Ratios Financieros

Margen sobre Ventas (ROS)

ROS = BAIT / Ventas x 100 = % Este ratio nos dice cuántos euros de beneficio obtenemos en nuestra actividad principal por cada 100€ de ingreso.

Rotación de Activos (ROT)

ROT = Ventas / ActTotal Este ratio depende de la eficiencia con la que trabaje la empresa y de la actividad a la que se dedique.

Rentabilidad Financiera (RF)

Compara el Beneficio Neto (BN) con la financiación propia.

RF = BN / Neto x 100 = %

RF = Bait / Neto x Ventas / ActTotal (Esta es la rentabilidad económica) x Bat / Bait (Este es el efecto apalancamiento) x BN / RAT (Efecto de los impuestos)

RF = RE x Efecto Apal. x Efecto Impuestos

Periodo de Maduración de una Empresa

Es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria en la adquisición de materias primas, hasta el momento en que recupera la inversión con el cobro de la venta de los productos que fabrica. Es importante conocerlo para saber en qué momento determinado se dispondrá de liquidez. Esta es una magnitud relativa que varía para cada tipo de empresa. El periodo de maduración se divide en otros de carácter parcial:

1) Periodo Medio de Almacenamiento de Materias Primas:

Es el tiempo que las materias primas permanecen almacenadas desde que se adquieren hasta que se utilizan en el proceso productivo.

A: Importe de u.m de las compras anuales de materias primas

a: Nivel medio de existencias de materias primas en almacén medidas en u.m

na = A / a = Número de veces que en un año se renueva el almacén de materias primas

PM(A) = 365 / na = Días que por término medio permanecen las materias primas en el almacén

2) Periodo Medio de Fabricación:

Es el tiempo que transcurre desde que las materias primas entran en la fábrica hasta que salen convertidas en productos terminados.

F: Coste total anual de la producción

f: Coste del nivel medio de productos en curso de fabricación

nf = F / f = Número de veces que en un año se realiza el proceso productivo

PM(F) = 365 / nf = Días que por término medio se emplea el proceso productivo

3) Periodo Medio de Ventas:

Es el tiempo que transcurre desde que los productos terminados salen de fábrica hasta que son vendidos.

V: Volumen anual de ventas a precio de coste

v: Volumen medio de existencias de productos terminados en almacén a precio de coste

nv = V / v = Número de veces que en un año se renueva las existencias de productos terminados en almacén

PM(V) = 365 / nv = Días que por término medio tardan en venderse los productos terminados

4) Periodo Medio de Cobro:

Es el tiempo que transcurre desde que se venden los productos terminados hasta que se cobran.

C: Volumen anual de ventas a precio de ventas

c: Valor medio de la deuda que los clientes mantienen con la empresa

nc = C / c = Número de veces que en un año se renueva la deuda que los clientes mantienen con la empresa

PM(C) = 365 / nc = Días que por término medio se tarda en cobrar las ventas realizadas.

Periodo de Maduración:

Es el resultado de sumar todos los periodos anteriores.

PM = PM(A) + PM(F) + PM(V) + PM(C)

Umbral de Rentabilidad

El objetivo de la empresa es conseguir el máximo beneficio. Para alcanzarlo no basta con producir, sino que hay que vender la producción. Uno de los aspectos a considerar en la planificación de una empresa es saber en qué momento comienza a tener beneficio. Obtener ingresos por la venta de nuestros productos no significa de manera inmediata su producción en beneficios, ya que parte de los ingresos tienen que absorber los costes necesarios para obtenerlos. Entendemos por umbral de rentabilidad o punto muerto, la cifra de ventas a partir de la cual se comienza a tener beneficio, o dicho de otra forma, aquel nivel de producción que hace que los ingresos y los costes totales sean iguales y por lo tanto el beneficio sea 0. El beneficio de una empresa es la diferencia entre sus ingresos y sus costes totales: B = I – CT

Los ingresos son el importe cobrado por las ventas efectuadas:

I = p x q Donde: p = precio unitario del producto, q = número de unidades vendidas

CT = CF + CV

Los costes fijos (CF) son independientes del nivel de producción, mientras que los costes variables (CV) aumentan con la misma:

CV = CF + CVunit x q

El coste variable unitario (CVunit) de cada unidad producida se multiplica por el número de unidades producidas. Por lo tanto, podemos decir que: CT = CF + CVunit x q

Para encontrar el punto muerto debemos buscar la cantidad de unidades vendidas que hacen que el beneficio sea igual a 0, es decir, la cantidad en la cual los ingresos son iguales a los costes totales.

Sustituyendo ingresos y costes por sus valores y despejando «q» en esa ecuación tendremos…

Inversiones

Las empresas para realizar su función necesitan adquirir materiales.

Elementos financieros que intervienen en una inversión:

• Desembolso inicial: Es la cantidad que se entrega al principio de la acción (-A)
• Duración de los ingresos: (n) Es el número de años que dura la inversión
• Cuasirrentas: (Qn) Cada año que dura la inversión produce unas cuasirrentas que son unos cobros y unos pagos que se producen a lo largo del tiempo. Qn = cobro – pagos

Criterios Estadísticos

PAY-BACK (Plazo de Recuperaciones):

Son mejores aquellas inversiones en las que el dinero invertido se recupera antes.

Valor Utilizado Neto (VAN):

Interés compuesto: Cn = Co (1 + i)^n

Co = Capital en el momento 0

Cn = Capital futuro; Cn = Co + I

i = Tanto por ciento de interés que dé el mercado

n = Tiempo que está el capital en el banco

(1 + i)^n = Factor de capitalización. Cualquier capital actual que multipliquemos por este factor se convertirá en capital futuro.

Co = Cn / (1 + i)^n = Cn = 1 / (1 + i)^n

VAN = -A + Q1 / (1 + i)^1 + Q2 / (1 + i)^2 + …

i = r / 100

VAN = -A + Q (1 + i)^(n-1) / i (1 + i)^n