Análisis Económico y Financiero de Empresas: Guía Completa

Análisis Económico y Financiero: Definiciones

Cualquier sistema de información realiza 3 funciones esenciales: selecciona las hechos económicas más relevantes, procesa la información seleccionada y elabora informes.

Las técnicas de análisis utilizadas son medios o herramientas que nos permiten analizar la empresa, teniendo en cuenta una serie de factores como el sector al que pertenece, tamaño de la empresa o comparación con los datos obtenidos de otras empresas. Las más utilizadas son:

Análisis estático: se realiza a través de los datos referidos a un momento determinado.
Análisis dinámico: Analiza la empresa a lo largo de su vida, a través de varios estados contables.
Sistema de ratios o coeficientes: se obtienen mediante la relación o cociente entre 2 o más agrupaciones.
Análisis vertical: Realiza el análisis comparando elementos del activo con otros del activo, y elementos del pasivo con otros del pasivo.
Análisis horizontal: Se relacionan masas patrimoniales de un Balance con masas de sucesivos Balances.

Tipos de Análisis

Análisis patrimonial: determina la estructura del patrimonio de una empresa. Estudia la situación actual, las variaciones y la tendencia futura.
Análisis financiero: analiza si la empresa dispone de fondos suficientes para el normal funcionamiento de su actividad y si están adecuadamente distribuidos. Se trata de averiguar si la empresa es capaz de generar los flujos monetarios necesarios para hacer frente a las obligaciones contraídas.
Análisis económico: se ocupa de analizar la rentabilidad de la empresa, es decir, los resultados obtenidos pero desde una óptica relativa, no en cifras absolutas.

Distinguimos además entre:

Estructura económica: medios adquiridos para el funcionamiento de la actividad de la empresa. El activo es la estructura económica de la empresa.
Estructura financiera: constituida por las fuentes de financiación de la empresa, tanto propias, como ajenas. Se identifica con el conjunto Patrimonio Neto + Pasivo.
Principio de equilibrio financiero: establece la relación equilibrada que debe existir entre la estructura económica y financiera de la empresa.

Coeficientes de Estructura

Estructura del Activo no corriente = Activo no corriente / Activo Total. Las empresas industriales tienen alto este ratio.
Estructura del Activo corriente = Activo Corriente / Activo Total. Las empresas de servicios tienen alto este ratio.
Estructura del Patrimonio Neto = Patrimonio Neto / (PN + Pasivo). Si es alto la empresa tiene una financiación sólida.
Estructura del Pasivo no corriente = Pasivo no corriente / (PN + Pasivo). Este ratio conviene que sea alto.
Estructura del Pasivo Corriente = Pasivo Corriente / (PN + Pasivo). Este ratio conviene que sea bajo.

Capitales Permanentes

Agrupación de elementos patrimoniales que son los más sólidos de la financiación, es decir, el neto y el exigible a largo plazo. Se le denomina financiación básica.

Fondo de Maniobra

Parte del activo circulante que está financiada por los recursos a largo plazo (pasivo fijo). Se le denomina capital circulante o fondo de rotación. Para cada empresa puede ser distinto, pero debe abarcar como mínimo el periodo medio de maduración de la empresa. Es la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. Puede ser positivo, negativo, o nulo, cuanto más grande mayor es la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas. Si es negativo la empresa no puede generar suficiente liquidez para hacer frente a las deudas.

FM = Capitales permanentes – Activo no corriente. FM = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Las consecuencias de un fondo de maniobra alto son:

Es un fondo de seguridad que permite hacer frente a posibles desajustes.
Es la parte del Activo corriente que permite mantener el ritmo de actividad.
Sirve para medir la situación financiera de la empresa.
Establece la cantidad de capitales permanentes que la empresa debe destinar a financiar el Activo Corriente para que alcance la estabilidad.
Ofrece un margen operativo a la sociedad.
Lo ideal es que abarque al menos el período medio de maduración de la empresa.

Cuanto mayor sea el FM MEJOR ESTARÁ PREPARADA LA EMPRESA para HACER FRENTE A LAS DEUDAS

Situaciones Patrimoniales

Equilibrio total: cuando el activo fijo y el activo circulante están financiados íntegramente con fondos propios, es la máxima expresión de la estabilidad financiera.
Equilibrio normal: O estabilidad financiera, el pasivo fijo está financiando íntegramente al activo fijo y además a parte del circulante. En esta situación se cumple el principio de estabilidad financiera y el fondo de maniobra es positivo.
Suspensión de pagos: situación de desequilibrio financiero a corto plazo pero que se mantiene en el tiempo, es decir, el fondo de maniobra es negativo, lo que quiere decir que una parte del activo fijo está financiada por pasivo circulante. Es una situación jurídica en la que por un lado se enfrentan, una empresa que debe pagar, y de otro los acreedores, que desean cobrar. Es declarada por un juez y puede ser solicitada voluntariamente por la empresa. Normalmente lleva asociada el establecimiento de moratorias para superar los problemas estructurales y evitar la situación de quiebra.
Situación de quiebra: figura mercantil que se aplica a las empresas que no pueden pagar la totalidad de sus deudas porque el pasivo exigible es mayor que el activo real de la empresa. Es un juez quien la declara y puede ser de 3 tipos: fortuita (no hay culpa, simple mala gestión), culpable (mala gestión y además el empresario incurre en actos irresponsables) o fraudulenta (mala gestión voluntaria para falsear, defraudar…).
Efecto apalancamiento: recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad económica es superior al coste de la financiación.
Rentabilidad: relación que se establece entre lo que se ha invertido para una determinada operación y el rendimiento económico que se obtiene.

Libros Contables

La obligación de llevar una contabilidad organizada exige la utilización de libros, algunos obligatorios, que además de legalizarlos, es necesario saber cómo llevarlos y conservarlos.

Libros Obligatorios

Los empresarios llevarán un libro de Inventarios y Cuentas Anuales, y otro Diario. Las sociedades mercantiles llevan también un libro de Actas.

Los libros se legalizan en el Registro Mercantil del lugar donde tuvieren su domicilio. Se debe de plasmar en todas las hojas de cada libro el sello del Registro. Deben ser llevados con claridad, por orden de fechas, sin espacios en blanco ni tachaduras. Deben mostrar la imagen fiel del patrimonio y la situación financiera y de los resultados de la empresa. Deben conservarse durante 6 años a partir del último asiento realizado.

Libro diario: libro principal y obligatorio de la contabilidad, en él se registran día a día todas las operaciones relativas al ejercicio de la empresa. La anotación conjunta de las operaciones no puede ser superior a un período correspondiente a un mes.
Libro de inventarios y Cuentas anuales: También es principal y obligatorio. Debe ser legalizado y sellado en el Registro Mercantil. Abre con el Balance Inicial detallado de la empresa. Al menos trimestralmente se transcribirán los balances de comprobación. Este libro recogerá también los estados contables reflejados en las cuentas anuales, figurando el Balance al final del ejercicio, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, cambios en el Patrimonio neto, flujos de efectivo y Memoria.
Libro Mayor: ha dejado de ser obligatorio. Agrupa las operaciones por cuentas.
Libro de Actas: Sólo para Sociedades Mercantiles. En él constan todos los acuerdos tomados por las juntas generales.