Preparación y Formulación de un Proyecto de Inversión

El proceso de preparación y formulación de un proyecto de inversión tiene como objetivo determinar todas las características que influyen en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto, así como su magnitud. Esto implica recopilar y sintetizar información a través de diversos estudios: comercial, técnico, administrativo, legal, ambiental y financiero.

Estudios de Perfil, Pre-Factibilidad y Factibilidad

Estos estudios se diferencian por el nivel de profundidad de la información:

• Perfil: Se basa en experiencias y juicio común.
• Pre-Factibilidad: Utiliza información secundaria.
• Factibilidad: Se basa en información primaria.

Información del Estudio de Mercado para la Evaluación Económica-Financiera

El estudio de mercado debe proporcionar la estrategia comercial futura, definiendo:

• Precio: Nivel de precio.
• Plaza: Lugar y forma de distribución.
• Producto: Presentación, marca, logo, etc.
• Promoción: Actividades para dar a conocer el producto en el mercado.

Técnicas de Predicción del Mercado

Las técnicas de predicción del mercado se dividen en cualitativas y cuantitativas:

• Cualitativas: Incluyen el método Delphi e investigación de mercado (preguntar al mercado sobre un producto o servicio para obtener conclusiones e información).
• Cuantitativas (Proyección de Tendencias): Predice la demanda futura basándose en información histórica.
• Elasticidad: Mide los cambios porcentuales en la demanda ante cambios en otra variable.

Valor de Desecho

El valor de desecho es el valor en efectivo esperado del activo fijo al final de su vida útil (valor de rescate o recuperación). Se calcula al final del proyecto mediante métodos contables, comerciales, económicos y técnicos.

Elementos Básicos del Flujo de Caja

El flujo de caja es crucial para evaluar la viabilidad de un proyecto. Sus elementos básicos son:

• Egresos iniciales de fondos: Inversión total para la puesta en marcha.
• Ingresos y egresos de operación: Flujos reales de entrada y salida de caja.
• Momento de los ingresos y egresos: Determinante para la evaluación, considerando el concepto de devengado.
• Valor de desecho del proyecto: Valor estimado del activo al final del período de evaluación (venta, valor contable o beneficios futuros).

Capital de Trabajo

El capital de trabajo es el recurso económico necesario para la operación de la empresa (pago de mano de obra, materiales, etc.). Es la inversión en recursos líquidos para un ciclo productivo eficiente, desde el desembolso inicial hasta la venta y cobro. Métodos de cálculo:

• Capital de Trabajo Bruto (KTB): Total de activos circulantes.
• Capital de Trabajo Neto (KTN): Activos circulantes – Pasivos circulantes.
• Cantidad Mínima de Capital de Trabajo (CMKT): Ciclo operativo (desde la orden de compra hasta la venta) + tiempo de cobro. Se calcula con la rotación de inventario y cuentas por cobrar en días.

Importancia de la Evaluación de Proyectos de Inversión

La evaluación de proyectos es crucial para determinar la alternativa de menor costo que cumpla con los objetivos de política sectorial.