El Sistema Financiero

El sistema financiero está formado por los intermediarios financieros y los mercados en los que actúan. Su función es poner en contacto y coordinar a los que ofrecen financiación con los que la demandan.

Intermediarios financieros: Son aquellos que facilitan el préstamo de dinero a las economías domésticas, empresas y sector público. Se sitúan entre los ahorradores y los prestatarios para tomar el dinero de unos y prestárselo a otros en las condiciones pactadas.

Banco Central: Es la máxima autoridad pública que regula y supervisa al sistema financiero y aplica la política monetaria.

Intermediarios financieros bancarios: Son entidades que captan el dinero de los ahorradores para prestárselo a familias y empresas, creando de esta forma dinero bancario. Pagan un interés a los ahorradores por sus depósitos y cobran a los prestatarios un tipo más alto por su préstamo. La diferencia entre ambos tipos de interés es la principal fuente de sus beneficios.

Intermediarios financieros no bancarios: No son entidades bancarias; no pueden prestar dinero, por tanto, no crean dinero bancario. Captan el ahorro de las familias y empresas y, en lugar de dedicarlo a conceder préstamos, lo utilizan para otros fines como invertir colectivamente, asegurar la vejez o cubrir riesgos.

• Fondos de inversión: Son sociedades de inversión colectiva cuya función es la creación de un fondo patrimonial a partir de las aportaciones realizadas por los ahorradores. El fondo creado se invierte en una selección o cartera de distintos tipos de acciones, bonos y otros productos financieros. Los ahorradores aceptan el riesgo y el rendimiento; si se revaloriza el fondo, se benefician; si baja su valor, pierden.
• Fondos de pensiones: Se constituyen con el dinero aportado por trabajadores a lo largo de su vida activa, y el fondo creado se invierte para obtener beneficios. Cuando el beneficiario se jubila, le pagan una cantidad fija o una pensión periódica acorde a las aportaciones realizadas en su vida activa y a los rendimientos obtenidos de la actividad inversora del fondo.
• Las compañías aseguradoras: Cubren económicamente a sus clientes de todo tipo de riesgos a cambio del pago de una cuota o prima anual.
• Entidades Leasing: Financian a las empresas que necesitan bienes de equipo en forma de alquiler con derecho final de compra.
• Entidades Factoring: Cobran las facturas pendientes o los créditos que tengan las empresas sobre terceros a cambio de una comisión.
• Entidades de capital riesgo: Aportan capital temporalmente a empresas o sectores dinámicos de la economía de la que se espera un crecimiento superior a la media. El objetivo es que, con la ayuda del capital riesgo, la empresa aumente su valor; una vez conseguido, el capital se retira, obteniendo el beneficio correspondiente.

Activos y Mercados Financieros

Activos financieros: Son títulos valor que constituyen el reconocimiento de una deuda por parte de quien lo emite y otorgan a su poseedor el derecho a su cobro.

Rentabilidad: Es el rendimiento que el inversor obtendrá del activo. Cuando alguien invierte en un activo financiero, presta su dinero a quien lo emite a cambio de una rentabilidad. Cuando el rendimiento es conocido, es un título de renta fija; y si el rendimiento depende de los resultados, el activo es de renta variable.

Riesgo: Depende del plazo de devolución y de las garantías del emisor para hacer frente a la deuda. El riesgo es menor cuanto mayor sea la seguridad de recuperar la cantidad prestada.

Liquidez: Depende de la mayor o menor facilidad para convertirse en dinero efectivo sin costes significativos. Un activo será más líquido cuanto más fácil y rápido sea convertirlo en dinero sin pérdidas. El dinero es el activo líquido por excelencia, seguido de los depósitos bancarios, los fondos públicos y las obligaciones.

Acciones: Títulos de renta variable que representan cada una de las partes iguales en que se divide el capital de una sociedad anónima y otorgan a su poseedor la condición de socio accionista y el derecho a participar en la gestión de la empresa y sus beneficios.

Obligaciones y bonos: Títulos de renta fija que representan cada una de las partes iguales en que se divide un préstamo. Se emiten tanto por empresas como por el sector público.

Mercado de valores: Es un mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos y cuya función es canalizar el ahorro hacia la inversión.

Los índices bursátiles: Reflejan la evaluación en el tiempo de los precios de los valores que cotizan en bolsa.

Prima de riesgo: Es el sobreprecio en rentabilidad que exigen los inversores en la zona euro por comprar bonos a 10 años de un país frente al bono alemán, cuyo precio es el que se utiliza como referencia de solvencia.

Futuro: Es un contrato para comprar materias primas o productos financieros a un precio determinado en un momento futuro o fecha de entrega.

Euríbor: Es el tipo de interés al que las entidades financieras se prestan dinero unas a otras en la zona euro y que fija diariamente la Federación Europea Bancaria.

Activos tóxicos: Es una expresión que surge a raíz de la crisis de las hipotecas subprime y que identifica precisamente ese tipo de activos de mala calidad, es decir, con mucho riesgo en la probabilidad de recuperar su valor.

Comercio Internacional y Balanza de Pagos

Economías de escala: Es una situación en la que una empresa reduce sus gastos de producción al expandirse.

Proteccionismo: Doctrina económica, opuesta al librecambismo, que intenta favorecer la producción nacional frente a la competencia extranjera, haciendo pagar impuestos por la importación de productos extranjeros y favoreciendo a las empresas nacionales con medidas especiales.

Aranceles: Son impuestos que incrementan el precio del producto extranjero, protegiendo así al producto nacional de la competencia exterior.

Contingencias a la importación: Limitan las importaciones que pueden realizarse durante un periodo de tiempo.

Dumping: Se produce cuando las empresas venden en el extranjero por debajo del coste de producción o del precio de mercado nacional. Su origen suele estar en las subvenciones públicas a la exportación, que permiten vender por debajo del coste.

Balanza de pagos: Es un documento contable en el que se registran todos los intercambios económicos y financieros que tiene un país con el resto del mundo en un periodo de tiempo. En su estructura se distinguen tres cuentas básicas: cuenta corriente, cuenta de capital y cuenta financiera.

Exportaciones: Bienes y servicios que se producen en el interior del país y se venden en el extranjero.

Importaciones: Bienes y servicios que se producen en el extranjero y se venden en el interior del país.

Exportaciones netas: Valor de las exportaciones de un país menos el valor de sus importaciones.

Superávit comercial: Exceso de las exportaciones sobre las importaciones.

Déficit comercial: Exceso de las importaciones sobre las exportaciones.

Reservas: Divisas y otros activos que un país posee para atender sus operaciones exteriores.

Tipo de cambio: El número de unidades de moneda nacional que hay que dar a cambio de 1 unidad de moneda extranjera. Es el precio de una moneda en términos de otra.

Divisas: Son el dinero extranjero que permite a un país realizar transacciones con otros. El dólar o el yen son divisas cuando los tiene un residente español.

Apreciación: Una moneda se aprecia cuando gana valor, cuando con menor cantidad de la misma se puede adquirir una cuantía similar de divisas.

Depreciación: Una moneda se deprecia cuando pierde valor, cuando se necesita mayor cantidad de la misma para adquirir una cuantía similar de divisas.

Especulación financiera: Se produce cuando se utilizan los mercados financieros con el único objetivo de obtener beneficios, vendiendo y comprando divisas sin ningún propósito de utilizarlas para actividades productivas o comerciales.

Exportaciones netas: Diferencia entre las exportaciones e importaciones.