El Sistema Financiero: Fundamentos y Operaciones

El sistema financiero de un país comprende el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin primordial es canalizar el ahorro de los prestamistas hacia los prestatarios, facilitando el movimiento de dinero y el sistema de pagos. Las instituciones financieras transforman los activos financieros primarios en activos financieros indirectos, adaptándolos a las preferencias de los ahorradores.

Este sistema incluye instrumentos o activos financieros, instituciones o intermediarios y mercados financieros, donde los intermediarios compran y venden activos.

Ideas Generales del Sistema Financiero

Necesidades de Financiación

El sistema financiero canaliza el ahorro de unidades con superávit hacia unidades con déficit, sean públicas o privadas.

Instituciones: Bancos, Cajas de Ahorro, Compañías de Seguros, etc. Intermediarios que compran y venden activos.

Medios: Activos negociables con valor de cambio, creados para evitar el manejo físico del dinero.

Mercados: Primarios, Secundarios, de Renta Fija, de Renta Variable, entre otros.

Además, la intervención pública es crucial, ya que el Estado organiza y regula mercados, intermediarios y activos.

Funciones del Sistema Financiero

• Garantizar una eficaz asignación de recursos financieros.
• Asegurar la estabilidad monetaria y financiera (política monetaria).

El sistema financiero facilita el trasvase de ahorros de empresas, instituciones y hogares hacia entidades deficitarias, incluyendo el Estado, para inversión o consumo.

Unidades Excedentarias y Deficitarias

El sistema financiero conecta unidades de gasto excedentarias con deficitarias.

Deficitarias:

• Estado (Empréstitos del Reino de España)
• Gobiernos Extranjeros y Supranacionales (C.E.E.)
• Instituciones: Comunidades Autónomas, Municipios y Entes Locales
• Empresas Públicas (Renfe) y Privadas (Aguas de Barcelona)
• Economías domésticas (particulares)

Excedentarias:

• Economías domésticas (particulares)
• Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos de Inversión)
• Compañías de Seguros
• Mutualidades y Fondos de Pensiones
• Empresas Privadas
• Empresas Públicas, Instituciones y Estados con superávit

Financiación Exterior e Interior

La apertura de España al exterior en 1959 y la Ley 13/1985 impulsaron la liberalización del sistema financiero. La Orden de 1988 liberalizó las inversiones en el exterior, promoviendo la internacionalización de los mercados.

Participantes en el Mercado

• Economías domésticas: Unidades deficitarias o excedentarias.
• Empresas: Deficitarias (eléctricas, autopistas) o excedentarias (grandes superficies).
• Sector público: Estado, CCAA y entes locales.
• Sector Exterior.
• Intermediarios Financieros: Sistema Crediticio y Mercado de Valores.

Sistema Crediticio

La Banca

Tipos de Banca

• Banca Nacional / Extranjera: Según nacionalidad.
  • Banca de Inversión: JP MORGAN, Bankers Trust, Salomon Brothers, Merrill Lynch.
  • Universal: Barclays Bank, BNP, Deutsche Bank.
• Banca Pública / Privada: Según titularidad.
• Banca Industrial, Comercial, Universal: Desde 1962, la banca universal es permitida en España.

La banca recibe depósitos y los aplica a operaciones de crédito e inversión, ofreciendo servicios de giro, transferencia y custodia.

Las Cajas de Ahorro

Instituciones sin ánimo de lucro, de interés público y naturaleza privada. La CECA las representa y realiza funciones crediticias.

Mercados Financieros

El mercado monetario maneja activos a corto plazo con bajo riesgo y alta liquidez.

El mercado de capitales se centra en la compra-venta de acciones de empresas cotizadas.

Sistema Bancario

Conjunto de instituciones públicas y privadas que ejercen la banca. Incluye banca pública y privada (comercial, industrial o de negocios y mixta).

Funciones de los bancos:

• Recibir depósitos.
• Otorgar créditos.
• Manejar cuentas y tarjetas de crédito.
• Recibir depósitos de certificados financieros.

Instituciones Bancarias

Según el sector social:

• Bancos públicos: Creados por el gobierno para necesidades específicas.
• Bancos privados: Intermediación de crédito y actividades bancarias.
• Bancos Mixtos: Intermediación profesional del crédito.
• Bancos de Ahorro: Reciben depósitos de ahorro.
• Bancos de depósito: Reciben depósitos retirables mediante cheques.
• Bancos Financieros: Financiamiento a largo plazo (bancos de inversión).
• Bancos de capitalización: Colocación de capitales mediante contratos.