Preguntas sobre Política Monetaria y Cambiaria
I. Efectos de un Incremento en la Oferta Monetaria del Dólar
Comente y explique preferentemente los efectos a corto y largo plazo de un incremento de la oferta monetaria del dólar respecto de nuestra moneda. Considere precios, tipo de cambio y tasa de interés local e internacional (modelo de demanda de dinero en economía abierta con tipo de cambio flexible).
Al incrementar la oferta monetaria del dólar, se produce una apreciación de la moneda local, ya que se necesitarán menos pesos para comprar más dólares. Esto favorece al sector de las importaciones y desfavorece al de las exportaciones. (Se necesita complementar esta respuesta con los efectos a largo plazo y en la tasa de interés).
II. Modelo Mundell-Fleming y Expansión Monetaria
Comente y explique si está de acuerdo con la siguiente afirmación:
En el Modelo Mundell-Fleming, con tipo de cambio flexible, una expansión monetaria generada por una compra de bonos en el mercado abierto, provoca que la tasa de interés interna se torne inferior a la externa y salgan capitales, por lo que la mayor demanda de dólares presiona a la devaluación de la moneda.
Efectivamente, al realizar una compra de bonos, el banco central implementa una política monetaria expansiva. Esto aumenta la oferta monetaria y, por ende, disminuye la tasa de interés. En consecuencia, los capitales saldrán, ya que existe una tasa de interés mayor en el extranjero, generando finalmente una menor disponibilidad de dólares y una depreciación del peso con respecto al dólar.
III. Paridad del Poder Adquisitivo
Analice y comente la siguiente afirmación:
Dada la fórmula de paridad, si la tasa de interés local (i) disminuye respecto a la tasa de interés internacional (i*), baja toda la curva de paridad, con lo que el tipo de cambio también bajará, apreciándose la moneda local. Explique por qué está de acuerdo o en desacuerdo.
(Se necesita desarrollar la respuesta explicando la relación entre las tasas de interés y el tipo de cambio según la teoría de la paridad del poder adquisitivo).
IV. Factores que Influyen en los Tipos de Cambio
¿Cuáles son los factores que influyen en los tipos de cambio de acuerdo a Jeff Madura?
- Tasa de inflación relativa: Afecta la actividad comercial internacional, influyendo en la demanda y oferta de divisas.
- Tasa de interés relativa: Afecta la inversión en valores extranjeros.
- Nivel de ingreso relativo: Afecta el volumen de la demanda de importaciones.
- Control gubernamental: Imposición de barreras al comercio exterior, barreras cambiarias, intervención en el mercado cambiario (comprando y vendiendo divisas), influyendo en variables macroeconómicas.
V. Intervención del Banco Central en el Tipo de Cambio
Explique la idea de las fluctuaciones del tipo de cambio y la utilización de un grado considerable de intervención para tratar de anclar el tipo de cambio ante las presiones de las fuerzas del mercado. ¿Cree usted que debería intervenir el banco central y, si es así, bajo qué condiciones?
(Se necesita desarrollar la respuesta)
VI. Efectos de un Aumento en la Velocidad de Circulación del Dinero
Comente y explique los efectos de un aumento en la velocidad de circulación del dinero.
La velocidad de circulación del dinero indica el número de veces que el dinero cambia de manos en un período de tiempo determinado. La teoría cuantitativa del dinero propone que la masa monetaria en circulación, multiplicada por la velocidad, es igual a la renta nacional del país en términos nominales. A medio plazo, un aumento en la velocidad de circulación ocasionará un incremento de la inflación. Esta velocidad depende de los tipos de interés, de la inflación y de las preferencias de la gente por poseer dinero en efectivo.
VII. Impacto de Cambios en la Rentabilidad Internacional y la Oferta Monetaria Europea
¿Qué ocurre en los mercados financieros si la banca internacional mejora la rentabilidad de sus instrumentos financieros? Por otra parte, ¿qué pasaría si hay un incremento de la oferta monetaria de los mercados europeos? (Utilice gráficos).
(Se necesita desarrollar la respuesta, incluyendo el uso de gráficos para ilustrar los efectos).
VIII. Tipo de Cambio, Inversores y Tasas de Interés
De acuerdo a la fijación del tipo de cambio y control monetario, explique por qué se entiende que si los inversores esperan que el tipo de cambio no varíe, exigirán el mismo tipo de interés nominal en dos países que mantengan inversiones.
(Se necesita desarrollar la respuesta)
IX. Argumentos a Favor y en Contra de la Teoría de la Neutralidad del Dinero
Argumentos a favor y en contra de la Teoría de la Neutralidad del Dinero.
La neutralidad del dinero tiene en contra que, a corto plazo, solo afecta a los precios relativos, provocando que los precios de los bienes aumenten, pero no los salarios, lo cual reduce el poder adquisitivo del dinero existente. Se supone que, a largo plazo, la neutralidad del dinero no debería afectar a los precios relativos, debido a que, con el tiempo, se irán regulando los diferentes precios.
Definición (Wikipedia): La neutralidad del dinero es la idea de que un cambio en la cantidad de dinero afecta solo a las variables nominales de la economía, tales como precios, salarios y tipo de cambio, sin afectar a las variables reales, como el empleo, el producto interno bruto real o el consumo.