NÚMEROS

Gran Empresa

Para que una empresa sea considerada gran empresa debe cumplir 2 de los 3 siguientes requisitos: Total Activo = 11.400.000, Cifra de Negocios = 22.800.000 y número de trabajadores = 250.

Cuentas Anuales Abreviadas

Una empresa que durante 2 años consecutivos, al cierre de ejercicio, presenta una Cifra de Negocios de 6,5 millones y 7 millones, y un Total Activo de 9,8 millones y 10 millones, puede presentar de forma abreviada la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Reparto de Resultado con RDI Negativo

Una empresa con un RDI negativo de -100.000, entre las opciones que tiene a la hora de plantearse el reparto del mismo, puede trasladar las pérdidas a la cuenta de resultados negativos de ejercicios anteriores.

Determinación de la Cifra de Negocios

Determine la Cifra de Negocios a partir de: Ventas 5000, Devoluciones sobre compras 120, Descuentos sobre ventas por pronto pago 80, compras de Materias Primas 1000, Rappels 20, IVA Repercutido 100: 4920 (Ventas 5000 – Descuentos sobre ventas 80).

Balance y Dividendos

Una empresa presenta el siguiente balance: Patrimonio Compartido 35000, Patrimonio Neto 215000, Dividendo a cuenta 3500, Resultado del ejercicio 6500. Tras la lectura de la Memoria, hay un dividendo aprobado de 4500. El valor del Patrimonio Neto es igual a 214000. El valor del Patrimonio Compartido es igual a 36000. (Dividendo = -3500 + 4500 = 1000; Patrimonio Neto 215000 – 1000; Patrimonio Compartido 35000 + 1000).

FECHAS

Aprobación de Cuentas Anuales

La Junta General Ordinaria de accionistas debe aprobar las Cuentas Anuales, la propuesta de distribución de resultados, el Informe de Gestión y el Informe de Auditoría (si procede) en un plazo máximo de 6 meses desde la fecha de cierre del ejercicio económico.

El plazo máximo para la aprobación de las Cuentas Anuales por parte de la Junta General Ordinaria de accionistas, contando desde el cierre del ejercicio económico, es de 6 meses.

El plazo que puede transcurrir entre la aprobación de las Cuentas Anuales en la Junta General de accionistas y su depósito en el Registro Mercantil es de máximo 1 mes.

Formulación y Depósito de Cuentas Anuales

Falso: Los administradores han de formular las Cuentas Anuales en un plazo máximo de: 6 o 2 meses desde la fecha de cierre del ejercicio económico y 1 mes desde la aprobación de las mismas. Ninguna es correcta.

Los administradores deben depositar las Cuentas Anuales en el Registro Mercantil en un plazo máximo de 1 mes desde la aprobación de las Cuentas Anuales en la Junta General.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)

Activos Líquidos Equivalentes

En el EFE se entiende por activos líquidos equivalentes cualquier instrumento financiero convertible en efectivo con vencimiento ≤ 3 meses, sin riesgo significativo de cambio de valor y que forme parte de la política de gestión normal de la empresa.

Cambios en Proveedores y Clientes en el EFE

En el EFE, cuando en el balance observamos un aumento en los saldos de los proveedores y clientes: en proveedores se ha contabilizado un gasto que no supone salida de tesorería, y por lo tanto, se debe ajustar en los flujos de la actividad de explotación con signo positivo.

Cambios en el Capital Corriente en el EFE

En el EFE, los cambios en el capital corriente en la actividad de explotación buscan corregir la diferencia en el tiempo entre la corriente real y monetaria de los bienes y servicios.

Flujos de Efectivo de Explotación

En la elaboración del EFE, los flujos de efectivo derivados de las actividades de explotación contienen los ocasionados por la actividad principal de la empresa y por otras actividades que no sean de inversión ni de financiación.

Flujos de Efectivo de Inversión

Los flujos de efectivo derivados de las actividades de inversión son los cobros y pagos derivados de la enajenación, adquisición o amortización al vencimiento de activos no corrientes.

• Flujos de efectivo de explotación: Cobros y pagos ocasionados por la actividad principal de la empresa.
• Flujos de efectivo de financiación: Cobros por la adquisición de terceros de valores emitidos por la empresa y por otros recursos concedidos por terceros, y pagos por su amortización o devolución.

Métodos para Elaborar el EFE

En cuanto a los métodos para elaborar el EFE, existen el método directo y el indirecto.

Información del EFE

El EFE debe mostrar separadamente los flujos de las actividades de explotación, inversión y financiación.

Comparación en el EFE

El EFE compara los cobros con los pagos.

