Fondo de Maniobra (FM)
Caso 1: FM positivo
La compañía dispone de un FM positivo en ambos años, experimentando un crecimiento del % del año N-1 al año N, por lo que la empresa se encuentra en una situación patrimonial estable pasando de un FM real de 10€ a 153€ en N. Esto nos permite hacer frente a nuestros pagos a corto plazo, aunque para un análisis más exacto de sus necesidades necesitaríamos conocer el Periodo Medio de Maduración (PMM) de la compañía.
Caso 2: FM negativo
La compañía dispone de un FM negativo en ambos años, empeorando de forma significativa un %, como consecuencia principal del incremento de las partidas de Pasivo Corriente (PC) (revisar este punto), lo que provocará dificultades para la empresa a la hora de afrontar sus obligaciones a corto plazo. Si los problemas persisten, es posible que la empresa se vea obligada a una suspensión de pagos.
Cuenta de Pérdidas y Ganancias (PyG)
Analizando la Cuenta de Pérdidas y Ganancias observamos una (disminución/aumento/incremento) de la Cifra de Negocios (CN) en el año N respecto al año N-1, (siendo la principal fuente de ingresos de la sociedad, dado que los Ingresos Financieros (IG) son poco representativos) // siendo contrarrestada por una disminución/aumento en mayor/menor proporción en el coste de ventas de un …). La cifra del Margen bruto (disminuye/aumenta) en un % respecto al año anterior debido al aumento/disminución en mayor/menor proporción en el coste de ventas (%).
Resultado de Explotación
El resultado de explotación presenta valores similares/es positivo/negativo en ambos ejercicios, incrementándose/disminuyendo un %. En este sentido, podemos destacar que son (partidas responsables de la disminución/aumento) las partidas de explotación que más han aumentado o disminuido durante el año N.
EBITDA y EBIT
El EBITDA arroja un resultado mayor/menor que el EBIT al eliminar el efecto de las amortizaciones, es positivo/negativo y aumenta/disminuye en un %. Es importante señalar que el EBITDA ha aumentado/disminuido en un % durante el año N. El EBIT es positivo/negativo pero disminuye/aumenta en mayor/menor proporción que la CN.
Con estos resultados que obtiene la empresa podemos afirmar que son buenos y que aumentan dedicándose a su actividad principal // a este ritmo de variación la empresa entrará en pérdidas, por lo que debe plantearse una reestructuración.
Tramo Financiero
En el tramo financiero vemos que la disminución de ciertos ingresos, junto a la desaparición de algunas partidas, provoca que el resultado financiero pase de positivo a negativo. En relación con el resultado financiero, este es positivo/negativo en ambos ejercicios y además ha aumentado/disminuido en un %. Del análisis de los mismos (número) en año N-1 y (número) en el año N, podemos ver que ha sido debido a (partidas responsables).
BAI y Resultado del Ejercicio
Esto nos lleva a [un empeoramiento del Beneficio Antes de Impuestos (BAI) (poner números), con lo que representa una amenaza clara para la rentabilidad y viabilidad de la empresa // nos lleva a un BAI positivo (comparar con los otros años) debido a que disminuye/aumenta el Impuesto sobre Sociedades (IS) en un %].
Por lo tanto, el Resultado del ejercicio o Resultado Después de Impuestos (RDI) es positivo/negativo y se incrementa/disminuye de un año a otro en un %. En definitiva la empresa es: rentable/no rentable, con beneficios en ambos ejercicios // y esta situación no es sostenible en el tiempo.
Ratios Financieros
Garantía frente a terceros
En referencia a los Ratios Financieros de la empresa, podemos destacar que la garantía frente a terceros aumenta/sufre una disminución pasando de % en año N-1 a % en N.
Autonomía Financiera
En relación a la autonomía financiera, señalamos que también aumenta/disminuye en % del año N-1 al año N. [Si aumenta: por lo que goza de cierta autonomía a la hora de elegir sus fuentes de financiación // Si disminuye: la reducción se debe a la disminución del Neto como consecuencia de pérdidas].
Grado de Saneamiento y Consistencia
Destacar que el grado de saneamiento de la empresa nos indica que el coeficiente ha pasado de % en año N-1 a % en año N, disminuyendo/aumentando al igual que la consistencia [Si disminuye de un año a otro: en ambos casos obedece a un incremento del Pasivo No Corriente (PNC) // Si aumenta/es elevado: en ambos casos se debe al escaso valor que representa el PNC].
Grado de Envejecimiento
El grado de envejecimiento muestra que los inmovilizados de la compañía son bastante nuevos/están bastante amortizados, por lo que están al % de su vida útil/ por lo que están al final de su vida útil con un %.
Endeudamiento Total
El endeudamiento total (inverso a la autonomía financiera) pasa de % en N-1 a % en N, por lo que ha aumentado/disminuido, encontrándose entre los valores recomendables (70-150%), disminuyendo su dependencia/presentando valores superiores al recomendado (150%), aumentando su dependencia.
Ratios de Solvencia y Liquidez
Los ratios de solvencia y liquidez aumentan/disminuyen de un año a otro, presentando valores apropiados/bajos en ambos ejercicios, con la posibilidad de atender/sin poder atender a sus acreedores a corto plazo. El ratio de tesorería ha aumentado/disminuido pero presenta valores bajos/normales. (Revisar Liquidez).
Análisis de Rentabilidad
Margen de Utilidad sobre la Cifra de Negocios
Realizado el Análisis de Rentabilidad de la sociedad podemos ver que el margen de utilidad sobre la Cifra de Negocios aumenta/disminuye pasando de % en N-1 a % en N.
Rentabilidad Económica
En cuanto a la rentabilidad económica o rentabilidad del activo presenta valores similares en tal año y en N, siendo superior/inferior al margen de utilidad en (decir en qué periodo) como consecuencia de que el coeficiente de rotación del activo es inferior a 1, igual a 1 o superior a 1 [CN/Activo Neto Total (ATN)], lo que puede representar un mayor aprovechamiento de los activos, siendo la empresa eficiente, y en definitiva el efecto inversor es positivo en (decir periodos).
Destacar que la rentabilidad económica es superior/inferior al coste de las fuentes de financiación tanto en N como en N-1 (decir periodos), por lo que hay (RE > Coste Medio Ponderado del Capital (CMP)) apalancamiento positivo / (RE < CMP) apalancamiento negativo.
ROI o Tasa de Retorno
En cuanto al ROI o tasa de retorno, se tarda aproximadamente (años) en N-1 y en N (años) años en recuperar la inversión.