El Banco Central Europeo (BCE)
Funciones del BCE
El objetivo principal del Banco Central Europeo es la estabilidad de precios en la zona euro, definida por el Consejo de Gobierno como una inflación cercana, pero inferior, al 2%. Las principales tareas del BCE son:
- Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro.
- Dirigir las operaciones de cambio de divisas.
- Cuidar de las reservas internacionales del Sistema Europeo de Bancos Centrales.
- Promover el buen funcionamiento de la infraestructura del mercado financiero.
- Autorizar la emisión de billetes de euro. Los estados miembros pueden emitir monedas de euro, pero la cantidad está regulada.
Instrumentos de Política Monetaria del BCE
- Operaciones principales de financiación: Inyectar liquidez al mercado (el BCE presta dinero a los bancos comerciales).
- Sistema de reservas mínimas: El BCE exige una cantidad mínima a los bancos comerciales para garantizar la solvencia.
- Contribución en TARGET2: Facilita los pagos entre bancos centrales.
Operaciones Principales de Financiación
El BCE, a través de los bancos centrales nacionales, presta una cantidad de dinero durante una semana a los bancos comerciales, que tienen que pujar por ella en subastas semanales. Los bancos comerciales pagan un interés por estos préstamos y deben ofrecer al Eurosistema una garantía en forma de activos financieros. Cuando llega el vencimiento, los bancos reembolsan el crédito y se les devuelven los activos que habían ofrecido como garantía. El BCE fija el tipo mínimo de puja (fijado por el Consejo de Gobierno del BCE una vez al mes) para las operaciones principales de financiación. Los bancos que pujen por debajo no obtendrán la liquidez ofrecida y deberán obtener la financiación por medio del mercado monetario.
Relación entre el Tipo de Interés Monetario y el del BCE
Sí, existe una relación. Los bancos que no consiguen recibir los fondos procedentes del BCE tienen que obtener liquidez en el mercado monetario. Sin embargo, en este, el tipo de interés es muy similar al que fija el BCE para la puja, lo que supone un instrumento eficaz para influir en los tipos de interés de mercado.
TARGET2
TARGET2 es uno de los sistemas de grandes pagos en tiempo real. Permite al BCE supervisar de forma constante el flujo de pagos y detectar de forma rápida cualquier obstáculo en la forma de pago.
Tipos de Interés
- Tipo de interés de las operaciones principales de financiación: Euribor
- Tipo de interés de las facilidades marginales de crédito (marginal lending facility): 0,25
- Tipo de interés de las facilidades marginales de depósito (deposit facility): -0,40
- Tipo de interés a 12 meses del Euribor: -0,063%
- Tasa de inflación de la zona euro: 0,4%
El Patrón Oro
Antiguamente, los billetes en circulación representaban un porcentaje de las reservas en oro de cada país. Su tarea consistía en respaldar que había suficiente cantidad de oro para respaldar la cantidad de dinero que había en circulación. Hoy en día, el valor del dinero se deriva de su poder adquisitivo. La principal función del banco central moderno es asegurarse de controlar el volumen de dinero en circulación para evitar la pérdida de su valor.
Organización del BCE
El trabajo del BCE se organiza mediante los siguientes órganos de gobierno:
- El Comité Ejecutivo: Formado por el Presidente del BCE, el Vicepresidente y otros cuatro miembros. Su mandato es de ocho años y no es renovable. Se encarga de aplicar la política monetaria definida por el Consejo de Gobierno.
- El Consejo de Gobierno: Máxima instancia decisoria del BCE. Formado por los seis miembros del Comité Ejecutivo y los gobernadores de los 19 bancos centrales de la zona euro. Define la política monetaria de la zona euro y fija los tipos de interés.
- El Consejo General: Órgano transitorio, formado por el Presidente del BCE, el Vicepresidente y los gobernadores de los bancos centrales nacionales de los 28 Estados miembros de la UE. Contribuye al trabajo consultivo y de coordinación, y ayuda a preparar la futura ampliación de la zona euro.
- El Consejo de Supervisión: Encargado de la supervisión de las entidades de crédito.
Propietarios del BCE
Todos los gobernadores de los bancos centrales nacionales, junto con los seis miembros del Comité Ejecutivo, constituyen el Consejo de Gobierno (máximo rector del BCE).