RATIOS

Rentabilidad Financiera

La rentabilidad financiera mide la rentabilidad del inversor o socio.

Relación de Ratios Financieros

Los ratios financieros relacionan magnitudes del balance de situación.

Rotación del Activo

En el análisis de la rentabilidad, la rotación del activo provoca el denominado efecto inversor.

En el análisis de rentabilidad, la rotación del activo se optimiza en la medida que la empresa necesite menos activos para alcanzar una determinada cifra de negocios.

Indicadores de Rentabilidad

En el análisis de rentabilidad, los principales indicadores son el ROS, ROA, ROI y ROE.

Descomposición de la Rentabilidad Económica

La descomposición del coeficiente de rentabilidad económica nos permite calcular el margen de utilidad entre la cifra de negocios y la rotación del activo.

Efecto Inversor

El efecto inversor se calcula: RE – Margen de utilidad.

Incorrecto: Cuanto menor sea, mayor será la rotación del activo de la empresa; es provocado por el margen de beneficio; se calcula por diferencia entre la rentabilidad financiera y el margen bruto sobre la cifra de negocios.

Efecto Financiador

El efecto financiador se determina por la diferencia entre la rentabilidad financiera y el ROI.

Grado de Envejecimiento

El grado de envejecimiento puede calcularse en global o separadamente el material y el intangible.

Test Ácido (Liquidez)

Si el resultado del test ácido (liquidez) supera el 100%, la solvencia de la empresa no depende de la venta y cobro de existencias y activos no corrientes mantenidos para la venta.

Saneamiento de Fondos Propios Financieros (FPF)

Si el saneamiento de las FPF tiene resultados por debajo del 100%, significa que estaría en una situación patrimonial de quiebra, desde el punto de vista contable.

Una empresa cuyo coeficiente de saneamiento es igual al 100% se caracteriza por tener patrimonio neto nulo o 0.

Ratio de Endeudamiento

Una empresa con un ratio de endeudamiento muy bajo indica que su autonomía financiera será muy elevada.

En relación al coeficiente de endeudamiento a largo plazo, una disminución puede ser debida a un saneamiento de la empresa.

Solvencia

La solvencia de una empresa indica la capacidad de hacer frente a sus pagos con todos sus activos corrientes.

Rotación del Activo y Rentabilidad Económica

Cuando la rotación del activo es menor que uno, la rentabilidad económica es menor que el margen de utilidad sobre la cifra de negocios.

ROI

Correcto: La situación más óptima es que el número de años sea el menor posible; es la tasa de retorno de la inversión realizada; expresa el número de años que la empresa tardaría en recuperar la inversión en activos.

Incorrecto: Cuanto mayor sea el número de años, mejor.

Multiplicador Patrimonial (MP)

El multiplicador patrimonial o apalancamiento mide la incidencia de la deuda. Es un efecto derivado del endeudamiento.

Coste Contable del Patrimonio Neto y Pasivo

En el cálculo del coste contable del patrimonio neto y pasivo, el impuesto sobre beneficios contabilizado en la cuenta de resultados por la empresa no tiene repercusión alguna cuando presenta saldo acreedor.

MEMORIA

Finalidad de la Memoria

La memoria es un documento contable que tiene como finalidad completar, ampliar y obtener información detallada sobre la información contenida en el resto de documentos que componen las cuentas anuales. Permite al usuario de la información contable comprender mejor la situación financiera de la empresa.

Propuesta de Distribución de Beneficios

El documento de las cuentas anuales en el que figura la propuesta de distribución de beneficio es la memoria.

Información de la Memoria

La memoria completa, amplía y comenta la información del resto de documentos de las cuentas anuales.

Depósito de la Memoria

El informe de gestión o la memoria se debe depositar con las cuentas anuales en el Registro Mercantil del domicilio social de la empresa, en los casos que establece la legislación.

CUENTAS ANUALES

Características de las Cuentas Anuales

Las cuentas anuales se caracterizan por ser públicas porque deben ser depositadas todos los años en el Registro Mercantil del domicilio social en el que esté ubicada la empresa.

Las empresas a las que les sea aplicable el PGC 2007, pueden optar por presentar sus cuentas anuales en versión normal o abreviada en función de: cifra de negocios, cifra de activo total y número de trabajadores.

Las cuentas anuales, según el tamaño de la empresa, pueden presentarse en formato normal o abreviado.

No representan las cuentas anuales: No vinculantes.

Sí representan las cuentas anuales: Públicas, representativas y verificadas.

Elaboración de Cuentas Anuales

El plazo máximo para elaborar las cuentas anuales es de 3 meses para cualquier empresa.

Documentos de las Cuentas Anuales

Los documentos que se integran en las cuentas anuales son: Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Memoria, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujo de Efectivo.

