Cálculo de Dividendos y Valor de Acciones
1. Una empresa pagó hoy (periodo 0) un dividendo de $25 por acción. Se espera que los dividendos anuales crezcan a una tasa constante del 5%. Si el mercado exige una rentabilidad del 12% anual:
El dividendo en el año 3 será: $25 * (1 + 0.05)3 = $28.94
El valor de la acción será: $25 / (0.12 – 0.05) = $357.14
Beneficios de Invertir en Acciones
2. Al comprar una acción común, un inversionista puede obtener flujos futuros, como dividendos o el precio de venta de la acción.
Evaluación de Rentabilidad de una Acción
3. Jorge Pérez evalúa una acción con precio actual de $1520 y precio esperado de $1836 en un año, con un dividendo de $2.56 por acción. Espera una rentabilidad mínima del 15%.
La rentabilidad es: [($1836 – $1520) + $2.56] / $1520 = 20.95%
Riesgo Total de una Acción
4. El riesgo total de una acción se compone del riesgo individual y el riesgo sistemático o no diversificable.
Valor Presente de un Bono
5. Una empresa emite un bono con valor nominal de $1000, vencimiento a 5 años, cupones anuales del 9% y rendimiento de mercado del 13.5% anual.
El valor presente del bono es: $90/(1+0.135) + $90/(1+0.135)2 + $90/(1+0.135)3 + $90/(1+0.135)4 + $1090/(1+0.135)5 = $843.64
Riesgo de Tasa de Interés de un Bono
6. Se mide por la variabilidad del precio frente a cambios en la tasa de interés del mercado.
Riesgo No Sistemático
7. Se elimina casi totalmente en un portafolio bien diversificado.
Coeficiente Beta de una Acción
9. Un beta de 0.7 indica que si el mercado baja un 10%, la acción baja solo un 7%.
Diversificación de Inversiones
10. Un inversionista informado invierte en una cartera diversificada para reducir el riesgo.
Bono Cupón Cero
11. Es un bono que no paga intereses antes de su vencimiento.
Verdadero o Falso
Evaluación de Afirmaciones Financieras
1. Falso – El valor de un bono se calcula como el valor presente de los flujos futuros descontados a la tasa de rendimiento del mercado, no a la tasa cupón.
2. Verdadero – El riesgo de tasa de interés se mide por la variabilidad del precio del bono.
3. Falso – El precio del bono debería ser: $100/(1+0.12) + $100/(1+0.12)2 + $100/(1+0.12)3 + $1100/(1+0.12)4 = $939.25 (aproximadamente).
4. Falso – Los dividendos no están garantizados.
5. Falso – El valor actual de la acción es: $25 / (0.15 – 0.06) = $277.78
6. Falso – El riesgo total incluye el riesgo sistemático, que no se elimina con la diversificación.
7. Falso – Un beta de 1 indica que el rendimiento esperado es igual al del mercado, no al de un activo libre de riesgo.
8. Verdadero – Los multifondos buscan nivelar el riesgo de las inversiones.
9. Falso – El riesgo financiero se refiere a la incapacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
10. Falso – Los inversionistas compran acciones subvaluadas y venden sobrevaluadas.
11. Verdadero – A menor correlación entre activos, mayor beneficio de diversificación.