Mercados Financieros: Clasificación según Activos Negociados

1) Según los Activos Negociados

a) Mercados Monetarios

En los que se negocian activos a corto plazo (c/p), asociados a un reducido riesgo y una alta liquidez. Son: Letras del Tesoro, pagarés de empresa, pagarés bancarios, depósitos interbancarios, cédulas hipotecarias, FRA’s (acuerdos sobre tipos de interés futuros), swaps (combinación de una compra al contado con una venta simultánea a plazo o viceversa), repos (cesión temporal de deuda pública, con pacto de recompra). Están integrados por: Mercados interbancarios, mercado de deuda pública a c/p y el mercado de renta fija privada a c/p. Función: Asegurar que los fondos líquidos o semilíquidos de la economía estén distribuidos de forma óptima en el c/p.

b) Mercados de Capitales

Se negocian activos financieros a diferentes plazos, preferentemente entre el medio y largo plazo (l/p) (>18m), asociados a un mayor riesgo y rentabilidad, y una menor liquidez. Se realizan operaciones de colocación y financiación con capitales. Cumplen la función de transferir recursos de ahorradores a inversores para financiar inversiones productivas y crecimiento económico.

Subclasificación:

b.1) Mercado Crediticio a l/p

Existen transacciones de capital deuda entre entidades crediticias e inversores, para financiar necesidades personales, empresariales o públicas. Es un mercado no organizado de negociación directa.

b.2) Mercados de Valores

Mercado fundamental, donde se emiten y negocian activos a diferentes plazos, incluso sin vencimiento previsto (acciones). Se subclasifican según el rendimiento esperado:

• 1. Mercado de Renta Fija: Se emiten y negocian títulos (obligaciones, bonos) con un tipo de interés nominal constante, fijado al emitirse. Al vencimiento, el inversor recupera el nominal. El inversor es acreedor de la sociedad emisora.
• 2. Mercado de Renta Variable: El rendimiento de los activos (acciones) depende de los beneficios y la decisión de repartirlos como dividendos. Los productos son bonos, obligaciones, acciones, warrants y derivados. Están integrados por: mercados bursátiles, mercados de productos derivados, mercados de renta fija privada a l/p y los de deuda pública a l/p.

2) Según el Plazo de Negociación de los Activos

a) Mercados de Efectivo o al Contado

La liquidación es inmediata o a uno o dos días de la contratación.

b) Mercado a Plazo (forward)

El precio se fija al acordar, pero la liquidación es futura, a más de dos días.

c) Mercado de Futuros

Transacciones de compraventa de contratos de futuros y opciones, con entrega futura a precio determinado. Operaciones a más de dos días se resuelven en mercados a plazos o de futuros.

Clasificación según la Fase de Negociación y Otros Criterios

1) Según la Fase de Negociación de los Activos

a) Mercados Primarios o de Emisión

Se intercambian activos de nueva creación. La entidad emisora recibe fondos por los valores emitidos.

b) Mercados Secundarios

Se renegocian activos previamente emitidos en el mercado primario. Aportan liquidez, seguridad y rentabilidad. El vendedor recibe dinero, no la entidad emisora.

2) Según el Tipo de Moneda

a) Mercados de Moneda Local

Se negocian activos en la moneda de curso legal del país.

b) Mercado de Divisas

Se compran y venden divisas convertibles a la moneda nacional o se negocian títulos en moneda extranjera.

3) Según el Grado de Intervención de los Mercados

a) Mercados Libres

Precio y volumen se determinan por oferta y demanda, sin restricciones.

b) Mercados Regulados

Las Administraciones Públicas intervienen en cantidad o precio.

4) Según el Grado de Formalización de los Mercados

a) Mercados Organizados

Se negocian diversos activos en un lugar, con normas. Incluyen bolsas de valores, deuda pública anotada, mercados de opciones y futuros.

b) Mercados No Organizados o OTC (over-the-counter)

Sin reglas fijas, las partes determinan las condiciones. Se negocian derivados: swaps, FRA’s, forwards, caps, floors, collars.

Análisis Técnico Bursátil

1) Fuentes

• Precio: Información del precio para predecir el futuro del mercado.
• Volumen: Número de contratos operados en un período (histograma).
• Interés Abierto: Contratos no liquidados al final de la sesión (gráficos diarios, información con retraso).

2) Reglas de Relación

• a) Precio subiendo, Volumen e Interés Abierto disminuyendo: Traders cerrando posiciones.
• b) Precio subiendo, Volumen e Interés Abierto aumentando: Mercado atrae traders, tendencia alcista segura (si baja, tendencia bajista segura).
• c) Precio subiendo, Volumen disminuyendo e Interés Abierto aumentando: Compradores tardíos y vendedores anticipados (corrección contra tendencia).
• d) Precio subiendo, Volumen aumentando e Interés Abierto disminuyendo: Muchos traders operando en ambos sentidos, mercado vulnerable.