Estados Financieros de una PYME

Los estados financieros que presenta una PYME son: Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Memoria y Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

Características de las Cuentas Anuales

• Son públicas, porque se depositan todos los años en el Registro Mercantil del domicilio social en el que esté ubicada la empresa.
• Formuladas y firmadas por los responsables de la empresa.
• Redactadas con claridad y muestran la imagen fiel del patrimonio, la situación financiera y de los resultados económicos de la sociedad conforme a la legislación vigente.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Estructura de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

La cuenta de pérdidas y ganancias (normal) se estructura de la siguiente forma: se distingue entre operaciones continuadas y operaciones interrumpidas, y dentro de las primeras se determinan los siguientes resultados: explotación, financiero, antes de impuestos y del ejercicio procedente de operaciones continuadas.

Falso: Extraordinario y del ejercicio.

Resultados en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Se muestra de manera separada el resultado de explotación y el financiero.

EBIT

El EBIT en la cuenta de pérdidas y ganancias informa del resultado con el que cuenta la empresa para cubrir los gastos financieros y los de carácter impositivo.

Margen Bruto

El margen bruto de la cuenta de pérdidas y ganancias informa del resultado con el que cuenta la empresa para cubrir el resto de costes, una vez cubiertos los costes de ventas.

Análisis Horizontal de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

En un análisis horizontal o de tendencia, cada partida de la cuenta de pérdidas y ganancias se expresa como un tanto por ciento de la partida de año base.

Si fuera análisis vertical: la cifra de negocios.

SITUACIONES ESPECIALES

Quiebra

La quiebra se produce cuando la totalidad del activo corriente y no corriente es inferior a la suma del pasivo corriente y no corriente. Su objetivo es liquidar la empresa y pagar, con una quita proporcional sobre la cuantía de las deudas, a cada uno de los acreedores.

Características de la Quiebra

Correcto: Supone que el activo total es inferior al pasivo por acumulación de pérdidas; tiene por objeto la liquidación de una empresa.

Incorrecto: Problemas de financiación; falta de liquidez superior al pasivo o patrimonio neto.

Suspensión de Pagos

La suspensión de pagos se produce cuando los activos no tienen liquidez suficiente para pagar las deudas a sus vencimientos. La empresa, por falta de liquidez, no puede hacer frente a sus acreedores, presentando un activo superior al pasivo.

Situación de Equilibrio y Desequilibrio Patrimonial

Se produce en el caso de que el activo no corriente esté financiado íntegramente por capitales permanentes.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (ECPN)

Presentación del ECPN

Lo deben presentar las empresas de gran tamaño y medianas.

Información del ECPN

La primera parte, «Estados de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio», recoge los cambios en el patrimonio neto derivados de:

• El resultado del ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias.
• Los ingresos y gastos que se deben imputar directamente al patrimonio neto de la empresa.
• Las transferencias realizadas desde el patrimonio neto a la cuenta de pérdidas y ganancias.
• Los ajustes derivados de errores o cambios de criterios contables.
• Las variaciones derivadas de operaciones con socios y propietarios.

Finalidad del ECPN

• Conocer las causas de la variación, habida en el periodo, en la riqueza de los propietarios de la empresa.
• Justificar la adopción de determinadas políticas de reparto de beneficios.

MASAS PATRIMONIALES

Déficit de Financiación

En la relación del activo no corriente con sus fuentes de financiación, cuando una empresa presenta un déficit de financiación de patrimonio neto y pasivo no corriente sobre activo no corriente, significa que tendrá que financiar parte del activo no corriente con fuentes de financiación a corto plazo.

Activos Corrientes Ajenos al Ciclo de Explotación (ACACE)

Los activos corrientes ajenos al ciclo de explotación normalmente no tienen asociada una fuente de financiación directa sin costes y normalmente han de financiarse con fuentes de financiación ajena con costes.

Desequilibrio Financiero Comercial

En la relación del activo corriente del ciclo de explotación, la empresa encontrará un desequilibrio financiero comercial cuando el pasivo corriente del ciclo de explotación sin costes sea menor que el activo corriente del ciclo de explotación y el coeficiente de desequilibrio comercial sea inferior al 100%.

Desequilibrios Financieros Comerciales

Los desequilibrios financieros comerciales se presentan cuando el pasivo corriente del ciclo de explotación sin costes no es suficiente para cubrir el activo corriente del ciclo de explotación.

Objetivo en Finanzas

Un objetivo en finanzas es que los activos corrientes del ciclo de explotación estén financiados en la mayor parte posible por el pasivo corriente del ciclo de explotación sin costes.

