Periodo Medio de Maduración (PMM)

Si es de ciclo completo: PMM = PMA + PMF + PMV + PMC.

Si es PMF = PMM – PMP.

PMP = Deuda media proveedores / Compra diaria

Compra diaria = Consumo / 365 = (Ei + compras – Ef) / 365

Periodo Medio de Aprovisionamiento (PMA)

Rotaciones MMPP = Coste MP (CMP) / Ex. medias de MP (EMMP). Donde: CMP = Ei + Compras netas – descuentos y devoluciones – Ef y EMMP = (Ei + Ef) / 2

a) Por el método de las rotaciones: PMA = 365 / rotaciones

b) Por el método de los flujos: PMA = Ex. medias de aprovisionamiento (Emmp) / Entrada o salida diaria de MP (CMT).

Periodo Medio de Fabricación (PMF)

Rotación de PPCC = Coste de fabricación (CF) o Coste de productos terminados / Ex. medias de PC (EMPC). Donde: CF o coste de productos terminados = Consumo de materias primas + Mano de obra directa + Gastos generales de fabricación ± Variación de existencias de productos en curso y EMPC = (Ei + Ef) / 2

a) Por método de rotaciones: PMF = 365 x (EMPC / CF o Coste productos terminados)

b) Por el método de los flujos: PMF = Ex. medias de fabricación (Empc) / Entrada o salida diaria de producción (PFT).

Periodo Medio de Venta (PMV)

Rotación de PV = Coste de productos vendidos (CTPV) / Ex. medias de PT (EMPT). Donde:

a) CPV = E.i productos terminados + Coste de productos terminados (CF) o de fabricación – E.f productos terminados

b) EMPT = (Ei + Ef) / 2.

a) Por el método de las rotaciones: PMV = 365 * (EMPT / CTPV).

b) Por el método de los flujos: PMV = EMPT / Entrada o salida diaria de productos terminados (VPT).

Periodo Medio de Cobro (PMC)

Rotación de clientes = Ventas netas (VN) / Ex. medias clientes (EMC)

A) Por el método de las rotaciones: PMC = 365 * (EMC / VN).

B) Por el método de los flujos: PMC = Ex. medias derechos de cobro (EMC) / Entrada o salida diaria de derechos de cobro / CVT).

Según el total del PMM la empresa tarda ese tiempo en llevar a efecto el ciclo de explotación.

Fondo de Rotación

FR = Activo corriente (AC) – Pasivo corriente (PC)

a) Si FR = 0 es decir AC = PC

b) Si FR positivo hay Equilibrio

c) Si FR negativo hay Desequilibrio y suspensión de pagos. AC

Fondo de Rotación Bruto Total

FRBT = ACT – PCT. Si es negativo, se encuentra en un punto de inestabilidad financiera. AF financiados con PC.

Fondo de Rotación Neto Total

FRNT = ACNT – PCNT. Es igual que el FRBT, pero no incluye las cuentas de transición.

Fondo de Rotación de Explotación Existente

FREE = ACEE (afecto) – PCEE (afecto).

Fondo de Rotación de Explotación Necesario

FRN = ACN – PCP.

A) Si nos dan tabla con empresa y sector hacerlo normal.

B) Si nos dan otra tabla, hay que expresar los importes en porcentaje y luego calcular las existencias medias y la deuda media así: Ex. medias = activo fijo (ANC) * % de existencias de mp / % de activo fijo (ANC).

Análisis del FRN

a) Si el FREE < FRN: La empresa no ha alcanzado el nivel objetivo que considera como ideal para evitar problemas en el ciclo de explotación, tiene defectos de financiación permanente.

b) Si el FREE = FRN: la empresa ha alcanzado los objetivos fijados en el ciclo de explotación

c) Si El FREE > FRN: la empresa puede tener en existencias medias más de lo que ha considerado objetivo, por lo que tiene inmovilizado recursos que le podrían dar determinada rentabilidad.

Activo Circulante Necesario (ACN)

ACN = existencias mínimas de tesorería (EMT) + (de cobro) EMC + (de productos terminados) EMPT + (de productos en curso) EMPC + (de materias primas) EMMP.

Ex. Mínimas de Materias Primas

EMMP = (CMP x PMA) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo:

a) CMP: Coste MP consumidas = Ei MP + Compras – Descuentos y devoluciones – Ef. MP.

