Conceptos Clave de Banca y Mercados Financieros

Banco Central Europeo (BCE)

Su objetivo principal es mantener el poder adquisitivo de la moneda única mediante la estabilidad de precios en la zona euro, controlando la oferta monetaria y la evolución de los precios.

Funciones principales:

Ejecutar la política monetaria (expansiva o restrictiva), mediante la cual el Eurosistema inyecta o drena liquidez.
Realizar operaciones en divisas y gestionar los tipos de cambio.
Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas.
Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
Autorizar la emisión de billetes de curso legal en la zona euro.
Actuar como órgano de consulta.

Banco de España

Funciones como banco central nacional miembro del Eurosistema:

Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidas al BCE.
Fomentar el buen funcionamiento y la estabilidad del sistema financiero.
Supervisar la solvencia y el cumplimiento de la normativa específica de las entidades de crédito y otras entidades y mercados financieros.
Elaborar y publicar las estadísticas relacionadas con sus funciones.
Prestar los servicios de tesorería y de agente financiero de la deuda pública del Estado.
Asesorar al Gobierno y realizar los informes y estudios que resulten procedentes.

Acciones vs. Obligaciones

Acciones (Renta Variable)

Representan una parte del capital social de una empresa.
Otorgan al titular (accionista) la condición de socio.
Son títulos de renta variable: su rentabilidad depende de los beneficios de la empresa y su política de dividendos.
Incorporan un derecho de participación en la empresa (voto, dividendos, etc.).
No tienen un vencimiento fijo; no nacen para ser amortizadas.
Las aportaciones constituyen fuentes de financiación propia para la empresa.

Obligaciones (Renta Fija)

Representan una parte de un préstamo concedido a una entidad (empresa o gobierno).
Otorgan al titular (obligacionista) la condición de acreedor.
Son títulos de renta fija: su rentabilidad (intereses) está generalmente prefijada de antemano.
Incorporan un derecho de crédito frente al emisor.
Tienen un vencimiento determinado en el que el emisor devuelve el capital prestado; sí nacen para ser amortizadas.
Las aportaciones constituyen fuentes de financiación ajena para el emisor.

Depósitos Estructurados

Son productos financieros complejos que combinan características de un depósito tradicional con derivados financieros.

Con Garantía de Capital

Al vencimiento, el inversor recibe una rentabilidad fija y/o una variable ligada a la evolución de un activo subyacente (índice bursátil, acciones, etc.).
No existe riesgo de perder el capital aportado inicialmente (al vencimiento).

Sin Garantía de Capital

Garantizan una rentabilidad acordada o un interés prefijado basado en la evolución bursátil, pero existe la posibilidad de una rentabilidad variable negativa que depende de la cotización del activo subyacente.
No está garantizada la recuperación en dinero del capital invertido al vencimiento.
Posibles escenarios al vencimiento:
- Si el precio del activo subyacente es igual o superior al precio inicial de referencia: la entidad abona al cliente el capital aportado más el interés garantizado (Capital + Intereses).
- Si la cotización es inferior al precio inicial de referencia: el inversor recupera el capital en forma del activo subyacente (por ejemplo, acciones) en lugar de dinero, más el interés fijado si lo hubiera (Nº de acciones + Interés en €).

La Bolsa de Valores

La Bolsa de valores es el mercado secundario oficial donde se negocian principalmente activos de renta variable (acciones) y valores convertibles o que otorguen derecho de adquisición o suscripción.

Como mercado secundario, la Bolsa favorece la liquidez de los valores emitidos previamente en el mercado primario. Indirectamente, cumple una función crucial de canalización del ahorro hacia la inversión productiva.

Tipos de Cuentas Bancarias

Cuentas de Ahorro

Disponibilidad: Generalmente requiere preaviso para disposiciones de grandes sumas, aunque la operativa básica suele ser inmediata.
Instrumento: Se formaliza mediante una cartilla o libreta de ahorros.
Soporte físico: Tradicionalmente, una libreta de anotaciones.
Costes: Suelen tener gastos inferiores a los de las cuentas corrientes.
Cheques: No incluyen talonario de cheques.

Cuenta Corriente

Disponibilidad: Total e inmediata (a la vista).
Instrumento: Permite operar mediante cheques, transferencias, tarjetas, etc.
Soporte físico: El extracto bancario periódico informa de los movimientos.
Descubiertos: Permite disponer de más dinero del saldo existente (números rojos), sujeto a comisiones e intereses.
Servicios: Suelen incluir más servicios asociados (domiciliaciones, tarjetas, etc.).
Cheques: Incluyen talonario de cheques si se solicita.

Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

La CNMV es el organismo público encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores en España y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos.

Su objetivo principal es velar por la transparencia de estos mercados, la correcta formación de precios y la protección de los inversores.

