Análisis Económico-Financiero

Ratios Financieros

1) Disponibilidad: Disponible / Pasivo Corriente (+ o – 0.2, 0.3). Con su disponible puede hacer frente a un X% de sus deudas a corto plazo.

2) Tesorería (Acidez / Acid-Test): (Realizable + Disponible) / Pasivo Corriente (+ o – 0.6, 0.7). Con su realizable y su disponible, sabe desenvolverse en un X% a sus deudas a corto plazo.

3) Liquidez: Activo Corriente / Pasivo Corriente

• > 1: Fondo de Maniobra positivo, por tanto, está en equilibrio financiero.
• < 1: Fondo de Maniobra negativo, por lo tanto, la empresa está en desequilibrio financiero temporal a corto plazo. Posible situación de suspensión de pagos.
• = 0: Fondo de Maniobra = 0, su Activo Corriente es justo igual que su Pasivo Corriente, por lo tanto, tiene los recursos a corto plazo justos para hacer frente a las deudas a corto plazo. Valor ideal entre 1 y 2, 2 liquidez excesiva.

4) Solvencia (o Garantía): Activo Real (Activo – Fondo de Comercio y Gastos de I+D) / Deudas Totales:

• > 1: La empresa está en equilibrio financiero porque tiene suficientes recursos totales para hacer frente a todas sus deudas.
• < 1: Al contrario, por tanto, está en situación de quiebra.

5) Endeudamiento: Deudas / Pasivo: Valor ideal 0.5. Quiere decir que el 50% de la financiación de la empresa es externa.

6) Estructura o Calidad de la Deuda: Pasivo Corriente / Deudas Totales. Valor ideal cuando más cercano a 0 mejor. Como límite, 0.5. De 0.5 a 1, la calidad es baja.

Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente:

• > 0 = La empresa tiene suficientes recursos a corto plazo para hacer frente a sus deudas a corto plazo, y todavía le sobran. La empresa no está en ninguna situación de desequilibrio financiero.
• < 0 = La empresa NO tiene suficientes recursos a corto plazo para hacer frente a sus deudas a corto plazo, por lo que sufre un desequilibrio financiero temporal (suspensión de pagos). Esta situación es reversible.
• = 0: La empresa tiene justo los recursos a corto plazo para cubrir las deudas a corto plazo.

Rentabilidades

Económica (ROI, ROA): BAII / Total Activo: Cuanto más alto mejor. De cada 100€ que la empresa invierte en activos, obtiene un beneficio de X.

Financiera (ROE): Beneficio Neto / Patrimonio Neto: De cada 100€ que los propietarios poseen en los fondos propios, obtienen un beneficio neto de X€.

De las Ventas: BAII / Importe Neto Cifra de Negocios (Ventas): Beneficio bruto que extrae la empresa respecto a las ventas realizadas. Cuanto más alta mejor.

Efecto Apalancamiento Financiero (EAF):

BAI / BAII x Activo / Patrimonio Neto

• > 1: La deuda aumenta la rentabilidad y, por tanto, es conveniente.
• < 1: La deuda no es conveniente.
• = 1: El efecto de la deuda no altera la rentabilidad.

Flujo de Caja

Cálculo del Cash Flow: Beneficio Neto + Amortizaciones + Pérdidas por Deterioro + Provisiones

(El flujo de caja representa la variación neta de activos líquidos).

Conceptos y Objetivos de la Contabilidad

La contabilidad financiera es un sistema de información referido a la empresa en conjunto. La información que elabora se resume en 3 documentos básicos: El balance, la cuenta de resultados y la memoria. Su utilidad más importante es la de tomar decisiones. El objetivo más importante de la contabilidad son:

1. Identificar y valorar adecuadamente los hechos contables.
2. Elaborar documentos que sinteticen esta información.
3. Comunicar esta información a los usuarios para que puedan analizarla e interpretarla correctamente.

El Patrimonio Empresarial

Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que en un momento dado, debidamente valorados.

• Bienes: Propiedad de la empresa.
• Derechos: Crédito otorgado a terceros, pendiente de ser cobrado.
• Obligaciones: Créditos o deudas exigibles con terceras personas.

Estos 3 elementos sirven para calcular el Patrimonio Neto (PN = B + D – O).

Masas Patrimoniales

En el balance de una empresa hay 2 grandes masas: el Activo (Bienes y Derechos) y el Pasivo (Obligaciones), que son iguales.

Concepto de Partida Doble

Método mediante el cual se anota los hechos contables en el diario y al mayor, que consisten en anotar simultáneamente en al menos dos cuentas, las variaciones patrimoniales producidas.

Conceptos y Fases del Ciclo Contable

Es el proceso mediante el cual la empresa anota todas las transacciones producidas en ella durante un ejercicio económico. Es un proceso regular y continuado, ya que al final de cada ejercicio es el inicio del siguiente. 3 fases:

1. Inicial o Apertura: Se produce el asiento de apertura, donde se indica el Patrimonio con el que la empresa inicia el ejercicio. (Si la empresa es nueva aparecerá el importe con el que se constituye, si no lo es, se hará a partir de los datos de cierre del ejercicio anterior.
2. Desarrollo o Gestión: Se anota cronológicamente los hechos contables en el diario y el mayor usando el método de la partida doble y haciendo periódicamente balances.
3. Cierre: Se preparan todas las cuentas para ser cerradas, para elaborar el balance final de cierre.

El PGC como Elemento Normalizador

El PGC es el marco legal que contiene la normativa y criterios que deben seguir las empresas en España para elaborar los documentos contables.

Análisis Económico-Financiero de la Empresa

La finalidad es servir para tomar decisiones para mejorar la gestión de la empresa. El análisis servirá para estudiar la composición del patrimonio de la empresa y ver si está en equilibrio financiero o no. El análisis de la cuenta de resultados nos servirá para conocer las rentabilidades para tomar decisiones para aumentarlas.

PMME y PMMF

PMME = Días de Almacenamiento de las Materias Primas + los Días de Producción + Días que Tarda en Vender + Días de Cobro.

PMME = DA + DP + DV + DC

PMMF = PMME – Días de Pago a Proveedores