Ex. Mínimas de Productos en Curso

EMPC = (CF x PMF) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: *CF: Coste total de la fabricación terminada

Ex. Mínimas de Productos Terminados

EMPT = (CTPV x PMV) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: CTPV: Coste total de los productos vendidos = Ei. PT + Coste de fabricación – Ef PT.

Stock de Seguridad de Derechos de Cobro s/ Clientes

EMC = (VNT x PMC) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: VNT: Ventas netas totales expresadas en u.m.

Stock de Seguridad de Tesorería

EMT = XT * N. Donde: Xt: nivel de pagos en la unidad de tiempo considerada (compras diarias, anuales…)) N: periodo de cobertura estimado en la misma unidad de

Análisis del FRN

a) si El FREE < FRN: La empresa no ha alcanzado el nivel objetivo que considera como ideal para evitar problemas en el ciclo de explotación, tiene defectos de financiación permanente.

b) Si el FREE = FRN: la empresa ha alcanzado los objetivos fijados en el ciclo de explotación

c) Si El FREE > FRN: la empresa puede tener en existencias medias más de lo que ha considerado objetivo, por lo que tiene inmovilizado recursos que le podrían dar determinada rentabilidad.

Activo Circulante Necesario (ACN)

ACN = existencias mínimas de tesorería (EMT) + (de cobro) EMC + (de productos terminados) EMPT + (de productos en curso) EMPC + (de materias primas) EMMP.

Ex. Mínimas de Materias Primas

EMMP = (CMP x PMA) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo:

a) CMP: Coste MP consumidas = Ei MP + Compras – Descuentos y devoluciones – Ef. MP.

Ex. Mínimas de Productos en Curso

EMPC = (CF x PMF) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: *CF: Coste total de la fabricación terminada

Ex. Mínimas de Productos Terminados

EMPT = (CTPV x PMV) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: CTPV: Coste total de los productos vendidos = Ei. PT + Coste de fabricación – Ef PT.

Stock de Seguridad de Derechos de Cobro s/ Clientes

EMC =(VNT x PMC) / 365 (anual) 30 mensual; 7 semanal, 1 diario. Siendo: VNT: Ventas netas totales expresadas en u.m.

Stock de Seguridad de Tesorería

EMT = XT * N. Donde: Xt: nivel de pagos en la unidad de tiempo considerada (compras diarias, anuales…)) N: periodo de cobertura estimado en la misma unidad de

Coeficiente Básico de Financiación

CBF = «> = «>.

a) Si CBF menor 1: Hay Defectos de financiación. Los recursos permanentes son menores a los activos permanentes. Está por debajo del equilibrio. FRN > FRE.

b) Si CBF > 1: Las inversiones a l/p y el AC más permanente está financiado por recursos permanentes (RP o PF). N + PF > AF + FRN. Ha superado el objetivo. Su FR es superior a lo ideal. FREE > FRN.

c) Si CBF = 1: N * Pf = AF + FRN. Recursos permanentes = Inversiones permanentes. FRN = FRE.

Condiciones Adicionales del CBF:

1) CBF = 1. Si es menor que 1 los recursos permanentes son menores a los activos permanentes y esta por debajo del equilibrio, tiene defectos de financiación.

2) N ≥ FRN + Af no amortizable. (Recursos no exigibles ≥ Activos que no generan liquidez). AF no amortizable: Terrenos y todo lo que aparezca en Inmov. financiero:, acciones, patentes, Ins. Patrimonio, Amortizaciones, I. intangible, Inv. Fras…. Si se cumple, los recursos propios tienen solidez.

3) Amortización técnica (At) ≥ Amortización financiera (Af).

• Liquidez = Exigibilidad
• Amortización técnica (At): Liquidez que generan los elementos de AF en cada ejercicio. Gasto por amortización (PYG), amortización (porcentaje depreciaciones x total de IM)
• Amortización financiera (Af): Desde el punto de vista financiero. Cantidad de cada año de reembolsos de los pasivos exigibles (deudas financieras amortizadas).

Si se cumple: la vida útil del AF es menor que la exigibilidad de los pasivos: Equilibrio financiero.

Si no se cumple: la vida útil de los AF > que la exigibilidad de los pasivos: No hay equilibrio financiero. Los recursos propios de la empresa no son suficientes. El AF debe ser financiado con RP.

Ratios de Liquidez

Ratio de Solvencia

RS = «> O