Préstamo vs. Crédito

Ambos son formas de financiación, pero difieren en su estructura y uso:

Disponibilidad: Préstamo: La entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad fija de una sola vez al inicio. El cliente adquiere la obligación de devolver ese capital más los intereses pactados en los plazos acordados.; Crédito: La entidad pone a disposición del cliente una cantidad de dinero hasta un límite máximo en una cuenta de crédito. El cliente dispone del dinero gradualmente según sus necesidades (flexibilidad).
Importes: Préstamo: El importe es fijo y se entrega íntegramente al formalizar el contrato.; Crédito: El importe disponible es variable hasta un límite máximo. El cliente utiliza solo lo que necesita. Se puede permitir sobrepasar el límite (excedido) bajo ciertas condiciones.
Pago de Intereses: Préstamo: Los intereses se calculan generalmente sobre el capital pendiente de devolver.; Crédito: Los intereses se pagan únicamente sobre las cantidades dispuestas (el capital utilizado) y durante el tiempo que se ha dispuesto de ellas.
Duración: Préstamo: Suele ser una operación a medio o largo plazo.; Crédito: Operación usualmente a corto plazo, aunque puede ser renovable.
Objetivo: Préstamo: Habitual para financiar la adquisición de bienes o servicios cuyo precio/valor se conoce de antemano (coche, vivienda, estudios).; Crédito: Diseñado para cubrir necesidades momentáneas de liquidez o desfases de tesorería, sin saber exactamente cuánto dinero se necesitará ni cuándo.
Renovación: Préstamo: Una vez devuelto, la operación finaliza. No admite renovación sobre el mismo contrato (se requeriría uno nuevo).; Crédito: Se puede renovar o ampliar al vencimiento según las necesidades y el acuerdo con la entidad.

Coeficiente de Caja

El coeficiente de caja (también conocido como coeficiente de reservas bancarias, coeficiente de encaje, tasa de encaje o encaje bancario) es el porcentaje de los depósitos totales que una entidad financiera debe mantener como reservas líquidas inmovilizadas, generalmente en su cuenta en el Banco Central de su país.

Es un instrumento de política monetaria.

Factores Clave en Activos Financieros

Al evaluar un activo financiero, se consideran principalmente los siguientes factores:

Liquidez: Facilidad y certeza para convertir el activo en dinero efectivo de forma rápida y sin sufrir pérdidas significativas en su valor.
Riesgo: Probabilidad de que el emisor del activo no cumpla con sus obligaciones de pago o de que el valor del activo disminuya. Es la incertidumbre sobre el rendimiento final de la inversión. Tipos principales:
- Riesgo de crédito: Posibilidad de que el emisor no pague (impago).
- Riesgo de tipo de interés: Posibilidad de que las variaciones en los tipos de interés del mercado afecten negativamente el valor o la rentabilidad de la inversión.
- Riesgo de mercado: Posibilidad de pérdidas debido a factores generales que afectan al conjunto del mercado (crisis económicas, factores políticos, etc.).
- Riesgo país: Incertidumbre asociada a invertir en un determinado país (inestabilidad política, cambios regulatorios, etc.).
- Riesgo de tipo de cambio: Posibilidad de pérdidas por fluctuaciones desfavorables en el tipo de cambio al invertir en activos denominados en moneda extranjera.
Rentabilidad: Capacidad del activo de generar rendimientos (intereses, dividendos, ganancias de capital) para el inversor, como compensación por ceder temporalmente sus fondos y asumir riesgo.
Fiscalidad: Tratamiento fiscal de los rendimientos obtenidos del activo. Es importante considerar si existen ventajas fiscales asociadas.
Plazo: Horizonte temporal de la inversión (corto, medio o largo plazo). El plazo afecta tanto a la liquidez como, a menudo, a la rentabilidad y al riesgo.

Leasing vs. Renting

Son dos modalidades de financiación y uso de activos, principalmente para empresas.

Leasing (Arrendamiento Financiero)

Permite una amortización acelerada del bien con beneficios fiscales (se considera gasto fiscalmente deducible).
Las cuotas pagadas son gastos fiscalmente deducibles (con ciertos límites).
Permite financiar hasta el 100% de la inversión.
Generalmente no requiere desembolso inicial, mejorando la liquidez.
Ayuda a gestionar la obsolescencia, ya que al final del contrato se suele ofrecer una opción de compra por un valor residual, renovación o devolución.
Requiere realizar ajustes extracontables.
El objetivo final suele ser la adquisición del bien.

Renting (Arrendamiento Operativo)

Las cuotas pagadas son gastos fiscalmente deducibles en su totalidad.
Es un alquiler a medio o largo plazo.
El mantenimiento del bien, seguros y otros servicios suelen estar incluidos en la cuota y son responsabilidad del arrendador.
No existe opción de compra al finalizar el contrato (o si existe, es por valor de mercado), el objetivo principal es el uso del bien, no su propiedad.
Simplifica la gestión de activos para la empresa.