Financiación de Activos No Corrientes

Los activos no corrientes deben financiarse con capitales permanentes.

Fuentes de Financiación para Activos No Corrientes

Entre las fuentes de financiación destinadas a financiar activos no corrientes se encuentran: suministradores a largo plazo sin costes, patrimonio neto y pasivo no corriente.

Coste Contable del Patrimonio Neto y Pasivo

El coste contable del patrimonio neto y del pasivo indica el porcentaje medio de coste de todas las fuentes de financiación.

EBITDA

El EBITDA es el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

Distribución de Resultados a Reservas

Si en la distribución de resultados llevásemos todo el beneficio a reservas, no se modificaría el importe del patrimonio neto ni del patrimonio compartido (solo cambia cuando se reparten los dividendos).

Ciclo Normal de Explotación

El ciclo normal de explotación de una empresa se entiende como el periodo que transcurre entre la adquisición de un activo que se incorpora al proceso productivo y la realización de los productos en forma de efectivo o equivalente al efectivo.

Relación de Activos con sus Fuentes de Financiación

En el estudio de las relaciones de los activos con sus fuentes de financiación, el objetivo es conocer la necesidad de financiación que tiene la empresa a corto plazo con costes.

FONDO DE MANIOBRA

Definición de Fondo de Maniobra

• Cubre los posibles desfases entre la liquidez del activo a corto plazo y los vencimientos del pasivo a corto plazo.
• Es el excedente de activo a largo plazo sobre las fuentes de financiación permanentes.

Fondo de Maniobra Máximo

El fondo de maniobra máximo es aquel que permite:

• Un nivel de existencias que evite cualquier rotura de stock.
• Una tesorería suficiente para que no haya que acudir al crédito a corto plazo.
• Trabajar al contado con proveedores y conceder el máximo aplazamiento a los clientes.

Fondo de Maniobra Mínimo

El fondo de maniobra mínimo es aquel que permite que los créditos a clientes se establezcan con los plazos mínimos posibles.

Fondo de Maniobra Óptimo o Necesario

El fondo de maniobra óptimo o necesario es aquel que permite la mejor relación entre la rentabilidad de los activos y el coste de los pasivos.

Compras a Crédito y Ventas al Contado

Una empresa que realiza compras a crédito y ventas al contado tiene pocas necesidades de fondo de maniobra.

Fondo de Maniobra Negativo

Una empresa con fondo de maniobra negativo que no tenga problemas para afrontar pagos puede ser aquella que vende la mayor parte al contado y paga a plazo a sus proveedores.

Análisis del Capital Corriente o Circulante

En cuanto al análisis del capital corriente o circulante en su cálculo por tramos, si el disponible es superior al pasivo corriente, puede haber un exceso de liquidez.

Empresas que Necesitan Mayor Fondo de Maniobra

Las empresas con ventas aplazadas y compras al contado necesitan un mayor fondo de maniobra.

BASE DE REPARTO

Composición de la Base de Reparto

Está formada por los resultados generados por el propio ejercicio económico y otros resultados históricos, como remanente y reservas disponibles.

BALANCE DE SITUACIÓN

Masas Patrimoniales del Balance

Está formado por las siguientes masas patrimoniales: activo, pasivo y patrimonio neto de la empresa.

COSTE DE FINANCIACIÓN

Definición de Coste de Financiación

• El precio o cantidad monetaria que se paga a los acreedores por la disponibilidad de las fuentes de financiación ajenas.
• El precio o cantidad monetaria que se paga a los propietarios o socios de la empresa por la disponibilidad de las fuentes de financiación propias.
• Los intereses asociados a la negociación del papel comercial son gastos financieros relacionados con los saldos de los clientes, pero no se consideran costes de financiación.

MARGEN BRUTO

Cálculo del Margen Bruto

Se calcula por la diferencia entre las ventas netas y el coste de ventas.

INVERSIONES INMOBILIARIAS

Definición de Inversiones Inmobiliarias

Son activos no corrientes formados por inmuebles destinados a obtener plusvalías, rentas o ambas cosas, en lugar de para su utilización en el proceso productivo o su venta en el ciclo de explotación.

REPARTO DE DIVIDENDOS

Limitaciones en el Reparto de Dividendos

Cuando la sociedad ha efectuado una reducción de capital para absorber pérdidas, no podrá repartir dividendos hasta que la reserva legal alcance el 10% del nuevo capital social.

CIFRA ANUAL DE NEGOCIOS

Cálculo de la Cifra Anual de Negocios

Se calcula como el resultado de deducir a las ventas y prestaciones de servicios cualquier descuento o devolución.

ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

(Ver sección Estado de Flujo de Efectivo)