficiencia empresarial y tamaño óptimo para competir en mercados globales.Se necesita una necesidad de equilibrio entre ambas posiciones: autoridades deben potenciar también la eficiencia y empresa sólidas.España: Tribunal de Defensa de la Competencia: Es un órgano consultivo de la Administración Central y emite un informe no vinculante. La UE: Normativa legal de obligado cumplimiento especialmente operaciones con empresas de dos o más países3.La cooperación empresarial

: 1.Justificación de la cooperación empresarial:

Concepto: Acuerdo entre dos o más empresas independientes, que uniendo o compartiendo parte de sus capacidades y/o recursos, sin llegar a fusionarse, instauran un cierto grado de interpelación con el objetivo de incrementar sus ventajas competitivas. No existe subordinación entre las empresas.Coordinación para realizar actividades conjuntas y consecución de un objetivo común.

Motivos para la cooperación entre empresas:

Económicos: Forma eficiente actividad económica, reducción de costes de transacción, aprovechar eficiencia de cada socio, se reducen los comportamientos oportunistas y aparición de economías de escala y aprendizaje. Estratégicos: Mejora la posición competitiva, obtención de tamaño para competir, creación y explotación de sinergias, acceso a recursos y capacidades, influir en la evolución de la industria y flexibilidad y especialización. Organizativos: Garantizar supervivencia empresa, recursos complementarios, reducción de dependencia externa y aprendizaje. Otros factores: Factores del entorno, factores políticos y efecto contagio y efecto moda.

2.Ventajas e inconvenientes de la cooperación:

Ventajas generales:

Permite alanzar simultáneamente eficiencia y flexibilidad y permite reducir el riesgo y la incertidumbre de los proyectos al ser compartidos. A.Transacciones internas: Elimina complejidad organizativa, cada socio se concentra en actividades clave y los compromisos son más reversibles. B.Transacciones de mercado: Mayor duración y estabilidad de la relación, disminuido del riesgo y reducido de los costes de transacción. C. Fusiones/Adquisiciones: Mantiene independientes los equipos de gestión, mas fácil resolver problemas defensa de la competencia y supone un compromiso menos inrreversible.

Inconvenientes:

Pérdida de autonomía en la toma de decisiones, puede erosionar posición competitiva (efecto “caballo de Troya”), posible falta de delegación de poder a los responsable de la cooperación, costes en tiempo y dinero y aumento de la complejidad organizativa, potenciales intereses divergentes entre los socios y posible falta de confianza y compromiso entre los socios.En conclusión existe una fragilidad de los acuerdos de cooperación por la dificultad para llevarlos a cabo con éxito. Existe una importancia de la gestión de los acuerdos.

3.Tipos de acuerdos de cooperación:

Tipos de acuerdos según su naturaleza:

A.Acuerdos contractuales:

Contratos de larga duración: Desarrollo de actividades específicas de forma conjunta (adquisición de materias primas para reducir costes, prestación conjunta de servicios informáticos). Suelen ser acuerdos bilaterales, predominan las relaciones de complementariedad entre empresas y las empresas suele tener un peso similar en el acuerdo.
Franquicia: Cesión del derecho de comercialización de ciertos productos o servicios (franquiciador) a cambio de una compensación económica (franquiciado).
El franquiciador cede los derechos de comercialización y aporto un “know-how”, experiencia, asistencia técnica y comercial.Ventajas del franquiciador: Rápida disposición de una red de distribución sin inversión y reducción del riesgo de proceso de expansión. Los inconvenientes son la renuncia al control de la distribución.
El franquiciado propietario del negocio realiza inversiones financieras, paga el cannon de entrada y cantidades periódicas y tienen la exclusividad de la zona geográfica. Ventajas del franquiciado: acceso a las ventas competitivas del franquiciador, disposición rápida de una marca comercial conocida, apoyo constante del franquiciador y reducción del riesgo de la inversión. Los inconvenientes son excesiva dependencia del franquiciador, traslado de los problemas del franquiciador y precio a pagar por la franquicia. Licencia: Cesión de la utilización de los derechos de propiedad industrial (licenciante) mediante una contraprestación (patentes, diseños, derechos de autor, know-how, información técnica).Puede incluir acuerdos mas amplios, el licenciarte obtiene además acceso a mercados internacionales, capacidad adicional de producción, mejora y divulgación de su sistema técnico, etc. La licenciaría obtiene un producto competitivo, suple deficiencia propias en el ámbito tecnológico, etc. Pero depende tecnológicamente y desincentivo a innovación propia.Subcontratación: Una empresa (contratista) encarga a otra (subcontratista) la relación de determinadas actividades productivas, de acuerdo con las espeficaciones de la principal. Esto es debido a consideraciones de costes y de capacidad a corto plazo, escasez o carencia de los recursos necesarios, condiciones impuestas por los gobiernos a las multinacionales y desintegración vertical: outsourcing de las actividades no centrales en su cadena de valor. Spin-off: Una empresa fomenta y apoya a trabajadores cualificados propios para que la abandonen y creen su propia empresa (segregación)- Las actividades desgajadas son subcontratadas a la nueva empresa, la empresa matriz suele apoyar financiera y técnicamente el proyecto y tiene relaciones verticales basadas en la complementariedad entre las empresas desgajada y las que permanecen en la empresa. Consorcios: Alianza entre varias empresas, relación a largo plazo entre ellas y el consorcio. Su objetivo es desarrollar un proyecto único e indivisible que por su dimensión rebasa las posibilidades individuales de las empresas. Existe pluralidad de socios, son actividades a gran escala y delegación de actividades comunes en el consorcio. B.

Acuerdos accionariales:

El proyecto de colaboración implica la adquisición de acciones de una empresa mayor por parte de al menos uno de los socios participantes.Empresa conjunta (joint-venture): Dos o más empresa independientes crean una tercera empresa para desarrollar una actividad. Es una de las formas más habituales de cooperación, la nueva empresa tienen personalidad jurídica propia y las empresas padre suelen aportar inversiones financieras, tecnología, etc. Y participan en las decisiones estratégicas.Participaciones minoritarias (intercambio o permuta de acciones y compra de participación minoritaria): Es un acuerdo de cooperación si la empresa principal está interesada en el proyecto empresarial y participa con intención de continuidad. La empresa principal puede conseguir: ventana abierta a la tecnología, sentar bases para una futura adquisición, etc. La empresa principal no pretende hacerse con el control de la participada. C.

Redes interorganizativas:

Diversidad de redes con multiplicidad de acuerdos de cooperación entre empresas. Tiene pluralidad de socios, gran flexibilidad, instrumento para conseguir ventaja competitiva conjunta y luchar contra competidores dominantes. Alcanza mayor eficiencia y complementariedad.